Japonski finančni regulator poziva borzno kotirana podjetja v državi, naj več svojih denarnih sredstev namenijo dolgoročnim poslovnim naložbam, namesto da delničarje nagrajujejo z odkupi lastnih delnic in višjimi dividendami. Vodilni bi morali razmisliti tudi o uporabi navzkrižnih lastniških deležev in nepremičnin za rast, je v intervjuju dejal Tatsufumi Shibata, visoki uradnik Agencije za finančne storitve. Japonska podjetja po njegovih besedah običajno dajejo prednost izplačilom delničarjem, ne glede na to, v kateri fazi rasti so.
"Mislim, da vlagatelji tega ne zahtevajo od podjetij, ki so v fazi hitre rasti," je izjavil v intervjuju.
Preusmerjanje večjega dela premoženja, ki ga imajo podjetja in gospodinjstva, v financiranje prihodnje širitve je eden ključnih stebrov prizadevanj premierke Sanae Takaichi za oživitev japonskega gospodarstva. Takaichi je že dolgo kritična do denarnih sredstev, ki ležijo v bilancah podjetij.
Denar in depoziti pri približno 1215 podjetjih iz indeksa Topix, brez finančnih družb, so se v zadnjem desetletju povečali za 84 odstotkov in so konec leta 2025 znašali 130 bilijonov jenov oziroma 818 milijard dolarjev, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg. Največ denarnih zalog imajo podjetja iz panog IT in storitev.
Agencija za finančne storitve pripravlja prvo revizijo kodeksa korporativnega upravljanja v petih letih. Ta kodeks je usmerjal prizadevanja za povečanje vrednosti borzno kotiranih podjetij. Desetletni japonski reformi korporativnega upravljanja pripisujejo zasluge za spodbujanje tujih naložb, saj je povečala odzivnost podjetij na zahteve delničarjev.
Shibata je dejal, da so reformna prizadevanja prinesla otipljive rezultate, kot so višje tržne kapitalizacije in več zunanjih članov upravnih odborov. "Vendar ne moremo nujno reči, da podjetja resnično povečujejo svojo srednje, do dolgoročno vrednost," je dejal.
Revidirani kodeks upravljanja, ki je bil do začetka tega meseca odprt za javne pripombe, je razočaral nekatere vlagatelje, ki so pričakovali, da bodo morala podjetja dokazati učinkovito uporabo denarja. Podjetjem tega izrecno ni treba storiti.
Kodeks upravljanja je zasnovan tako, da spodbuja celosten dialog med podjetji in institucionalnimi vlagatelji, je dejal Shibata. Ozka in šablonska razprava o denarnem položaju podjetij ni vrsta ukrepanja, ki si ga želi videti, je dodal.
"Mislim, da je revizija zahtevnejša za tiste, ki menijo, da morajo zgolj slediti črki kodeksa," je dejal. "Skrito sporočilo je: prosim, zelo skrbno premislite."
Po Shibatovih besedah imajo tudi institucionalni vlagatelji vlogo pri spodbujanju podjetij, da denar uporabijo za rast. Regulator je lani revidiral kodeks skrbnega upravljanja, smernice za institucionalne vlagatelje, in objavlja seznam tistih, ki so ga sprejeli.
"Če obstajajo takšni, ki ne ravnajo v skladu s kodeksom, je eden od možnih ukrepov za razmislek njihova odstranitev s seznama podpisnikov," je dejal.
.webp){kind=icon}
