Tri tedne po tem, ko je ameriški predsednik Donald Trump dejansko razglasil trgovinsko vojno s celotnim svetom, bodo nove gospodarske napovedi in raziskave pokazale na prve posledice.
Nekaj ulic od Bele hiše bo Mednarodni denarni sklad (MDS) v torek znižal svojo napoved gospodarske rasti v novih projekcijah.
Naslednji dan bodo indeksi nabavnih menedžerjev (PMI) od Japonske do Evrope in ZDA ponudili prvi usklajeni vpogled v dejavnosti v proizvodnji in storitvah po Trumpovih globalnih carinah – ki so zdaj deloma začasno ustavljene – uvedenih 2. aprila. Na koledarju so tudi poslovne raziskave iz večjih gospodarstev.
Združena slika bo finančnim ministrom in centralnim bankirjem, zbranim v Washingtonu, ponudila priložnost za prvo oceno škode zaradi Trumpovega poskusa preoblikovanja globalnega trgovinskega sistema.
"Naše nove napovedi rasti bodo vsebovale opazna znižanja, a ne recesije," je v četrtek povedala izvršna direktorica MDS Kristalina Georgieva. "Prav tako bomo zvišali inflacijske napovedi za nekatere države. Opozorili bomo, da dolgotrajna visoka negotovost povečuje tveganje za finančno nestabilnost."
|
Kaj pravi Bloomberg Economics: "Projekcije MDS imajo med potencialno motnjami pogosto preveč optimističen ton. V štirih velikih krizah, ki smo jih preučili, je začetna ocena sklada podcenila neposreden vpliv na svetovno rast za 0,5 odstotne točke. Ne glede na to, koliko bo MDS sprva znižal napovedi rasti, zgodovina kaže, da bo končni udarec hujši." —Alex Isakov in Adriana Dupita |
Ti temni oblaki nad svetovnim gospodarstvom se verjetno še nekaj časa ne bodo razkadili. Predsednik ameriške centralne banke Jerome Powell je v sredo dejal, da je Fed "v dobrem položaju, da počaka na večjo jasnost", preden razmisli o spremembi denarne politike, medtem ko predsednica Evropske centralne banke Christine Lagarde ni mogla povedati, ali je negotovost že dosegla vrh.
Medtem Georgieva upa, da bi lahko prihajajoči dnevi, ki vključujejo tudi srečanje finančnih voditeljev skupine G20, pripomogli k umiritvi globalnih trgovinskih napetosti.
"Potrebujemo bolj odporno svetovno gospodarstvo, ne razpad na koščke," je dejala. Zborovanje v Washingtonu "ponuja ključen forum za dialog v ključnem trenutku."
ZDA in Kanada
V ZDA bodo vlagatelji pozorni na morebitno nadaljnje poslabšanje potrošniškega razpoloženja in inflacijskih pričakovanj, ko bo Univerza v Michiganu v petek objavila revidirane podatke za april. Carine in njihova grožnja za gospodarstvo in inflacijo so v zadnjih mesecih močno prisotne v odgovorih anketirancev.
V sredo bo Fedovo poročilo Beige Book ponudilo vpogled v to, kako državna politika in negotovost vplivata na poslovne odločitve.
Isti dan naj bi vlada poročala o rahlem porastu prodaje novih domov v marcu. Ker so hipotekarne obrestne mere že od oktobra večinoma nad 6,5 odstotkov, graditelji ponujajo spodbude, da bi kupce spravili iz negotovosti. Podatki o nadaljnji prodaji domov bodo objavljeni v četrtek.
Poročilo o naročilih trajnega blaga za marec, prav tako v četrtek, bo pomagalo osvetliti povpraševanje podjetij po opremi.
Med Fedovimi uradniki, ki bodo imeli govor, so Neel Kashkari, Alberto Musalem, Christopher Waller in Beth Hammack.
V Kanadi se predvolilna kampanja približuje koncu, ankete pa kažejo, da imajo liberalci premierja Marka Carneyja približno pet odstotkov prednosti – kar jih postavlja blizu večine v času nestabilne trgovinske vojne z ZDA.
Glavni arhitekt kanadskega odziva na ameriške carine, trgovinski pogajalec Steve Verheul, bo nastopil na konferenci v Torontu. Podatki o maloprodaji za februar in predhodna ocena za marec bodo razkrili, ali so kanadski potrošniki zaradi trgovinske negotovosti že tretji mesec zapored zmanjšali porabo.
Azija
Teden v Aziji se začne z objavo kitajskih referenčnih obrestnih mer v ponedeljek; ekonomisti pričakujejo nespremenjene vrednosti. Nedavni podatki so pokazali rast, ki je presegla pričakovanja.
Kitajska gospodarska rast presega pričakovanja v prvem četrtletju 2025.
