Svarilo tistim, ki padce izkoriščajo za nove nakupe: 'Možna večja korekcija indeksa'

Tudi če pred rokom za sklepanje trgovinskih dogovorov z ZDA ta mesec pride do pocenitve delnic, bodo lovci na ugodne nakupe stopili na sceno in omejili izgube, kaže zadnja raziskava Markets Pulse.

Skoraj dve tretjini od 168 anketirancev meni, da bi nakup ob morebitnem padcu (čez lužo uporabljajo izraz 'buy the dip') prinesel dobiček tudi po 9. juliju, ko naj bi se zvišale carine. To pa zato, ker več kot polovica vprašanih pričakuje, da bo predsednik Donald Trump ponovno odložil uveljavitev carin.

Trump je 2. aprila, na t. i. "dan osvoboditve", napovedal najmanj 10-odstotne carine za vse trgovinske partnerje in višje stopnje za okoli 60 držav, ki imajo velike trgovinske presežke z ZDA. Višje carine so začele veljati 9. aprila, a so bile po le 13 urah za vse države - razen Kitajsko - začasno zadržane, pri čemer je Trump državam dal 90 dni časa, da sklenejo dogovore in se visokim carinam izognejo.

Rekordno okrevanje

Ob približevanju roka Trump vztraja, da ne razmišlja o nadaljnjem odlogu. Kljub temu vlagatelji pričakujejo ugoden izid za stanje svetovne trgovine, verjetno tudi opogumljeni zaradi 25-odstotnega okrevanja indeksa S&P 500 na rekordne vrednosti po Trumpovem preobratu glede carin.

"Mislim, da bo nekakšna mešanica - dogovori in panični odzivi," pričakuje Jay Hatfield, direktor podjetja Infrastructure Capital Management. "Carine so bile močno pretirane, ne vidimo jih kot pomembne, če pristanejo pri 16 ali 17 odstotkov."

Kljub temu je 73 odstotkov anketirancev ocenila, da bi ponovna uvedba carin po aprilski stopnji potisnila ameriško gospodarstvo v recesijo. V takem scenariju bi približno tretjina sodelujočih občutno zmanjšala izpostavljenost do delnic po svetu, tretjina pa bi ohranila naložbe nespremenjene.

 

 

"Vlagatelji bi morali biti previdni pri nakupih ob morebitnih padcih v prihodnjem tednu," je dejal Michael O’Rourke, glavni tržni strateg pri JonesTrading. "S&P 500 je praktično na rekordnih ravneh, medtem ko gospodarstvo kaže znake oslabljenosti. To stanje lahko povzroči večjo korekcijo indeksa."

Nadzor vrednotenja

Ob povratku referenčniga ameriškega indeksa na rekordne vrednosti, so pod drobnogledom večkratniki. S&P 500 trenutno trguje po 22-kratniku pričakovanih dobičkov v naslednjih 12 mesecih, kar je 36 odstotkov nad desetletnim povprečjem, kažejo podatki Bloomberga.

Več kot polovica anketirancev meni, da bo prihajajoča sezona objav rezultatov podjetij znižala cene delnic, kar poudarja tveganje za delnice, če bodo poročila korporacij razočarala.

Opazovalci trgov pogosto opozarjajo, da vrednotenja niso zanesljivo orodje za časovno določanje trga, vendar cene delnic rastejo hitreje od poslovnih rezultatov podjetij S&P 500, še posebej v času, ko se vodstva podjetij spopadajo s spremenljivimi carinskimi politikami.

Ta teden je Trump napovedal dogovor z Vietnamom, kjer bo na izvoz v ZDA uvedena 20-odstotna carina. Medtem je Japonski zagrozil s carinami do 35 odstotkov. Pri tem je o morebitnem dogovoru s trtejim največjim gospodarstvom na svetu dejal: "Nisem prepričan, da bomo sklenili dogovor."

"Medtem ko bo vsaka povezana volatilnost ob objavi na koncu priložnost za nakup v trajnem strukturalnem bikovskem trgu, ki ga poganja umetna inteligenca, raje uporabljamo opcije," predlaga Julian Emanuel, glavni strateg za delnice in kvantitativne naložbe pri Evercore ISI, in opozoril na indeksne opcije s potekom v avgustu.

Ko so anketirance vprašali, ali v prihodnjem mesecu pričakujejo boljše prilagojene donose pri delnicah ali državnih obveznicah, jih je 56 odstotkov izbralo slednje. Medtem ostajajo pesimistični glede vrednosti ameriškega dolarja, saj 72 odstotkov pričakuje padec Bloombergovega indeksa zelenega bankovca v istem obdobju.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar