Prvi dan trgovanja na borzi delnica Porscheja presega pričakovanja. Potem ko so s prvo javno ponudbo delnic (IPO) zbrali več kot deset milijard evrov kapitala, je v prvih urah trgovanja vrednost delnice zrasla za slabe štiri odstotke. Gre za največji evropski IPO v zadnjem desetletju in peti največji vseh časov, kljub agresivnemu trženju pa je kotacija pritegnila tudi negativno pozornost zaradi svoje kompleksne strukture.
Nemški avtomobilski proizvajalec Volkswagen (VW) je svojo prestižno divizijo Porsche uvrstil na borzo; prek javnega trgovanja namerava zbrati kapital za elektrifikacijo in digitalizacijo svojih izdelkov. Čeprav na svetovnih borzah vlada strah, trgi pa zaradi grožnje recesije niso naklonjeni prvim javnim ponudbam, je VW – kot kaže – zadel v polno. Prestižna znamka avtomobilov namreč uspešno kljubuje pesimizmu vlagateljev na borzah.
Delnice Porscheja so vlagateljem tržili po ceni od 76,5 do 82,5 evra za delnico, kar pomeni, da so vrednost proizvajalca avtomobilov ocenili na 75 milijard evrov. To naj bi bilo po mnenju analitikov konservativno – vrednost bi lahko bila realno ocenjena tudi od 85 do 90 milijard dolarjev, kar dokazuje prvi dan kotacije Porscheja na frankfurtski borzi. Ob 12.30 je delnica kotirala pri vrednosti 85,6 evra, kar je 3,7-odstotna dnevna rast.
Preberi še
Zanimanje za Porsche v nekaj urah preseglo 9,4 milijarde evrov
Povpraševanje po delnicah prisotno prek celotnega cenovnega razpona.
21.09.2022
Porsche letos cilja na kar 39 milijard evrov prihodkov in 18-odstotno donosnost prodaje, kar je dve odstotni točki več kot lani, so julija sporočili iz družbe. Donosi naj bi se dolgoročno povzpeli nad 20 odstotkov. "V primerjavi z luksuznimi podjetji Porsche še vedno izkazuje večjo nihajnost v rasti dobička in profilu marže," je zapisal evropski avtomobilski analitik Daniel Roeska. "Porsche je močno povečal količine z dodajanjem novih modelov, kar pa se v prihodnjih letih ne zdi verjetno."
IPO v zahtevnih časih
Kotacija proizvajalca kultnega modela 911 je drzna poteza na javnih trgih, ki so bili večji del leta zaprti za prve javne ponudbe, pri čemer se podjetja zaradi evropske energetske krize, naraščajočih obrestnih mer in rekordne inflacije izogibajo iskanju novih kotacij.
Podjetja so letos do avgusta prek IPO zbrala manj kot deset milijard dolarjev, kar je 83-odstotni padec prihodkov v primerjavi z enakim obdobjem lani, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg. Porschejeva kotacija naj bi bila največja v Evropi, odkar je rudar Glencore leta 2011 v Londonu zbral skoraj deset milijard dolarjev, so pokazali podatki.
Bloomberg
Evropa sicer močno zaostaja za ostalim delom sveta, predvsem Azijo, ki je svetovni voditelj po zbranih sredstvih s pomočjo novih borznih kotacij, bodisi prvih bodisi dodatnih. V zadnjih 12 mesecih so v Aziji zbrali okoli 270 milijard kapitala, v Severni Ameriki 220 milijard, v Evropi pa slabih sto milijard, kažejo podatki Bloomberga.
Nekatere vlagatelje odbila zapletena lastniška struktura
Volkswagen je delniški kapital Porscheja razdelil na enake deleže glasovalnih in neglasovalnih delnic, pri čemer je nemški avtomobilski proizvajalec obdržal 75-odstotni delež. Približno 12,5 odstotka celotnega delniškega kapitala – samo delnice brez glasovalne pravice – kotira na borzi, velik del pa gre štirim temeljnim vlagateljem. Qatar Investment Authority, norveški državni premoženjski sklad, T. Rowe Price in ADQ so se skupaj zavezali k prevzemu za kar 3,7 milijarde evrov delnic.
Preostalih 12,5 odstotka vseh delnic, ki so na razpolago, gre neposredno največjim delničarjem VW – milijarderju Porscheju in družini Piech – prek njihove investicijske družbe Porsche Automobil Holding SE. Družina že ima v lasti 53-odstotno večino glasovalnih delnic VW, pod pogoji IPO pa bodo dobili tudi 25 odstotkov plus eno glasovalno delnico Porsche AG, pri čemer bodo plačali majhno premijo za prednostne delnice v skupni vrednosti 10,1 milijarde evrov.
Poleg zapletene lastniške strukture je upravljanje še eno vprašanje za nekatere vlagatelje. Glavni izvršni direktor Porscheja Oliver Blume je bil nedavno povišan v izvršnega direktorja Volkswagna, medtem ko je obdržal svoje mesto v enoti.
Članek pripravljen pomočjo Swethe Gopinath in Monice Raymunt.
.webp){kind=icon}
