Evropska luksuzna podjetja, proizvajalci avtomobilov in hotelske skupine so v tej sezoni objav finančnih rezultatov večinoma razočarali vlagatelje, zaradi česar je sektor potrošniške diskrecijske porabe postal najslabše uspešen sektor, medtem ko naraščajoča inflacija in geopolitična negotovost ovirata dolgo pričakovano okrevanje.
Dobiček na delnico za indeks MSCI Europe Consumer Discretionary (nenujne dobrine, ki jih kupujejo potrošniki) je v prvem četrtletju padel za več kot 12 odstotkov, kažejo podatki Bloomberg Intelligence, pri čemer so podjetja, ki predstavljajo več kot 80 odstotkov tržne kapitalizacije indeksa, že objavila rezultate. To je precej slabše od pričakovanega padca v višini 2,4 odstotka, medtem ko je širši indeks MSCI Europe Index dosegel boljšo rast od pričakovane – 5,7 odstotka.
Sektor se "sooča s težkim bojem za ponovno pridobitev zagona", saj proizvajalci avtomobilov in luksuznih izdelkov trpijo zaradi zmanjšane kupne moči, stalnih groženj s carinami in naraščajoče konkurence iz Kitajske, sta povedala stratega Bloomberg Intelligence Laurent Douillet in Simbarashe Gumbo.
Luksuzni sektor in avtomobilska industrija sta med najslabšimi po rezultatih v Evropi
Vir: Bloomberg
Čeprav je vojna z Iranom zmotila poslovanje in poslabšala obete za številne panoge, je sektor potrošniške porabe za nenujne dobrine "še bolj negativno reagiral na konflikt zaradi tveganja, da se bo potrošnja preusmerila stran od luksuznih in nenujnih dobrin, pa tudi zaradi zmanjšanega turističnega prometa", je povedal analitik Deutsche Bank Adam Cochrane.
Podjetji LVMH SE in Kering SA sta opozorili na šibkejše povpraševanje, saj je vojna na Bližnjem vzhodu prizadela poslovanje v Dubaju, enem ključnih središč luksuznega nakupovanja, hkrati pa je globalno omajala zaupanje potrošnikov.
Tudi Hermès International SCA – tradicionalno odpornejša luksuzna znamka zaradi ekskluzivnosti in modela omejene ponudbe – je zabeležila padec prodaje, kar je povzročilo oster upad delnic.
Podobno velja za hotelski sektor. Accor SA, lastnik blagovne znamke Sofitel in podjetje med globalnimi hotelskimi operaterji, najbolj izpostavljenimi posledicam konflikta z Iranom, je sporočilo, da je močan začetek leta na Bližnjem vzhodu prekinil izbruh spopadov. Še posebej so prizadeti hoteli v Združenih arabskih emiratih (ZAE), ki predstavljajo približno tri odstotke vseh sob v portfelju podjetja.
Tudi luksuzni proizvajalci avtomobilov se soočajo s težavami, pri čemer posledice vojne dodatno zaostrujejo že obstoječe izzive, vključno z močno konkurenco kitajskih proizvajalcev in trajnimi učinki carin.
Stellantis NV se je soočil z vprašanji vlagateljev glede vzdržnosti okrevanja poslovanja v ZDA, medtem ko je Ferrari NV zabeležil rast dobička, a tudi padec dobav v prvem četrtletju, saj so bogati kupci z Bližnjega vzhoda odložili nakupe.
Načrt predsednika Donald Trump, da uvede 25-odstotne carine na avtomobile in tovornjake iz Evropske unije, če blok kmalu ne ratificira dolgo odlašane trgovinske pogodbe, dodatno povečuje negotovost.
Sektor potrošniške diskrecijske porabe zaostaja za širšim trgom.
Vir: Bloomberg
A obstajajo tudi izjeme.
Mercedes-Benz Group AG pričakuje močnejšo drugo polovico leta zaradi novih modelov in močnega povpraševanja. BMW AG pričakuje stabilno dobičkonosnost, medtem ko je Porsche SE po velikem preobratu in odmiku od električnih vozil uspel ustvariti soliden dobiček.
Po mnenju analitika Citigroup Haralda C Hendrikse pozitivni koraki Stellantis NV vključujejo načrte za prodajo evropskih tovarn kitajskim proizvajalcem in morebitno vrnitev na kitajski trg.
"Čeprav nič od tega ni čarobna rešitev, vseeno predstavlja boljši načrt poti za prihodnost podjetja," je dejal.
Proizvajalec pernatih jaken Moncler SpA je presegel pričakovanja zaradi močnega povpraševanja iz Azije, medtem ko je Adidas AG izkoristil priljubljenost athleisure mode, retro nogometnih dresov in nogometne opreme, kar kaže, da nekateri deli potrošniškega trga še vedno izkazujejo odpornost.
Kljub temu pa ob negotovosti glede trajanja konflikta in nadaljnji rasti cen nafte obeti ostajajo previdni.
Analitik Barclays Magesh Kumar je dejal, da so bila v tej sezoni zvišanja napovedi dobičkov omejena predvsem na energetski sektor, polprevodnike in materiale, medtem ko so sektorji, povezani s potrošnjo, večinoma beležili znižanja napovedi.
"Brez jasnih znakov skorajšnjega preobrata tveganja za evropske luksuzne blagovne znamke, proizvajalce avtomobilov in hotelska podjetja ostajajo pretežno usmerjena navzdol," sta sklenila Laurent Douillet in Simbarashe Gumbo iz Bloomberg Intelligence.
.webp){kind=icon}
