Jutri se bo začelo dvodnevno zasedanje odbora za odprti trg ameriške centralne banke Federal Reserve, ki bo na novo določil referenčne obrestne mere. Nad odločitvijo ameriški bankirjev visijo temni oblaki negotovosti carinske vojne, ki jo proti največjim ameriškim trgovinskim partnericam, kot tudi tekmicam, izvaja predsednik Donald Trump. Pričakuje se, da bo centralna banka v sredo, ko bo objavila odločitev o denarni politiki, ohranila nespremenjene obrestne mere.
Fed na razpotju
Ekonomisti so po izvolitvi ameriškega predsednika Trumpa zvišali svoje napovedi glede inflacije na podlagi zaskrbljenosti, da bi lahko njegova trgovinska politika ponovno spodbudila cenovne pritiske v gospodarstvu. Skladno s tem se krepijo pričakovanja, da bo Fed zadržal obrestne mere na trenutni stopnji.
Trgi sicer pričakujejo, da bo Fed v letošnjem letu po znižanju obrestnih mer posegel trikrat. To je sicer enkrat manj kot v decembra objavljenem točkovnem diagramu Feda, ki je pokazal, da se bo obrestna mera ob koncu leta 2025 gibala med 3,75 in 4 odstotki, kar pomeni dva reza za 25 bazičnih točk. Pričakuje se, da se bodo napovedani rezi zvrstili od junija dalje.
Preberi še
'Popravki na borzi so zdravi, dolgoročno ni razloga za skrb'
Tako v intervjuju pravi ameriški finančni minister Scott Bessent.
17.03.2025
Borzni pregled: Mir zasenčil inflacijo, Fed pritiska na zavoro
Povečan pritisk na Fed zaradi inflacije in carin, pozivi k previdnosti usmerjeni tudi proti ECB.
13.02.2025
Fed pritisnil na zavoro. Powell: 'Ne bom komentiral izjav Trumpa'
To je prva odločitev pod novo administracijo Donalda Trumpa.
29.01.2025
Presenečenje: V ZDA visoko število novih delovnih mest. Pa odziv trga?
V ZDA so v zadnjem mesecu dodali 256 tisoč novih delovnih mest, veliko več od pričakovanja.
10.01.2025
Trgi sicer pričakujejo, da bo Fed v letošnjem letu po znižanju obrestnih mer posegel trikrat. To je sicer enkrat manj kot decembra objavljeni točkovni diagram Feda.
Čeprav so Zvezne rezerve med septembrom in decembrom obrestne mere znižale za kumulativnih 100 bazičnih točk, so se bankirji januarja vzdržali nadaljnjega rahljanja spon. Ameriško gospodarstvo je sicer po glavnih kazalnikih še naprej odporno, vendar Trumpove carine so v zadnjih tednih vlagatelje na delniških trgih pahnile v negotovost, krepi pa se tudi strah pred recesijo. Ekonomisti Goldman Sachsa so pred dnevi objavili oceno letošnje ameriške gospodarske rasti, ki so jo znižali s prejšnjih 2,2 na 1,7 odstotka.
Konec minulega tedna se je drsenje referenčnih indeksov po večji korekciji sicer zaustavilo, vendar je Trump za april že napovedal serijo novih carinskih sankcij. Indeksa S&P 500 in tehnološki Nasdaq sta tako izgubila že vse dobičke, ki sta jih ustvarila po Trumpovi izvolitvi, navaja CNBC. Prejšnji teden je indeks S&P 500 padel za skoraj 2,3 odstotka, indeks Dow Jones pa za 3 oziroma več kot 1300 točk. Tehnološki indeks Nasdaq je izgubil približno 2,4 odstotka. V četrtek pa je S&P 500 tudi uradno vstopil v korekcijo, saj se je s svojih rekordov sredi februarja znižal za 10 odstotkov. Vse več je glasov, ki omenjajo, da so ZDA na pragu inflacijske spirale ali celo recesije.
Predstavniki Fed, vključno s predsednikom Jeromom Powellom, poskušajo ubrati umirjene tone, ko trdijo, da se jim z nadaljnjim zniževanjem obrestnih mer "ne mudi". S tem pogledom se strinjajo tudi številni ekonomisti, ki menijo, da je največje svetovno gospodarstvo zaradi močnega trga dela in še vedno solidne potrošniške porabe v ugodnem položaju in da ni potrebe po nižjih obrestnih merah.
"Verjamem, da se bo gospodarstvo še naprej krepilo, trg dela bo zdrav, inflacija pa se bo približala dvema odstotkoma, a zavedati se moramo, da obstajajo tudi drugi scenariji," je dejal predsednik branže Feda v St. Louisu Alberto Musalem in dodal, da je eden takšnih ta, da se inflacija okrepi nad 2 odstotka, "hkrati pa trg dela oslabi."
"Ni nam treba hiteti in lahko počakamo na večjo jasnost," je v začetku marca dejal Powell. Toda, sodeč po Fedovi nedavni raziskavi, so podjetja po vsej državi izrazila dvom o prihodnosti, češ da carinska vojna "vpliva na njihovo poslovanje in prevzemanje tveganj", navaja CNN.
Stagflacijske skrbi
Ameriško gospodarsko razpoloženje se je v uvodnih prvih 100 dneh Trumpove vladavine poslabšalo, saj ZDA po daljšem obdobju kažejo prve znake upočasnjevanja, hkrati pa tudi trdovratno, čeprav minimalno naraščajočo inflacijo. Kombinacija enega in drugega ekonomiste skrbi, saj bi lahko prvo gospodarstvo sveta zdrsnilo v stagflacijo. Kazalnik jedrne inflacije, brez hrane in energentov, ki ga v svojih analizah upošteva Fed, je nazadnje pokazal, da je 12-mesečna inflacija znašala 2,6 odstotka, poroča CNBC.
Skrbi in dilemo ameriških monetarnih odločevalcev je pred nedavnim povzel predsednik branže Feda v St. Louisu Alberto Musalem, ki je dejal, da sicer pričakuje, da se bo gospodarstvo še naprej krepilo, vendar je opozoril, da se mora Fed pripraviti tudi na najhujše. "Verjamem, da se bo gospodarstvo še naprej krepilo, trg dela bo zdrav, inflacija pa se bo približala dvema odstotkoma, a zavedati se moramo, da obstajajo tudi drugi scenariji," je dejal Musalem. Eden takšnih je, da se inflacija okrepi nad 2 odstotka, "hkrati pa trg dela oslabi."
Powell je Trumpove carine nedavno pospremil s komentarjem, da "ne gre le za to, kaj se dogaja s carinami, temveč za to, kaj se dogaja z rastjo in vsemi drugimi stvarmi, ki so posledica širših sprememb v gospodarski politiki, ne pa le carin."
.webp){kind=icon}
