Alt-Coin-Delete: Wall Street prihaja na sceno

Po odločitvi Ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (angl. US Securities and Exchange Commission – SEC), da bo vrsto digitalnih kovancev, s katerimi se pogosto trguje, regulirala kot vrednostne papirje, in vložitvi tožbe zoper dve največji kriptomenjalnici, ker sta jih prodajali, ne da bi žetone prej registrirali pri organu, je verjetnost, da bodo regulirane banke prevzele upravljanje veriženja blokov, velika. 

Z vidika finančne stabilnosti bo sprememba dobrodošla. Borze digitalnih sredstev, ki so ljudem omogočale prej navedeno in še več, so se spremenile v banke v senci, ki trgovcem ponujajo finančni vzvod do 125-kratnika njihove naložbe z zelo malo regulacije.

Krize likvidnosti in solventnosti v kriptoindustriji še niso ogrozile glavnih finančnih tokov le zaradi omejenih povezav med njima. Vendar je le vprašanje časa, kdaj se bo to dvoje še tesneje prepletlo. Del tega prepletanja se lahko zgodi tudi zunaj Združenih držav Amerike (ZDA). Medtem ko je SEC zaostroval nadzor, je hongkonški zakonodajalec prek Twitterja trgovce z virtualnim premoženjem povabil, naj pridejo v mesto, ki je 1. junija uvedlo nov regulativni sistem. Prizadevanja Hongkonga, da postane kriptosredišče, so dobila tiho podporo Pekinga. 

Na koncu bo sicer prevladalo mnenje v Washingtonu, saj nobeno ugledno finančno središče ne bo tvegalo svoje stabilnosti zaradi dodatnih poslov, v ZDA pa je stališče regulatornih organov popolnoma jasno. Čeprav je SEC konec leta 2020 zoper podjetje Ripple Labs in njegove vodilne vložil tožbo, da so prodajali žetone XRP, ne da bi jih registrirali, je šele po najbolj spektakularnem lanskem kriptopolomu – gre za FTX Sama Bankmana-Frieda – postalo jasno, da so ostri ukrepi neizogibni. Ta mesec je SEC vložil tožbo proti družbama Binance Holdings in Coinbase Global. Po tožbah so banke začele umikati podporo ameriškemu spletnemu mestu Binance, katerega stranke ne bodo mogle več vplačevati ali dvigovati dolarjev. Binance.US, ki je civilno tožbo SEC označil za neupravičeno in obljubil, da se bo proti njej boril, bo prešel na borzo, ki trguje samo s kriptovalutami.

Coinbase, ki je zanikal obtožbe SEC, da je deloval kot borza, borznoposredniška družba in klirinška hiša, ne da bi katero koli od teh dejavnosti registriral pri agenciji, je pod pritiskom državnih regulatorjev, ki zahtevajo, da največja ameriška borza kriptovalut ustavi svoj program stakinga. Staking je storitev, ki usmerja kapital za decentralizirane finančne projekte, tako da vlagateljem omogoča pasivni dohodek v zameno za zaklepanje njihovega kriptopremoženja prek programske opreme, znane kot pametne pogodbe, ki se izvaja sam.

Splošno sporočilo organov je naslednje: vlagatelje je treba postopoma izriniti iz nereguliranih kotičkov sveta kriptovalut, ne da bi jih pri tem prikrajšali za učinkovitost decentraliziranih knjig, pametnih pogodb ali drugih hvaljenih inovacij. Naj povprečna maloprodajna stranka banke del svojih depozitov naloži v verigo blokov. Dokler te prihranke usmerja dobro regulirana depozitna institucija, ni razloga za skrb zaradi dodatnega sistemskega tveganja. Vlagatelji ne bodo imeli donosov zaradi prevelikega finančnega vzvoda, temveč zaradi frakcionalizacije. Naložbene priložnosti, ki so običajno rezervirane za premožne stranke zasebnega bančništva, bodo na voljo tudi strankam na množičnem trgu.

Bloomberg

To se dobro ujema z vizijo Banke za mednarodne poravnave (angl. Bank for International Settlements) o enotni glavni knjigi. Digitalne valute centralnih bank bodo v enem delu knjige, kovanci z bančnimi depoziti pa v drugem. Za drugo particijo bodo v tokenizirani obliki shranjena vsa sredstva iz realnega sveta – delnice, obveznice, stanovanja, cestnine. Vse skupaj bo podobno pametnemu telefonu, v katerem vse aplikacije uporabljajo isto programsko okolje. Tako kot lahko aplikacija za družbena omrežja brez težav prebere fotografijo, posneto s kamero telefona, bi se tudi denar brez težav gibal med razdelki enotne knjige in se uporabljal za vse vrste vrednostnih papirjev podjetij za javne storitve, ki si jih je zamislil zasebni sektor.

Finančna panoga, ki je pod nadzorom nacionalnih bančnih organov, že dolgo meni, da je industrija kriptovalut nestabilna in družbeno neuporabna. Neregulirane borze, stabilne kriptovalute (angl. stablecoin), ki spominjajo na denarne sklade, in špekulativne alternativne kriptovalute (angl. altcoin; izraz združuje vse kriptovalute razen bitcoina in ethra) so nedvomno pionirji številnih aplikacij za veriženje blokov. V prihodnosti lahko nadzor nad tehnologijo prevzamejo tudi licencirane finančne institucije, kot je JPMorgan Chase. Navsezadnje bodo tokenizirane vloge strank ponujale vse funkcionalnosti programirljivega denarja. Zakaj jih torej ne bi promovirali v pametnih pogodbah kot alternativo stabilnim kriptovalutam, kot je USDC podjetja Circle Internet Financial?

Ker so ameriški regulatorji odločeni, da bodo ustavili nebrzdano rast kriptovalut, bi lahko Wall Street vskočil s tokeniziranimi različicami svojih tradicionalnih produktov – začenši s skromnim bančnim depozitom. 

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar