Borze na rekordih: Dobički podjetij zasenčili strah pred vojno, na potezi centralne banke

Tudi prvi polni teden maja se je končal z borznimi rekordi. Neustavljivo rast ameriške borze je dodatno spodbudilo robustno poročilo o zaposlovanju, ki je indeks S&P 500 izstrelilo na skoraj 7.400 točk.

Indeks 500 največjih ameriških podjetij je v minulem tednu pridobil 2,36 odstotka in je tako 7,88 odstotka višje kot na začetku leta. Prvotne skrbi glede vojne v Iranu je zasenčila izvrstna sezona dobičkov družb, predvsem tistih iz tehnološkega sektorja.

Svetovne delnice so v zadnjih tednih pridobile veljavo zaradi pričakovanj, da bo velika poraba za umetno inteligenco (AI) povečala dobičke podjetij in oživila trgovino z umetno inteligenco.

Ameriški delodajalci so aprila drugič zapored povečali število delovnih mest, kar je prvi tovrstni zaporedni napredek v skoraj letu dni. Stopnja brezposelnosti je ostala stabilna in zasenčila podatke, ki so pokazali, da je zaupanje potrošnikov v zadnjih tednih upadlo na novo rekordno nizko raven zaradi skrbi glede inflacije.

Nafta je minuli teden upadla. Terminske pogodbe za surovo nafto brent so izgubile sedem odstotkov in zdrsnile na okoli 101 dolar za 159-litrski sod, potem ko je predsednik Donald Trump zatrdil, da premirje z Iranom kljub novim spopadom med ameriškimi in iranskimi silami ostaja v veljavi.

Trgi ostajajo osredotočeni na Hormuško ožino, ki je zaprta že od konca februarja. Mednarodna agencija za energijo opozarja, da je zaradi konflikta svetovna ponudba manjša za okoli 14 milijonov sodov na dan.

Cena zlata je medtem poskočila nad 4.720 dolarjev za 31,1-gramsko unčo. Optimizem glede morebitnega mirovnega sporazuma med ZDA in Iranom je ublažil skrbi, da bi vztrajna inflacija lahko obrestne mere ohranila visoke dalj časa. Od izbruha vojne konec februarja je zlato izgubilo več kot 10 odstotkov.

 

Se lahko plemenita kovina vrne na rekordne vrednosti z začetka leta? "Kratkoročna pot do novih rekordov zahteva, da vstopi splošni institucionalni kapital in zapolni praznino, ki jo ustvarjajo sezonski vzorci in izčrpani mali vlagatelji," je v zapisu navedla Nicky Shiels, vodja raziskav in strategije za kovine pri družbi MKS PAMP.

Bitcoin je prejšnji teden vnovič presegel 80 tisoč dolarjev. V zadnjih štirih tednih je kriptovaluta pridobila okoli 12 odstotkov, medtem ko je bila v primerjavi z istim obdobjem lani nižja za 22 odstotkov.

 

Sean McNulty, vodja trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti za azijsko-pacifiško regijo pri FalconX, je za Bloomberg dejal, da dejavnost institucionalnih vlagateljev na trgu izvedenih finančnih instrumentov kaže na visoko stopnjo prepričanja o gibanju proti 85 tisoč dolarjem do sredine meseca.

Izvrstna sezona dobičkov v ZDA, v Evropi previdno

Sezona poročanja za prvo četrtletje je prinesla robustne rezultate, saj je mediana podjetij iz indeksa S&P 500 zabeležila presenetljivo rast dobička na delnico v višini šest odstotkov. To je največ v štirih letih, ugotavljajo strategi banke Morgan Stanley.

Po mnenju vodilnega stratega banke Michaela Wilsona so hiperskalerji in proizvajalci polprevodnikov pomembno prispevali k tej trajnosti, saj so imeli koristi od naraščajočega povpraševanja po storitvah v oblaku in solidnih zaostankov pri naročilih.

Drugače je v Evropi, kjer so sicer nepričakovano dobri poslovni rezultati evropskim borzam omogočili hitro okrevanje od najnižjih vrednosti, zabeleženih ob izbruhu konflikta, kar krepi prepričanje vlagateljev, da se razmere na Bližnjem vzhodu umirjajo.

