Kitajska potrošnja in naložbe so se znižale na najnižjo raven od pandemije. Objavljeni podatki razkrivajo tveganja, s katerimi se kitajsko gospodarstvo še vedno sooča, čeprav ima koristi od umiritve napetosti okoli Irana, medtem ko izvoz cveti.
Prodaja na drobno se je prejšnji mesec v primerjavi z istim obdobjem lani zmanjšala za 0,6 odstotka, kar je večji padec od napovedi. Gre za prvi padec od ponovnega odprtja po pandemiji koronavirusa konec leta 2022. Tudi naložbe v osnovna sredstva so se skrčile veliko bolj od pričakovanj, saj so se v prvih petih mesecih v primerjavi z lanskim letom znižale za 4,1 odstotka, kažejo podatki, ki jih je v torek objavil Nacionalni statistični urad.
V nasprotju s šibkostjo na strani povpraševanja se je industrijska proizvodnja povečala za 4,5 odstotka, kar je več kot 4,1 odstotka v aprilu in nekoliko bolje od napovedi. Stopnja brezposelnosti v mestnih območjih se je znižala na 5,1 odstotka.
Kljub pretresom na trgih ladijskega prometa in energije je izvoz kljub temu ostal visok, zato se je kitajski bruto domači proizvod (BDP) maja verjetno bolje odrezal kot aprila, meni Yu Song, glavni kitajski ekonomist pri UBS Securities. Nekateri analitiki so aprila ocenili rast na skoraj štiri odstotke, kar je pod uradnim vladnim ciljem za celo leto, ki znaša od 4,5 do 5 odstotkov.
’’Podatki o BDP v drugem četrtletju so videti šibki, vendar ne tako šibki, kot bi pričakovali na podlagi aprilskih podatkov,’’ je povedal Song za Bloomberg Television.
Domača poraba, ki jo ovira kriza nepremičninskega trga in šibek trg dela, še zdaleč ni blizu preobrata, potem ko je zaostala za rastjo med proizvajalci in izvozniki. Brez močnejšega povpraševanja doma pa gospodarstvo tvega še globljo upočasnitev, čeprav sporazum med ZDA in Iranom o ponovnem odprtju Hormuške ožine obeta stabilizacijo svetovnih trgov ladijskega prometa in energije.
Drugi poudarki kitajskih gospodarskih podatkov za maj:
- Zasebne naložbe so se v prvih petih mesecih medletno zmanjšale za 7,1 odstotka, kar je največji upad po letu 2020
- Naložbe v proizvodnjo so se zmanjšale prvič v šestih letih
- Nakupi avtomobilov, ki predstavljajo približno 8 odstotkov celotne prodaje na drobno, so se maja v primerjavi z lanskim letom zmanjšali za 16 odstotkov. Če avtomobile izzvzamemo, se je prodaja na drobno maja povečala za 1,1 odstotka
- Prodaja gospodinjskih aparatov ter gradbenih in dekorativnih materialov se je prav tako skrčila z dvomestno hitrostjo
Kljub splošni stabilnosti gospodarstva je ‘’zunanje okolje postalo vse bolj kompleksno in nestanovitno, domače neravnovesje med močno ponudbo in šibkim povpraševanjem pa ostaja izrazito,’’ je v izjavi zapisala NBS. ‘’Nekatera podjetja se soočajo z velikim operativnim pritiskom.’’
Kar kaže na razočaranje nad podatki, je juan na tujih trgih objavi podatkov oslabel, dan po tem, ko je dosegel najvišjo raven od začetka leta 2023. Indeks kitajskih podjetij Hang Seng v Hongkongu je nadaljeval izgube in upadel za približno 1,4 odstotka.
Razčlenitev podatkov o industrijski proizvodnji je pokazala vse večje razhajanje med visokotehnološko proizvodnjo in ostalimi.
Visokotehnološka proizvodnja se je maja v primerjavi z lanskim letom povečala za 15 odstotkov, kar je pospešilo rast s 13 odstotkov v aprilu. Elektronska industrija je zabeležila 17-odstotni porast proizvodnje, kar je posledica naraščajočega povpraševanja po izdelkih in opremi, povezanih z umetno inteligenco.
Letošnji skok rasti izvoza je bil še vedno zadosten, da se kitajsko gospodarstvo ni preveč ohladilo. Svetovni investicijski supercikel v umetno inteligenco zvišuje cene in povpraševanje po strojni opremi, ki jo izdeluje Kitajska. Pošiljke v tujino so se maja povečale najhitreje v treh mesecih. Čipi in računalniki so prispevali k približno polovici rasti izvoza in uvoza, prodaja polprevodnikov v tujini pa se je povečala za 111 odstotkov.
Stabilizacija trgovinskih vezi z ZDA, ki jo je okrepil obisk predsednika Donalda Trumpa v Pekingu, še dodatno krepi obete. Zdi se, da oblikovalci politik pri odzivanju na dvohitrostno rast Kitajske zavzemajo pristop čakanja in opazovanja, potem ko so prizadevanja za spodbuditev potrošnikov prinesla dobičke, ki so se izkazali za minljive. Nakupi gospodinjskih aparatov in pohištva ter avtomobilov – izdelkov, ki so jih prej spodbujale državne subvencije – se zmanjšujejo.
Kaj pravi Bloomberg Economics ...
‘’Podatki o aktivnosti za maj poudarjajo širjenje gospodarstva dveh hitrosti. Ponudba ostaja robustna, saj jo poganja hitrejša od pričakovane širitev izvoza in sektorjev umetne inteligence. Povpraševanje je oslabilo, saj sta poraba in zasebne netehnološke naložbe strmo upadle.’’
— Chang Shu in Eric Zhu.
Vlada je marca in aprila zmanjšala javno porabo, saj se je prodaja obveznic upočasnila. Oblasti so bile verjetno zadovoljne z rezultati gospodarstva v prvem četrtletju, čeprav so ekonomisti opozorili tudi na morebitno pomanjkanje projektov.
‘’Prehod Kitajske od rasti, ki jo vodijo nepremičnine, ostaja neenakomeren, saj visokotehnološka proizvodnja in izvoz še vedno prekašata rezultate, medtem ko domače povpraševanje ostaja šibko,’’ je dejala Sheana Yue, višja ekonomistka pri Oxford Economics. ‘’Podjetja absorbirajo višje stroške zaradi šibke cenovne moči, kar kaže na to, da novi motorji rasti še niso izravnali zaviralnega učinka starega modela.’’
.webp){kind=icon}
