Indeksi v regiji Adria bodo še naprej rasli, a počasneje

Rast borznih indeksov v regiji Adria se bo nadaljevala do konca leta, k čemur bodo najprej prispevali močni makroekonomski kazalniki, ki so prisotni v večjem delu regije, ocenjujejo analitiki Bloomberg Adria.

Tempo rasti bi se do konca leta lahko umiril, predvsem na Hrvaškem in v Severni Makedoniji, kjer so vrednotenja povišana, ugotavljajo analitiki v zadnji analizi dogajanja na delniških in obvezniških trgih.

Po njihovih projekcijah bi lahko bili rezultati podjetij v tretjem četrtletju boljši od lanskih, kar bi lahko spodbudilo rast indeksov. Celotno analizo si lahko preberete TUKAJ.

Na obvezniškem trgu bi se lahko donosi še znižali, kar ni presenetljivo, saj takšne trende spremljamo že od sredine leta, ko so centralne banke začele rahljati denarno politiko. Ker je Srbija nedavno prejela bonitetno oceno investicijskega razreda, je pričakovati, da bosta drugi veliki bonitetni agenciji srbskemu gospodarstvu kmalu podelili podobne ocene, pravijo analitiki.

Trenutna gibanja

Delnice

Indeksi v regiji Adria so do zdaj rasli hitreje kot indeksi iz srednje in vzhodne Evrope. Edina izjema pri tem je bosansko-hercegovski BIRS, ki kaže, da obstaja bojazen pred precenjenostjo.

Največjo rast sta od začetka leta zabeležila indeksa MBI10 in Belex15, ki sta zrasla za 43 oziroma 30,5 odstotka, z 28-odstotno rastjo pa ji sledi SBITOP. Tudi indeks SASX10, ki je od začetka leta beležil padec, je zdaj obrnil trend in uspel ozeleneti po zaslugi tovarne cementa Kakani.

Dva poskusa konsolidacije, v Severni Makedoniji (Stopanska Bitola) in v Srbiji (Messer Tehnogas), sta prek povečanega povpraševanja po delnicah teh družb spodbudila rast indeksa. Indeks CROBEX10 je rasel predvsem po zaslugi Skupine Končar in Končar Distributivni in Specialni Transformeri. Ključni dejavnik pri tem je povpraševanje po izdelkih in tehnologijah, potrebnih za zeleni prehod, pravijo analitiki.

Indeksi v Bosni in Hercegovini so že dalj časa precenjeni, kar kaže na njihovo slabše poslovanje. Na drugi strani sta SBITOP in Belex15 še vedno podcenjena, njuna razmerja med ceno in dobičkom na delnico (P/E) in med ceno in prodajo na delnico (P/S) pa še vedno pod regionalnim povprečjem, pravijo analitiki.

Obveznice

Ob zniževanju obrestnih mer in upočasnjeni inflaciji so se donosnosti 10-letnih državnih obveznic znižali in v drugi polovici leta stabilizirali.

K padcu obrestnih mer na srbski dolg je pripomogla že napoved, da bo Srbija dobila bonitetno oceno investicijskega razreda ter da je donos desetletnega dolga upadel za približno 60 bazičnih točk. Srbske obveznice se že ponujajo po nižji obrestni meri kot romunske, čeprav je Romunija članica Evropske unije.

Po tem kriteriju se Slovenija in Hrvaška zdaj lahko primerjata s Španijo glede donosnosti dolžniških vrednostnih papirjev, razpon donosnosti pa se počasi pomika proti ravnem, na katerih je Portugalska, ugotavljajo analitiki.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar