Delnica NLB: Priporočila analitikov pred četrtletnimi rezultati

Danes bo poročilo o poslovanju v prvem četrtletju kot prva med slovenskimi blue chipi objavila Nova Ljubljanska banka (NLB). Pričakovanja delničarjev za zdaj ostajajo visoka, čeprav je vrednost delnice z rekordnih 114 evrov po objavi lanskih rezultatov upadla na 109 evrov. Analitiki pa ostajajo optimistični, saj pred objavo rezultatov 12-mesečno ciljno vrednost delnice postavljajo pri 139 evrih.

Vrednost delnice NLB je od začetka leta zrasla za dobro četrtino. Po objavi rezultatov o poslovanju lani je bilo treba za delnico odšteti rekordnih 114 evrov, nato pa je vrednost upadla za slabih pet odstotkov. "Kljub nedavnemu porastu cene delnic te ostajajo atraktivne v luči pričakovanega poslovanja v letih 2024 in 2025," je po objavi rezultatov ocenil Lojze Kozole, analitik borznoposredniške družbe Ilirika.

Skupina NLB je lani izpolnila napovedi in presegla milijardo evrov čistih prihodkov. Ti so obsegali 1.093,3 milijona evrov in bili 37 odstotkov večji kot v letu 2022. Največ so k rasti prihodkov prispevali neto obrestni prihodki, ki so lani dosegli 833,3 milijona evrov s 65-odstotno rastjo na letni ravni. Ob tem so ustvarili 550,7 milijona evrov dobička po obdavčitvi, kar je skoraj za četrtino več. To pa je bil tudi razlog za znatno povišanje izplačila dividend.

Bo tudi leto 2024 rekordno?

V letnem poročilu za leto 2023 so napovedali, da v leto 2024 vstopajo z "razumno mero previdnosti, predvsem glede še vedno prevladujočega tržnega mnenja, da se bodo obrestne mere do konca leta 2024 znižale za približno 150 bazičnih točk". Kljub tej predpostavki naj bi skupina NLB dosegla več kot 1.100 milijonov evrov rednih prihodkov, saj se še vedno pričakuje ugodna raven neto obrestnih prihodkov in prihodkov iz opravnin zaradi rastočega obsega posojil in opravnin zaradi večje potrošnje gospodinjstev.

Na Bloombergu tako ocenjujejo, da naj bi prihodki v prvem četrtletju presegli 304 milijone evrov, v zadnjem lanskem četrtletju pa so dosegli 333 milijonov evrov. Ob tem naj bi neto dobiček v prvih treh mesecih leta obsegal 130 milijonov evrov, v četrtem četrtletju lani pa je dosegel 163,8 milijona evrov, kažejo podatki Bloomberga. V prvem lanskem četrtletju je bil dobiček 120 milijonov evrov.

Analitiki priporočajo nakup

Preverili smo, kakšna so priporočila analitikov pred objavo četrtletnih rezultatov. Na Bloombergu je objavljenih devet ocen, sedem je bilo podanih letos. Prav vsi analitiki, ki na Bloombergu objavljajo priporočilo glede NLB, svetujejo nakup delnice (buy). Držanja (hold) ali prodaje (sell) ne priporoča nihče.

Najnovejši oceni sta podala Samuel Goodacre iz investicijske družbe JP Morgan, in sicer pri 186 evrih, in Mladen Dodig iz bančne skupine Erste Group, ki ciljno ceno postavlja pri 142 evrih. Simon Nellis iz finančne družbe Citi je oceno podal 17. aprila, 12-mesečno ciljno ceno pa postavlja pri 150 evrih. Zanimivo je, da je pred objavo poslovnih rezultatov za leto 2023 ciljno ceno postavil precej nižje, pri 135 evrih.

Med novejšimi je tudi priporočilo analitične skupine pri Wood & Company Financial Services, ki pa ciljno ceno postavljajo najnižje med vsemi, pri skromnih 100 evrih. Po objavi rezultatov sta svoje priporočilo objavila še Robert Brzoza iz PKO BP Securities (126,6 evra) ter Vladan Pavlović iz Ipopema Securites (138 evrov). Trije analitiki so svoje ocene podali pred objavo letnih rezultatov.