Poslovna aktivnost v evrskem območju najvišja v treh letih zaradi storitev

Aktivnost zasebnega sektorja v evrskem območju je rasla najhitreje v več kot treh letih, potem ko se je sektor storitev nepričakovano okrepil.

Sestavljeni indeks nabavnih menedžerjev (PMI), ki ga izračunava S&P Global, se je zvišal z avgustovskih 52 na 53,1, kar je precej nad mejo 50, ki ločuje rast od krčenja. Analitiki, ki jih je anketiral Bloomberg, so pričakovali manjši padec na 51,7.

Gospodarski aktivnosti v obeh največjih gospodarstvih območja sta presegli pričakovanja. V Nemčiji je aktivnost rasla najhitreje po oktobru 2025, v Franciji pa se je nepričakovano povečala najhitreje v več kot dveh letih.

"Predelovalna industrija, na čelu z Nemčijo, doživlja najboljše obdobje rasti v več kot štirih letih, k čemur prispevajo vse večja poraba za umetno inteligenco in obrambno industrijo," je v izjavi dejal Chris Williamson, glavni ekonomist za gospodarstvo pri S&P Global Market Intelligence. "Tudi rast v sektorju storitev se krepi, kar kaže na široko izboljšanje gospodarske rasti."

Gospodarstvo evrskega območja kaže večjo odpornost od pričakovane na konflikt na Bližnjem vzhodu in posledično rast cen energije. Kako dolgo se bo lahko upiralo takšnim pritiskom, ostaja negotovo, saj je inflacija najvišja v skoraj treh letih, stroški zadolževanja pa se povečujejo.

Evropska centralna banka je ta mesec že drugič od izbruha vojne z Iranom zvišala obrestne mere, pričakuje pa se, da jih bo znova, morda že oktobra. Trdno gospodarstvo je pomirilo predstavnike ECB, ki so napoved letošnje gospodarske rasti zvišali na 0,9 odstotka.

OECD je v sredo prav tako predstavil bolj optimistične obete za evrsko območje. Napoved gospodarske rasti za leto 2026 je zvišal za 0,2 odstotne točke na 1 odstotek, hkrati pa izboljšal napovedi za Nemčijo, Italijo in Španijo. Po drugi strani je znižal oceno za Francijo in zdaj pričakuje, da bo drugo največje gospodarstvo evrskega območja zraslo le za 0,4 odstotka.

 

Izboljšanje naročil v predelovalni industriji in storitvah evrskega območja ta mesec nakazuje na "vztrajen zagon ob vstopu v četrto četrtletje", je dejal Williamson. Ob tem je opozoril, da gospodarska moč povzroča rast potrošniških cen.

"Ni presenetljivo, da septembra znova opažamo rast inflacijskih pritiskov, saj so se cene energije zaradi nadaljevanja konflikta na Bližnjem vzhodu zvišale," je dejal Williamson. "Odpornost gospodarske rasti kljub geopolitičnim tveganjem in rasti cen bo ECB verjetno spodbudila k ponovnemu zvišanju obrestnih mer pred koncem leta."

Po mnenju Holgerja Schmiedinga, glavnega ekonomista pri Berenbergu, bi lahko v prihodnjih mesecih prišlo do določene oslabitve na strani gospodinjstev, vendar naj bi temu sledili boljši časi.

"Rast potrošnje se bo v naslednjih nekaj četrtletjih verjetno upočasnila, ker so cene visoke," je povedal za Bloomberg Television. "Ko bo to minilo in ko bo dosežena vsaj delna rešitev iranskega vprašanja, bo evrsko območje prihodnje leto verjetno doživelo precejšen vzpon, leta 2028 pa morda celo manjši gospodarski razcvet."

Trgi pozorno spremljajo podatke PMI, saj so objavljeni že zgodaj v mesecu in dobro razkrivajo trende ter prelomnice v gospodarstvu. Ker poslovne ankete merijo predvsem širino sprememb v proizvodnji, ne pa njihove intenzivnosti, jih je včasih težko neposredno povezati s četrtletnim BDP.

S pomočjo Marka Evansa, Harumi Ichikure, Joela Rinnebyja in Craiga Stirlinga