Ekonomist Nouriel Roubini, ki je pravilno napovedal finančno krizo leta 2008, pričakuje "dolgo in grdo" recesijo v ZDA in po vsem svetu, ki bi lahko trajala vse leto 2023. Napovedal je tudi močno korekcijo indeksa S&P 500.
"Tudi v navadni recesiji lahko indeks S&P 500 pade za 30 odstotkov," je v ponedeljkovem intervjuju dejal Roubini, predsednik in glavni izvršni direktor podjetja Roubini Macro Associates. V "resničnem trdem pristanku", ki ga pričakuje, bi lahko indeks padel tudi za 40 odstotkov.
Roubini, čigar napoved zrušitve nepremičninskega balona v ZDA med letoma 2007 in 2008 mu je prinesla vzdevek dr. Poguba (dr. Doom, angl.), je dejal, da bi morali tisti, ki pričakujejo plitvo recesijo v ZDA, upoštevati visoke deleže dolga korporacij in vlad. Ker obrestne mere naraščajo, s tem pa tudi stroški servisiranja dolga, bodo "številne zombi institucije, zombi gospodinjstva, podjetja, banke, banke v senci in zombi države umrli", je dejal. Visok dolg držav, podjetij in gospodinjstev bo znižal tudi vrednost delnic.
Umiritev inflacije brez recesije nemogoča
Roubini je dejal tudi, da bo doseganje dvoodstotne stopnje inflacije brez trdega pristanka za ameriško centralno banko Fed "misija nemogoče". Pričakuje dvig obrestne mere za 75 bazičnih točk na septembrskem srečanju in za 50 bazičnih točk novembra in decembra. To bi povzročilo, da bo obrestna mera Feda do konca leta med štiri in 4,25 odstotka.
Vendar bo vztrajna inflacija, zlasti na področju plač in v storitvenem sektorju, pomenila, da Fed "verjetno ne bo imel druge izbire", kot da še dodatno zviša obrestne mere, je dejal, pri čemer bi se lahko obrestne mere sredstev dvignile proti petim odstotkom. Inflacija bo po mnenju Roubinija ostala visoka predvsem zaradi omejene ponudbene strani.
Roubini ne pričakuje ukrepov fiskalne spodbude, ko se bo svet znašel v recesiji, saj vladam s prevelikim dolgom "zmanjkuje fiskalnih nabojev". Visoka inflacija bi tudi pomenila, da "če izvajate fiskalno spodbudo, pregrevate agregatno povpraševanje". Kot rezultat Roubini pričakuje stagflacijo kot v 70. letih prejšnjega stoletja in veliko dolžniško stisko kot v zadnji svetovni finančni krizi.
Recesija bo dolga in boleča
Roubini pričakuje, da bosta ameriška in svetovna recesija trajali skozi celotno leto 2023, odvisno od tega, kako hudi bodo pretresi ponudbe in finančne težave. V krizi leta 2008 so bila najbolj prizadeti gospodinjstva in banke. Tokrat, je dejal, bodo korporacije in banke v senci, kot so hedge skladi, skladi zasebnega kapitala in kreditni skladi, "implodirali". "To ne bo kratka in plitva, temveč resna, dolga in grda recesija," je dejal.
Njegov nasvet za vlagatelje: "Prodajte delnice in shranite denar." Čeprav denar razjeda inflacija, njegova nominalna vrednost ostaja enaka nič, "medtem ko lahko delnice in druga sredstva padejo za deset, 20, 30 odstotkov." Poleg tega priporoča, da se pri fiksnem dohodku izogibate dolgoročnim obveznicam in dodate zaščito pred inflacijo s kratkoročnimi zakladnimi vrednostnimi papirji ali obveznicami z indeksom inflacije, kot je TIPS.
.webp){kind=icon}
