Borzni masaker: Tako hudo ni bilo vse od kovida

Ameriške delnice so zabeležile največji padec po najhujšem obdobju pandemije ter izničile 2,5 tisoč milijard dolarjev vrednosti, potem ko so nove drastične carine predsednika Donalda Trumpa sprožile splošni strah pred recesijo in vlagatelje spodbudile k iskanju varnih zatočišč, kot so obveznice in jen.

Indeks S&P 500 je padel za 4,8 odstotka – kar je največji padec od junija 2020 – in ponovno vstopil v tehnično korekcijo po brutalnem globalnem padcu trgov od Tokia do Londona. Indeks Nasdaq 100 je izgubil 5,4 odstotka – najslabši dan od septembra 2022 – predvsem zaradi 9-odstotnega padca Appla, medtem ko sta tudi Nvidia in Tesla strmoglavili. Vse od proizvajalcev športne obutve do oblačil je padlo, potem ko je Trump uvedel nove carine na ključne proizvodne države, kot sta Vietnam in Indonezija. Nike je padel za 14 odstotkov, prav tako so padli Lululemon Athletica, Abercrombie & Fitch ter Gap.

Bloomberg

 

Trump je v sredo uvedel najvišje ameriške carine v zadnjem stoletju, saj je napovedal 10-odstotne carine na ves izvoz v ZDA in še višje dajatve za okoli 60 držav, da bi uravnotežil velike trgovinske primanjkljaje z ZDA. Med najbolj prizadetimi so bile najbolj tvegane delnice – delnice malih podjetij – kar je poslalo opozorilni signal vlagateljem. Indeks Russell 2000 je padel za 6,6 odstotka, kar pomeni vstop v tako imenovani medvedji trg, saj je od rekordne vrednosti iz poznega leta 2021 izgubil več kot 20 odstotkov.

 

Čeprav je bilo prodajanje široko razširjeno, so vlagatelji iz svojih portfeljev množično odstranjevali tvegane delnice in kaznovali hitro rastoča podjetja, ki so v zadnjih dveh letih potiskala trg navzgor. Volatilnost se je vrnila z močjo, saj je indeks volatilnosti VIX poskočil na 30 – najvišjo raven letos. Nadaljevanje prodajnega pritiska v petek – ko bo objavljeno poročilo o zaposlovanju za marec – bi lahko pomenilo, da bo S&P v minusu že šesti teden od zadnjih sedmih.

"To poročilo o zaposlovanju bo ključno," je dejala Julie Biel, upraviteljica portfelja pri Kayne Anderson Rudnick. "Zaradi carin smo danes precej bolj ranljivi za recesijo kot pred nekaj meseci, to poročilo pa nam bo dalo vpogled v to, kako močna je bila zaposlitev tik pred uvedbo carin."

V petek oči vlagateljev uprte v poročilo o zaposlovanju

V petek bodo vlagatelji prejeli mesečno poročilo o zaposlovanju – prvi pomembni gospodarski podatek tega četrtletja – ki bi lahko imel širok vpliv na trg obveznic, delnic in valut ter prihodnje poteze Fed-a. Predsednik Jerome Powell bo konec tedna nagovoril javnost, njegov govor pa bo pozorno analiziran zaradi morebitnih znakov širjenja šibkosti na trg dela.

"Obseg carin in število prizadetih držav je bil velik šok, ki je sprožil strah, da gre za uvodni strel dolgotrajne trgovinske vojne, ki bo pretresla trge in zavrla gospodarstvo," je dejal John Cunnison, glavni naložbeni direktor pri Baker Boyer Bank. "Ali to pomeni, da prihaja recesija? Trgi jasno sporočajo, da je treba na novo ovrednotiti obete za rast."

Bloombergov indeks dolarja je zabeležil največji padec doslej, cene nafte so padle, zlato pa se je nekoliko umirilo z rekordnih ravni. Indeks S&P 500 je zdaj 12 odstotkov pod rekordno vrednostjo iz februarja. Proizvajalca avtomobilov General Motors in Ford sta prav tako beležila padce. Delnice trgovcev na drobno so bile močno prizadete – Best Buy je padel za 18 odstotkov, Dollar Tree pa za 13 odstotkov.

Kaj nas čaka?

Trgovci z obveznicami povečujejo stave na znižanje obrestnih mer s strani Federal Reserve zaradi strahu, da bo trgovinska vojna imela nasproten učinek na ameriško gospodarstvo. Donos na 10-letne državne obveznice je na kratko padel pod 4 odstotke, prvič po oktobru. Bonitetna agencija Fitch je opozorila, da so carine "prelomnica" za svetovno gospodarstvo in da bi lahko v ZDA znižale gospodarsko rast za dve odstotni točki ter inflacijo dvignile na skoraj pet odstotkov, po ocenah UBS.

Zaradi polnega učinka Trumpove trgovinske vojne so vlagatelji in analitiki na trnih ter čakajo na val opozoril o dobičku podjetij, ki bi lahko pretresel borzo. Analitiki so že znižali svoja pričakovanja glede uspešnosti S&P 500 za leto 2025 – zdaj pričakujejo 9,5-odstotno rast dobička podjetij, kar je precej manj od skoraj 13 odstotkov ob začetku januarja, kažejo podatki Bloomberg Intelligence.

Podjetje RH, ki prodaja luksuzno opremo za dom, je izgubilo 40 odstotkov vrednosti – največji padec doslej – potem ko je napoved njihove letne rasti prihodkov zaostala za pričakovanji Wall Streeta. Analitiki pravijo, da novi krog carin prinaša "znatno več negotovosti."

Med dodatnimi znaki upočasnjevanja trga dela je bilo tudi poročilo, da so ameriški ponudniki storitev marca rasli najpočasneje v zadnjih devetih mesecih, medtem ko so ponavljajoče se prijave za nadomestilo za brezposelnost dosegle najvišjo raven od novembra 2021.