Legendarni Warren Buffett napovedal sestop z vrha Berkshire Hathawaya

Warren Buffett, ki je iz Berkshire Hathawaya naredil več kot 1,16 tisoč milijard dolarjev vredno podjetje, sebe pa v slavnega milijarderja, znanega po investicijski bistroumnosti in duhovitosti, bo po šestih desetletjih - zgodilo se bo konec leta - sestopil z vrha konglomerata.

Po odobritvi upravnega odbora naj bi vodenje konglomerata prevzel Greg Abel, podpredsednik za nezavarovalniške posle, je v soboto na letni skupščini delničarjev podjetja v Omahi v Nebraski dejal 94-letni Buffett. Dodal je, da upravni odbor načrtuje sestanek v nedeljo.

Objava je osupnila upravni odbor in celo Abela, ki že dolgo velja za Buffettovega naslednika. Ni pa bil seznanjen, da bo objavljena tokrat objavljena novica. "To je glavna novica dneva," je rekel Buffett. "Hvala, ker ste prišli."

Berkshire je z Buffettom kot predsednikom in izvršnim direktorjem v desetletjih agresivno rasel. Skupaj z zaupanja vrednim svetovalcem in podpredsednikom Charliejem Mungerjem, ki je umrl leta 2023, star 99 let, je izbiral prevzeme in delnice za portfelj podjetja. Konglomerat je pridobil osupljivo zbirko podjetij, za katera je Buffett pogosto govoril, da odražajo ameriško gospodarstvo kot celoto. Stava na Berkshire je bila, je dejal, stava na Ameriko.

"Svet je Berkshirova ostriga – svet, ki nam ponuja vrsto priložnosti, ki daleč presegajo tiste, ki so realno odprte za večino podjetij," je Buffett zapisal v svojem letnem pismu, objavljenem leta 2015. 

Buffett je imel posluh kolegov generalnih direktorjev in nekaterih predsednikov ter je vsako leto v Omaho na letno srečanje privabil več deset tisoč delničarjev.

Njegov investicijski uspeh, 20-odstotni letni donos delnic Berkshire med letoma 1965 in 2024 v primerjavi s približno 10-odstotnim dobičkom za indeks S&P 500, mu je dal moč premikati delnice in mu pomagal sklepati donosne posle z Goldman Sachs Group in General Electric v času krize.

Kako je začel

Buffett je začel upravljati denar že v mladosti kot učenec sloga Benjamina Grahama. V korporativni svet se je bolj poglobil, ko je njegovo podjetje Buffett Partnership kupilo delnice Berkshira. Leta 1965 je prevzel nadzor nad preostalim delom podjetja.

Berkshire, ki ga sestavljajo večinoma tekstilne dejavnosti, ki so se soočale s težavami in so sčasoma propadle, je postal temelj Buffettove sodobne velikanke. Postopoma je gradil in pridobival dejavnosti v različnih panogah, vključno z zavarovalništvom – kar mu je prineslo denar za pomoč pri njegovi naložbeni strategiji.

Berkshire ima danes v lasti podjetja, od železniške družbe BNSF do avtomobilske zavarovalnice Geico, obsežne energetske operacije in celo trgovce na drobno, kot sta Dairy Queen in See's Candies. Njegova zbirka podjetij je leta 2024 ustvarila 47,4 milijarde dolarjev letnega dobička iz poslovanja. Buffett je prav tako zgradil portfelj delnic – denimo podjetij kot sta Apple in American Express – in Berkshiru ponudil še en način sodelovanja pri dobičkih podjetij, ki jih ni imel v celoti v lasti.

"Stavi vse"

Ko se je Buffett leta 2009 strinjal z nakupom BNSF za 26 milijard dolarjev, je posel označil za "stavo v celoti na gospodarsko prihodnost Združenih držav". Milijarder je le redko zamudil priložnost, da bi pohvalil obete ameriškega gospodarstva.

"Vsemočan trend" k večji produktivnosti je državo naredil veliko, je zapisal v letnem pismu leta 2015. V času njegovega življenja se je gospodarska proizvodnja države na prebivalca povečala za šestkrat, kar je "preskok daleč preko najdivjih sanj mojih staršev ali njihovih sodobnikov," je zapisal.

62-letni Abel, dolgoletni Buffettov namestnik, bo prevzel zdravo podjetje. Medtem ko je Berkshire pravkar poročal o 14-odstotnem padcu dobička iz poslovanja v prvem četrtletju na 9,6 milijarde dolarjev po velikih izgubah v svoji zavarovalniški enoti, povezanih s požari v Kaliforniji, so povečane naložbe v državne obveznice pomagale povečati dohodek od naložb.

Redke ponudbe

Med pandemijo je Buffett zaradi visokih vrednotenj dobrih podjetij nekoliko zastal pri sklepanju poslov, kar je pustilo velik kup denarja in malo privlačnih priložnosti za vlaganje. Namesto poslov se je Buffett za uporabo kapitala zatekel k odkupom delnic, čeprav je ta trend prekinil z nakupom družbe Alleghany Corp., v vrednosti 11,6 milijarde dolarjev leta 2022.

Lani je obsodil pomanjkanje smiselnih poslov, ki bi podjetju dali priložnost za "osupljivo uspešnost", saj je Berkshirov denarni kup dosegel še en rekord. Nekaj ​​ameriških podjetij, ki so bila sposobna premakniti stvari v Berkshiru, smo že "neskončno izbrali mi in drugi", je dejal.

Od takrat, ko je milijarder zmanjšal svoje deleže v Applu in Bank of America, hkrati pa se je vzdržal sklepanja večjih poslov, se je denarni sklad še naprej večal in 31. marca dosegel 347,7 milijarde dolarjev.

Občasno so naredili tudi nekaj napačnih korakov. Buffett je priznal, da je za proizvajalca letalske opreme Precision Castparts plačal preveč, kar je leta 2020 prisililo k odpisu 10 milijard dolarjev. Buffett in Munger sta bila znana po tem, da sta pozno opazila vrednost tehnoloških delnic, sta pa kasneje pospešila nakupe delnic družbe Apple.

Kljub temu pa njegovi dolgoročni uspehi že leta privabljajo oboževalce. Na letnih srečanjih v polni športni areni v Omahi sta z Mungerjem razpravljala o temah, od delniških trgov do kriptovalut ter celo o življenju in uspehu. Letni dogodek, ki so ga poimenovali Woodstock za kapitaliste, in njegovo res brano letno pismo, sta prispevala k vlagateljevi fascinaciji nad poučevanjem drugih.

Nepozabni šaljivec

Oboževalci milijarderja pogosto citirajo njegove nepozabne šale. Buffett je leta 2018 znova izvlekel eno od svojih šal, ko so vprašali, ali bi težavna družba Wells Fargo & Co. – takrat dolgoletna naložba Berkshira – morda odkrila dodatne nepravilnosti: "V kuhinji ni nikoli samo en ščurek." O preveč zadolženih finančnih podjetjih med svetovno krizo leta 2008 pa je dejal tole: "Kdo je plaval gol, izveš šele, ko plima mine."

Kljub Buffettovi veliki podpori je bilo njegovo vsakodnevno vodenje Berkshira preprosto. Dolgo je zagovarjal decentraliziran pristop k upravljanju, ki je vodjem različnih podjetij Berkshira omogočal, da so poslovanje vodili po lastni presoji in občasno preverjali potek poslovanja.

Buffett je meni, da je ena njegovih pomembnejših vlog razporejanje kapitala za Berkshire, pri čemer je ugotavljal, kam naj bi šel denar, in menda je veliko časa preživel z branjem v svoji pisarni v Omahi. Ta pisarna je imela lani le 27 zaposlenih.

"Buffettova odločitev, da omeji svoje dejavnosti na nekaj vrst in jim posveti največ pozornosti ter da to počne že 50 let, je bila lollapalooza," je Munger zapisal v letnem pismu. "Buffett je uspel iz istega razloga, kot je Roger Federer postal dober v tenisu."