Tudi v ponedeljek bo Indonezija objavila trgovinske podatke za marec, ki bodo pokazali zdravje zunanjega sektorja pred uveljavitvijo Trumpovih carin, medtem ko bo Filipini verjetno spet zabeležil presežek v bilanci plačil.
V torek bo Nova Zelandija objavila trgovinske številke za marec, medtem ko bosta Tajvan in Hongkong poročala o podatkih o zaposlovanju.
Naslednji dan bo indonezijska centralna banka verjetno ohranila obrestno mero nespremenjeno že tretje zaporedno srečanje, da bi podprla rupijo – eno najslabših azijskih valut letos.
Isti dan bodo predhodni podatki PMI za april v Avstraliji, na Japonskem in v Indiji ponudili zgodnji vpogled v učinke trgovinske vojne, ki jo vodi ZDA.
Malezija in Singapur bosta v sredo objavila podatke o inflaciji, medtem ko bodo podatki o potrošniškem zaupanju v Južni Koreji na voljo dan pred objavo napovedi BDP za prvo četrtletje.
V petek bo Japonska objavila podatke o inflaciji v Tokiu ter prodaji v veleblagovnicah, medtem ko bo Singapur predstavil cene zasebnih stanovanj v prvem četrtletju in industrijsko proizvodnjo za marec.
Indija in Tajska bosta čez teden poročali tudi o deviznih rezervah.
Evropa, Bližnji vzhod, Afrika
Zaradi praznika v večini Evrope v ponedeljek in srečanja centralnih bankirjev v okviru MDS bo večina pozornosti usmerjena v ZDA. Na koledarju je več govornikov, vključno z guvernerjem Bank of England Andrewem Baileyjem v sredo.
Glavna pozornost v evroobmočju bodo raziskave. Zaupanje potrošnikov bo objavljeno v torek, ECB pa bo isti dan objavila raziskavo med profesionalnimi napovedovalci. Njen kazalnik rasti plač, ki bo objavljen v sredo, nakazuje počasnejšo rast, je prejšnji teden povedala Lagarde, potem ko so obrestne mere znižali.
Investitorji bodo verjetno največ pozornosti namenili PMI-jem, ki bodo pokazali prvo sliko dejavnosti v proizvodnji in storitvah po okrepljenem napadu ameriških carin v začetku aprila.
Nemška močno spremljana anketa Ifo o poslovnem zaupanju bo v četrtek razkrila, kako podjetja dojemajo trgovinske napetosti ter, bolj pozitivno, dogovor o zvezni koalicijski vladi. Podobni indeksi v Franciji bodo objavljeni v petek.
Britanski PMI-ji bodo prav tako objavljeni v sredo, skupaj z zadnjimi podatki o javnih financah za marec. Podatki o maloprodaji bodo objavljeni v petek.
Švicarska narodna banka bo v četrtek objavila rezultate poslovanja za prvo četrtletje, njen predsednik Martin Schlegel pa bo naslednji dan nagovoril letno skupščino.
Nazadnje bo ruska centralna banka v petek objavila svojo najnovejšo odločitev glede obrestne mere. Nedavni upad inflacijskih pritiskov verjetno ne bo zadosten razlog za znižanje rekordne ključne obrestne mere pri 21 odstotkih, bodo pa uradniki morda nakazali bolj sproščeno držo za morebitno znižanje kasneje letos.
Latinska Amerika
Argentina bo v torek, tik po sklenitvi dogovora z MDS v vrednosti 20 milijard dolarjev (od tega 12 milijard vnaprejšnjih sredstev), objavila podatke o BDP-proksiju za februar.
Po dveh letih krčenja v 2024 drugo največje južnoameriško gospodarstvo beleži okrevanje v obliki V in naj bi letos in prihodnje leto vodilo regijo po rasti.
Kolumbija bo objavila podatke o gospodarski dejavnosti za februar, potem ko je januarsko poročilo BDP-proksija presenetilo analitike in povzročilo zvišanja napovedi rasti za 2025.
Centralna banka Paragvaja bi lahko zaostrila politiko z zdajšnjih 6 odstotkov, saj se je inflacija v štirih mesecih zvišala za 100 bazičnih točk na 4,4 odstotka.
Brazilija bo v petek objavila podatke o inflaciji sredi meseca za april; če bo marec kakšen kazalnik, bo glavni indeks presegel zgornjo mejo cilja centralne banke.
Mehika bo objavila tako gospodarsko dejavnost za februar kot tudi poročilo o inflaciji sredi meseca.
Negativen BDP-proksi za januar kaže, da je mehiško gospodarstvo na poti v drugo zaporedno četrtletno krčenje – kar pomeni tehnično recesijo.
Inflacija bi se lahko zadržala blizu prejšnje vrednosti 3,93 odstotka, tik pod zgornjo mejo cilja centralne banke. Banco de Mexico (Banxico) bo naslednjič odločala o referenčni obrestni meri – zdaj pri 9 odstotkih – sredi maja.
.webp){kind=icon}
