Nogometna evforija se seli na borze: katere delnice spremljati med mundialom

V četrtek se je v Severni Ameriki začel največji športni dogodek leta. Svetovno prvenstvo v nogometu 2026 se je uradno začelo z dvobojem med soorganizatorico Mehiko in Južno Afriko, ki so ga gostitelji z lahkoto dobili. Do 19. julija bo čez lužo odigranih več kot 100 tekem.

Dogodki, kot je svetovno prvenstvo – ki bo največji tovrstni dogodek v zgodovini tega športa, saj za zlato tekmuje kar 48 reprezentanc –, prinašajo ogromne dobičke. Svetovni gospodarski forum (WEF) ob tem ocenjuje, da bi letošnji mundial lahko ustvaril več kot 40 milijard dolarjev globalnega BDP.

Dogodek spremljajo milijarde ljudi po vsem svetu – samo zadnji finale je pritegnil okoli 1,5 milijarde navijačev –, ki bodo kupovali pijače, navijaško opremo in tehniko, medtem ko bodo tisti, ki so odpotovali v Severno Ameriko, porabljali denar za potovalne stroške.

Četudi so cene vstopnic za letošnji turnir najvišje v zgodovini, se pričakuje, da bodo tribune še vedno polne. Najdaljše in najdražje svetovno prvenstvo bi lahko imelo velik vpliv na določene dele borznega trga, so v opombi zapisali analitiki Deutsche Bank.

Številne banke in investicijske družbe so pred začetkom mundiala pripravile poročila in imenovale svoje izbire delnic, za katere menijo, da bodo imele koristi od turnirja. V ta namen smo pogledali v njihova poročila in pregledali priporočila analitikov za delnice.

Pivovarniški sektor

Analitiki Goldman Sachsa za sektor osnovnih potrošnih dobrin ocenjujejo, da bodo med največjimi zmagovalci svetovnega prvenstva pivovarji. Izkušnje s preteklih prvenstev kažejo, da se proizvajalcem piva v državah gostiteljicah med turnirjem običajno povečajo prodajne količine.

Med delnicami z nakupnim priporočilom, ki bi lahko imele koristi od dogodka, so izpostavili Anheuser-Busch InBev (AB-InBev), Constellation Brands, Molson Coors, Heineken in Carlsberg. Učinek naj bi bil omejen predvsem na pivo, medtem ko pri prodaji žganih pijač večjih sprememb ne pričakujejo.

Belgijsko-ameriški AB-InBev, največji pivovar na svetu in lastnik znamk, kot so Corona, Bud Light in Stella Artois, je ob zadnjih četrtletnih rezultatih pokazal, da se lahko uspešno upira šibkejšim trendom v panogi. Čeprav so se mu lani količine prodanega piva zmanjšale, je padec nadomestil z višjimi cenami in nižjimi stroški, kar je dobiček povečalo za 14 odstotkov na 8,5 milijarde dolarjev.

V prvem četrtletju 2026 je družba presenetila z 0,8-odstotno rastjo obsega prodaje, predvsem zaradi rekordnih količin v Mehiki, Kolumbiji in Braziliji, ki so odtehtale padec v Severni Ameriki. Kot uradni pivski sponzor svetovnega prvenstva bi lahko AB-InBev po ocenah analitikov dobil še dodaten zagon, saj bo večina tekem v državah udeleženkah na sporedu v večernih urah, ki so najugodnejše za porabo piva.

Dado Galdieri/Bloomberg

 

Analitiki pri družbi Jefferies ocenjujejo, da je družba zato v dobrem položaju za izkoristek nogometne evforije, svetovno prvenstvo pa naj bi celotni pivovarski panogi letos dodalo približno 0,3 odstotka k prodajnim količinam. "Po petih zaporednih letih nestabilnosti naj bi se stanje na trgu piva v letu 2026 izboljšalo," so zapisali.

Kar 84,4 odstotka analitikov predlaga nakup delnice AB-InBev, 15,6 odstotka jih priporoča držanje, nihče pa prodaje, kažejo podatki Bloombergovega terminala. Povprečna 12-mesečna ciljna cena delnice znaša 79,38 odstotka, kar je 10,9 odstotka nad trenutno ceno delnice.

Potrošniški izdelki

Svetovno prvenstvo naj bi koristilo tudi delnicam iz sektorja potrošniškega blaga, predvsem velikim proizvajalcem športne opreme in trgovcem s športnimi izdelki. Goldman Sachs med znamkami izpostavlja Adidas, Pumo in Nike.

Adidas, ki ga Goldman ocenjuje z nevtralnim priporočilom, naj bi bil zaradi statusa uradnega partnerja turnirja in dobavitelja uradne žoge najbolje pozicioniran za marketinški izkoristek prvenstva. Adidas prav tako opremlja največ reprezentanc na letošnjem mundialu.

Puma, za katero Goldman podaja nakupno priporočilo, bi lahko pridobila zaradi večje prepoznavnosti po okrepljenih vlaganjih v nogomet, Nike pa naj bi bil dobro postavljen za pridobivanje pozornosti in tržnega deleža v globalnem nogometu.

Poslovno tekmo med tako imenovano Veliko trojico – Nike, Adidas in Puma – smo analizirali že prejšnji teden. Ker bo svetovno prvenstvo odigrano na trgu, ki je tradicionalno v domeni Nikeja, lahko Adidas z oglaševalskimi kampanjami prodre globlje na severnoameriški trg. Nike namreč z več kot 40-odstotnim tržnim deležem prevladuje na ameriškem trgu.

Kljub ugodnemu turnirju pa je industrija proizvajalcev športne opreme v precejšnji stiski. Po odprtju, ki je sledilo koncu pandemije covida, so ljudje manj kupovali športno obutev, podjetja niso sledila okusu kupcev, prodaja se je zaradi gospodarskih težav Kitajske, kjer so družbe kovale dobičke, dodatno ohladila, nato pa so v igro vstopile še ameriške carine.

"Z vidika vlagateljev sektor športne opreme ni več videti kot ena sama zgodba o rasti, temveč kot zbirka zelo različnih naložbenih primerov. Nike in Adidas še vedno nosita določeno premijo zaradi moči blagovne znamke, vendar so se njuni multiplikatorji približali ali padli pod zgodovinska povprečja, kar kaže na omejene možnosti za pozitivna presenečenja. Zato so v tem ciklu videti bolj stabilne, in ne posebno vznemirljive zgodbe," pojasnjuje analitik Bloomberga Adria Dino Stipić.

Gostinski in hotelski sektor

Tekme svetovnega prvenstva 2026 bo gostilo 16 mest v ZDA, Kanadi in Mehiki, kar naj bi koristilo tudi turističnemu in nastanitvenemu sektorju. Goldman Sachs med hotelskimi delnicami kot glavne favorite pred turnirjem izpostavlja Hyatt Hotels, Marriott in Hilton, za vse tri pa ima nakupno priporočilo.

Poleg tradicionalnih hotelov analitiki opozarjajo tudi na Airbnb, ki ima največji delež na trgu alternativnih nastanitev v Severni Ameriki, čeprav Goldman delnico ocenjuje nevtralno. Enako nevtralno priporočilo ima za Booking.com, medtem ko Expedia ostaja med delnicami z nakupnim priporočilom.

Med potrošniškimi delnicami analitiki Deutsche vidijo največji potencial v podjetjih iz sektorjev nastanitve, prevoza ter hrane in pijače. Barnard je opozoril, da bodo sicer skoraj vsi hotelski nepremičninski investicijski skladi (REIT) verjetno imeli koristi od svetovnega prvenstva, vendar se bodo rezultati močno razlikovali.

Bloomberg Mercury

 

"Menimo, da bodo hoteli s polnim obsegom storitev imeli večje koristi zaradi svetovnega prvenstva v nogometu, saj bodo številne delegacije reprezentanc plačale višje cene za najem celotnih nadstropij, hkrati pa bodo uporabljale tudi prostore za sestanke ter gostinske lokale ali catering storitve," so zapisali analitiki Deutsche Bank.

Po ocenah finančne družbe B. Riley naj bi svetovno prvenstvo pritegnilo približno 13,1 milijona obiskovalcev, tako imetnikov vstopnic kot navijačev brez njih, kar bi lahko ustvarilo 21,3 milijona hotelskih nočitev, rezerviranih prek spletnih potovalnih platform.

Med glavnimi koristniki dogodka tudi analitiki B. Riley izpostavljajo ameriške hotelske skupine Marriott, Hilton in Hyatt ter spletne platforme Airbnb, Booking in Expedia. Marriott pričakuje, da se bo pozitiven učinek prvenstva nadaljeval tudi v tretjem četrtletju, Airbnb pa ocenjuje, da bodo med turnirjem največ zaslužili gostitelji na območjih New Yorka in New Jerseyja, Bostona ter Los Angelesa.

Analitiki niso enakih mnenj glede delnice Airbnb. 53,2 odstotka jih priporoča nakup, 42,6 odstotka pa držanje. 4,3 odstotka jih medtem priporoča nakup, kažejo podatki Bloomberga. Povprečna 12-mesečna ciljna cena delnice je 157,44 dolarja, kar je za 22,1 odstotka več od trenutne cene delnice.

Bolj optimistični so glede delnice Bookinga. 77,5 odstotka analitikov jih predlaga nakup, 22,5 odstotka jih svetuje držanje, nihče pa ne priporoča nakupa, kažejo podatki Bloombergovega terminala. Povprečna 12-mesečna ciljna cena delnice je 222,01 dolarja, kar je za 36,8 odstotka več od trenutne cene.

Spletne stavnice

Mundial naj bi spodbudil tudi obseg športnih stav. Pri Deutsche Bank pričakujejo, da bi lahko zaradi večjega zanimanja za stave relativno bolje poslovali spletni stavni družbi Flutter Entertainment in DraftKings.

