Analitiki JPMorgana: največ zvišanja napovedi poslovanja v Evropi

Evropa je zdaj vodilna na svetu kot regija z najbolj izrazitimi zvišanji napovedi podjetij s strani analitikov, poroča JPMorgan Chase & Co.

Z obetajočim začetkom sezone poročanja so analitiki še naprej povečevali svoja globalna pričakovanja glede rasti dobička na delnico, je dejala ekipa kvantitativnih strategov pod vodstvom Khurama Chaudhryja. Čeprav so ZDA in Japonska prav tako izboljšale neto dobiček na delnico, številke kažejo na »hitro izboljšanje v Evropi«, so dejali.

''Poglobljen pogled na spremembe v revizijah dobička na delnico kaže, da je Evropa v zadnjem četrtletju zabeležila največje izboljšanje, saj so vse regije razen azijsko-pacifiške regije v zadnjih tednih zabeležile pozitivne spremembe,'' so zapisali strategi. ''Revizije dobička na delnico so na splošno največje v regijah, kjer so tudi revizije prodaje največje.''

Evropska podjetja so na dobri poti, da poročajo o največji rasti dobička v več kot treh letih. Člani indeksa MSCI Europe beležijo 12-odstotno povečanje dobička na delnico v primerjavi z lanskim letom, poroča Bloomberg Intelligence. Čeprav je to le približno polovica ravni, ki so jo zabeležila ameriška podjetja, se pričakuje, da se bodo dobički v regiji v prihodnjih četrtletjih pospešili.

Razmeroma nenavadno je, da je Evropa v ospredju pri napovedih povečanja dobička. Glede na merilnik Citigroup-a so bile revizije večino zadnjih dveh let v neto negativnem območju. Vendar se je tok na trgu od maja spremenil, pri čemer so evropske revizije presegle svoj svetovni ekvivalent za največ v 17 mesecih.

Obeti za dobiček v regiji so se izboljšali po prekinitvi ognja med ZDA in Iranom aprila in olajšanju, ki je prineslo nižje cene nafte. Medtem ko je nafta v zadnjih tednih rasla, ker so se napetosti znova poslabšale, je referenčna severnomorska nafta brent še vedno precej nižja od svojih najvišjih ravni med konfliktom, kar ohranja optimizem med analitiki in vlagatelji.

Skupina JPMorgan je sporočila, da so v preteklem mesecu zvišanja globalnih dobičkov prehitela znižanja za približno 13 odstotkov. Merjeno v treh mesecih se je številka v primerjavi s koncem junija skoraj podvojila na več kot 10 odstotkov.

Glede na raziskavo upravljavcev skladov Bank of America, objavljeno v začetku tega meseca, po mnenju 63 odstotkov vlagateljev povečanje dobička ostaja ključni katalizator za nadaljnje rasti evropskih delnic. UBS Global Wealth Management je izboljšal svoj pogled na evropske delnice, deloma zato, ker vidi, da dobiček presega tržna pričakovanja. Napovedujejo približno 25-odstotno rast dobička v letih 2026 in 2027.

''Nedavno smo evropske delnice in delnice evroobmočja nadgradili na privlačne – predvsem zato, ker pričakujemo, da se bodo delnice v regiji prebile iz slabega trženja,'' je zapisala ekipa, ki jo vodi glavni direktor za naložbe Mark Haefele. ''Kombinacija cikličnega izboljšanja in obsežnih strukturnih naložb se začenja širiti po gospodarstvu in ustvarja samokrepljivo dinamiko rasti, kjer naložba enega podjetja postane prihodek drugega podjetja.''

Bloomberg Mercury

Če si podrobneje ogledamo Evropo, je ekipa JPMorgan ugotovila, da so Švica, Italija, Nizozemska, Španija in Švedska zabeležile največja zvišanja napovedi dobička na delnico v primerjavi z regionalnim povprečjem. Tudi te države so zabeležile znatna zvišanja napovedi prodajnih napovedi. Nasprotno pa sta Nemčija in Francija zabeležili znižanje ocen neto dobička na delnico, njihova prodajna pričakovanja pa so bolj umirjena, so povedali strategi.

Po sektorjih so največja zvišanja napovedi v tehnologiji, energetskih in komunalnih družbah, financah in industriji. Vendar se pozitiven zagon najhitreje preusmerja v skupine, ki zaostajajo, kot so osnovna živila, zdravstvo in potrošniški izdelki, pravi Chaudhry.

''Rotacija zdaj daje prednost kakovosti pred tveganjem – natančneje, posebej dajemo prednost sektorju osnovnih potrošnih dobrin pred finančnim sektorjem ter zdravstvu pred tehnologijo,'' je zapisala ekipa.

Zdi se, da so delnice z visokim tveganjem dosegle vrhunec, kar kaže, da tudi z izboljšanjem dobička nadaljnje rasti za to skupino morda ne bodo upravičene.

''Skratka, s cenami, ki se odmikajo od še vedno pozitivnih revizij, podrobnosti vse bolj kažejo, da si preprosto ne zaslužijo rasti!'' so dejali.

— S pomočjo Sagarike Jaisinghani.