Rast dobička v prvem četrtletju je za indeks MSCI Europe znašala 5,6 odstotka v primerjavi z istim obdobjem lani, kar je preseglo tržna pričakovanja v višini 2,6 odstotka, kažejo podatki Bloomberg Intelligence.

A okrevanje je selektivno. Okrevanje evropskih delnic v zadnjih tednih je bilo izjemno ozko, saj je za večino rasti in popravkov dobička odgovornih le nekaj delnic. Energetski sektor je bil vodilni, nekaj drugih odličnih podjetij pa je bilo v polprevodnikih, infrastrukturi in med upravičenci umetne inteligence, kot so ASML, Nokia in ABB.

V prvem četrtletju pa so upadle delnice potrošniških podjetij. LVMH in Kering sta opozorila na šibkejše povpraševanje, deloma zaradi vojne na Bližnjem vzhodu, medtem ko je Hermes prav tako poročal o redkem padcu prodaje.

Bloomberg

 

Poteze centralnih bank

Kljub znakom življenja na ameriškem trgu dela bo Fed po oceni Chrisa Kampitsisa iz Barnum Financial Group verjetno za zdaj ostal pri nespremenjeni politiki, da bi počakal, kako se bo razcvetel skok cen nafte. Cene na denarnem trgu še naprej nakazujejo, da bo Fed letos obrestne mere ohranil nespremenjene.

"Trdni podatki in inflacija so verjetno pokopali vsako možnost za sprostitev denarne politike v predvidljivi prihodnosti, čeprav bi se to lahko spremenilo glede na razvoj cen energije in razmer na Bližnjem vzhodu," je dejala Lindsay Rosner pri Goldman Sachs Asset Management.

Evropska centralna banka skrbno tehta svoj odziv na iransko vojno in vpliv na inflacijo, da bi zagotovila, da ne bo ukrepala niti prezgodaj niti prepozno, pa je za špansko televizijo RTVE povedala predsednica Christine Lagarde.

Oblikovalci politik se soočajo z ogromno negotovostjo in potrebujejo veliko več podatkov, da bi razumeli posledice konflikta, je dejala Lagardova, ki ni želela odgovoriti na vprašanje, ali bo ECB naslednji mesec zvišala obrestne mere.

Kaj spremljamo ta teden?

Ponedeljek, 11. maj

Ameriški finančni minister Scott Bessent bo obiskal Japonsko. Ameriški senat se vrača s počitnic, na dnevnem redu pa je glasovanje o predlogu v zvezi z imenovanjem Kevina Warsha za predsednika Feda.

Srečanje Afrika Naprej, ki ga skupaj gostita Kenija in Francija, poteka v Nairobiju do 12. maja. Udeležil se ga bo Emmanuel Macron.

Zunanji ministri EU se sestajajo v Bruslju.

Surs bo objavil indekse industrijske proizvodnje.

Torek, 12. maj

V Nemčiji bodo objavili podatke o inflaciji. Inštitut Zew bo objavil raziskavo o gospodarskem sentimentu.

V ZDA bodo objavili podatke o inflaciji, zveznem proračunu in optimizmu malih podjetij.

Sreda, 13. maj

Eurostat bo objavil podatke o BDP in industrijski proizvodnji. V Franciji bodo objavili podatke o inflaciji in brezposelnosti.

V ZDA bodo objavili PPI.

Mednarodna agencija za energijo in OPEC bosta objavila mesečna poročila o naftnem trgu.

NIJZ bo objavil podatke o odsotnosti z dela.

O poslovanju bodo poročali Tencent. SoftBank, Cisco, Siemens in Alibaba.

Četrtek, 14. maj

V ZDA bodo objavili podatke o zahtevkih za brezposelnost, maloprodaji.

V Združenem kraljestvu bodo objavili podatke o BDP.

Donald Trump bo začel dvodnevni obisk Kitajske.

Zunanji ministri BRICS se bodo srečali v New Delhiju.

Banka Slovenije bo objavila podatke o bilanci. Surs bo objavil podatke o prostih in zasedenih delovnih mestih.

Petek, 15. maj

V ZDA bodo objavili podatke o industrijski proizvodnji. Konča se mandat Jeroma Powlla.

V Rusiji bodo objavili podatke o inflaciji in BDP.

Surs bo objavil indekse vrednosti opravljenih gradbenih del in BDP za prvo četrtletje.