Družba Macquarie medtem ocenjuje, da bodo globalna vplačila stav med turnirjem presegla 50 milijard dolarjev, kar pomeni skoraj pol milijarde dolarjev na tekmo, medtem ko je bilo na prejšnjem svetovnem prvenstvu leta 2022 vplačanih več kot 35 milijard dolarjev.

Analitika Truista Barry Jonas in Patrick Keough, ki imata za delnico nakupno priporočilo, ocenjujeta, da bi turnir, razporejen med drugo in tretje četrtletje, lahko za DraftKings pomenil približno milijardo dolarjev vplačanih stav, kar bi preseglo celo učinek Super Bowla.

Vodstvo družbe dodatno računa na priložnosti, ki jih prinaša španska različica aplikacije, uvedena konec prejšnjega leta, medtem ko pri Morgan Stanleyju menijo, da bi prvenstvo lahko spodbudilo dodatna vplačila v sicer sezonsko mirnejšem obdobju.

Medijski in platformni sektor

Mundial lahko pomembno koristi tudi medijskim in digitalnim platformam, menijo poznavalci. Analitiki Deutsche Bank pričakujejo, da bo svetovno prvenstvo ustvarilo najvišje prihodke od oglaševanja v ZDA v zgodovini tega tekmovanja.

Po oceni Morgan Stanleyja bi lahko Fox, ki ima angleške televizijske pravice, ustvaril od 300 do 400 milijonov dolarjev oglaševalskih prihodkov, medtem ko Deutsche Bank med koristniki izpostavlja tudi Telemundo v lasti Comcasta, ki ima španske pravice. Pri Citiju menijo, da bi lahko večja aktivnost uporabnikov koristila tudi digitalnim platformam, kot sta YouTube v lasti Alphabeta in Instagram v lasti Mete.

Priporočila analitikov glede delnice Foxa do skope. En analitik priporoča nakup, medtem ko še en prodajo delnice. Pri Comcastu je stanje drugačno: 27,3 odstotka analitikov svetuje nakup delnice, kar 63,6 odstotka jih priporoča držanje, medtem ko 9,1 odstotka analitikov svetuje prodajo. 12-mesečna ciljna cena delnice znaša 33,17 dolarja, kar je za 37,6 odstotkov nad trenutno ceno, kažejo podatki Bloomberga.

Letalske družbe

Goldman Sachs ocenjuje, da bi lahko bilo svetovno prvenstvo neto pozitivno tudi za ameriške letalske družbe. Junij je običajno nekoliko šibkejše obdobje za prihode turistov in poslovna potovanja v ZDA, medtem ko se glavni val poletnih odhodnih potovanj Američanov zgodi julija in avgusta, torej večinoma po koncu turnirja.

Kljub temu bi lahko učinek prvenstva omejile višje cene letalskih vozovnic, saj so letalski prevozniki zaradi močne rasti cen letalskega goriva, povezane z vojno z Iranom, prisiljeni dražiti prevoze, kar del cenovno občutljivih potnikov odvrača od poletnih potovanj.

Nedavno smo analizirali industrijo proizvajalcev letal. Analiza je na povezavi.

Uradna sponzorja mundiala: Coca-Cola in Visa

Največ pozornosti bodo med svetovnim prvenstvom deležni uradni Fifini partnerji, najvišja sponzorska raven pri organizaciji, med katerimi sta od ameriških imen najbolj izpostavljena Coca-Cola in Visa. Slednja naj bi prvenstvo izkoristila z lokalno prilagojenimi marketinškimi kampanjami, denimo z drugačnimi oglasi med tekmami v New Yorku in Houstonu, ki so prilagojeni tamkajšnjim potrošnikom.

Depositphotos

 

Analitiki Morgan Stanleyja Coca-Colo ocenjujejo kot dolgoročno kakovostno naložbo, BNP Paribas pa je posebej izpostavil, da bi lahko kampanje ob svetovnem prvenstvu podprle rast tako pri gaziranih pijačah kot pri športnih napitkih.

Pri Visi naj bi povečano zanimanje strank za potovanja in marketinške storitve, povezane s prvenstvom, prispevalo k bolj optimistični napovedi za leto 2026, čeprav bo družba zaradi tega povečala tudi izdatke za trženje. Morgan Stanley kljub temu ohranja pozitivno oceno delnice, saj meni, da trg podcenjuje odpornost Visine plačilne mreže.

Konsenz analitikov glede delnice Coca-Cole je "kupi", saj jih tovrstno potezo priporoča kar 81,5 odstotka. 18,5 odstotka jih medtem svetuje držanje delnice, kažejo podatki Bloomberga. Nihče ne svetuje prodaje. 12-mesečna ciljna cena delnice je 87,24 dolarja, kar je le 4,2 odstotka nad trenutno ceno.

Še bolj bikovsko pa so razpoloženi glede delnice Vise. Kar 95,6 odstotka analitikov svetuje nakup delnice Vise, le 4,4 odstotka analitikov pa svetuje držanje delnice. Povprečna 12-mesečna ciljna cena delnice je 402,31 dolarja, kar je 25,3 odstotka nad trenutno ceno.