Rim z Belgijo tvori fronto ECB pri nasprotovanju uporabe Putinovih milijard

Portal Politico poroča, da se je Italija uradno pridružila Belgiji pri nasprotovanju ameriškim predlogom za zaplembo ali uporabo zamrznjenih ruskih sredstev kot zavarovanja za posojila, kar zapleta pogajanja znotraj EU.

Osrednja točka tehničnih zadržkov ostaja belgijska klirinška hiša Euroclear, ki bi bila v primeru enostranskih potez izpostavljena pravnim tožbam in likvidnostnim šokom, za katere Evropa nima pripravljenega mehanizma kritja.

Italija, ki je do sedaj delovala bolj zadržano, se je postavila na stran Belgije pri nasprotovanju agresivnejšim načrtom za uporabo zamrznjenega premoženja ruske centralne banke. Ta poteza Rima predstavlja oviro za ambicije ameriškega predsednika Donalda Trumpa, ki pritiska na evropske zaveznike, naj najdejo način za sprostitev vrednosti približno 260 milijard evrov ruskih sredstev, ki se nahajajo v EU.

Po navedbah virov, na katere se sklicuje Politico, sta tako Rim kot Bruselj na zaprtih sestankih opozorila, da ameriški predlogi o zaplembi glavnice ali njeni uporabi kot zavarovanja za velika posojila prinašajo nesprejemljiva ekonomska in pravna tveganja za evrsko območje. S tem se je oblikoval močan blok znotraj EU, ki vključuje tudi zadržanost Nemčije in Francije, s čimer se zmanjšuje verjetnost hitrega dogovora, ki ga zahteva Washington.

 

Ekonomska tveganja: trg obveznic in vloga evra

Italijansko nasprotovanje ima ekonomsko ozadje, povezano s strukturo njenega javnega dolga. Italija kot ena najbolj zadolženih držav v evrskem območju je izjemno občutljiva na volatilnost na trgih državnih obveznic.

Argumentacija Rima temelji na oceni, da bi poseg v suvereno premoženje tuje države brez jasne podlage v mednarodnem pravu ustvaril negativen precedens. To bi lahko spodbudilo velike institucionalne vlagatelje iz držav globalnega juga, da zmanjšajo svojo izpostavljenost do evra zaradi zaznanega političnega tveganja. S tem država ponavlja pomisleke ECB.

Morebiten odliv kapitala ali zmanjšano povpraševanje po evrskih obveznicah bi povzročilo dvig donosnosti in povečanje pribitkov na italijanske obveznice. Za italijanski proračun bi to pomenilo neposredno povišanje stroškov servisiranja dolga, kar bi ogrozilo fiskalno stabilnost države. ECB je v svojih analizah prav tako opozorila na nevarnost spodkopavanja statusa evra kot rezervne valute.

Poleg makroekonomskih skrbi Rima ostaja ključna tehnična ovira belgijska klirinška hiša Euroclear, kjer se nahaja približno 191 milijard evrov ruskih sredstev. Belgijska vlada in vodstvo Euroclearja opozarjata, da bi vsakršen poskus razpolaganja z glavnico sredstev sprožil val tožb proti klirinški hiši s strani ruske centralne banke in drugih ruskih entitet na sodiščih po vsem svetu, o čemer smo na straneh Bloomberg Adria poročali nedavno.