Razprodaja britanskih državnih obveznic je v zadnjih dneh povzročila, da je donosnost na 30-letni britanski obveznici zrasla na 5,4 odstotka, kar je najvišja raven v zadnjih 26 letih. Donosnost na 10-letni obveznici je zrasla na 4,86 odstotka, kar je največ po juliju 2008, kažejo podatki Bloombergovega terminala.
V zadnjih nekaj dneh so se tako stroški zadolževanja Združenega kraljestva krepko povečali. Ob tem se je znižala še vrednost funta. Gre za redko kombinacijo okoliščin, ki nakazuje, da vlagatelji izgubljajo zaupanje v sposobnost vlade, da obrzda državni dolg in inflacijo.
Kanclerka Rachel Reeves je pod vse večjim pritiskom. Situacijo nekateri primerjajo s proračunsko krizo iz leta 2022, ki je odnesla nekdanjo premierko Liz Truss. ''Obvezniški trg Združenega kraljestva še naprej delujejo normalno. Povpraševanje po obveznicah Združenega kraljestva ostaja krepko, z zelo raznoliko bazo vlagateljev,'' je danes povedal namestnik kanclerke Darren Jones, glavni sekretar finančnega ministrstva.
Preberi še
Slovenija izdala 30-letno obveznico za milijardo evrov. Kdo so vlagatelji?
Država želi izkoristiti močno povpraševanje investitorjev po dolgoročnih finančnih instrumentih.
08.01.2025
Po oceni Deutsche Bank bo obrestno breme Združenega kraljestva v letih 2029/30 za 10 milijard funtov višje, kot je bilo pričakovano, ko je Reeves predstavila svoj proračun. Dan Hanson iz Bloomberg Economics je obrestno breme ocenil na približno 12 milijard funtov.
Stroški zadolževanja Združenega kraljestva so od začetka leta rasli celo hitreje kot v Franciji, ki je v politični krizi, se več zadolžuje in ima višji javni dolg. Vlagatelji, ki so na trnih že zaradi prihajajoče administracije predsednika ZDA Donalda Trumpa, so zaskrbljeni še zaradi visokega zadolževanja v Veliki Britaniji, ki sta ga načrtovala Reeves in premier Keir Starmer, ter vpliva višjih davkov na podjetja. Drugi ekonomisti in vlagatelji za premike na obvezniškem trgu krivijo skepticizem glede obljube laburistov, da bodo veliko povečanje porabe financirali s hitrejšo rastjo, piše Bloomberg.
"Od leta 1976 nismo videli takšne kombinacije strmega padca funta in obrestnih mer na obvezniškem trgu. To je nazadnje vodilo do finančne pomoči Mednarodnega denarnega sklada (MDS)," je v intervjuju za Bloomberg povedal Martin Weale, profesor ekonomije na King's College v Londonu. "Zaenkrat še nismo v tem položaju, a to je gotovo ena od kanclerkinih nočnih mor." Če bi se trenutne tržne razmere poslabšale, laburisti ne bi imeli druge možnosti, kot da bi zmanjšali porabo in zvišali davke, da bi trge prepričali, da z dolgom pravilno upravljajo, je še povedal.
Začetek nove laburistične vlade oktobra z več naložbami v javne storitve in infrastrukturo za pospešitev gospodarske rasti je sovpadel z dvigom stroškov zadolževanja na svetovnih finančnih trgih zaradi Trumpove volilne zmage.
Nekatere težave, s katerimi se sooča Reeves, izvirajo iz njenega prvega govora o proračunu, ko si je zadala cilj uravnoteženja porabe. Ekonomisti menijo, da nedavno zvišanje stroškov zadolževanja v Združenem kraljestvu in stagnirajoče gospodarstvo od volitev lanskega julija pomenita, da je Reeves že spodletelo. Zato bo morala napovedati nove ukrepe, s katerimi bo vlagateljem pokazala, da se lahko vrne na pravo pot, piše Reuters.
Reevesova je dejala, da ne načrtuje ponovitve zvišanj davkov, potem ko je njen aprilski dvig prispevkov za socialno varnost za delodajalce sprožil proteste voditeljev podjetij in upočasnil zaposlovanje. Ne gre za osamljen primer. Tudi donosnost na ameriške obveznice je v zadnjih dneh zrasla. V zadnjem mesecu pa se je povečala donosnost vseh državnih obveznic.
.webp){kind=icon}