text size
Tehnološki giganti na generativno umetno inteligenco stavijo ogromne zneske – štiri podjetja letos skupno načrtujejo 725 milijard dolarjev kapitalskih izdatkov. To izjemno potrošnjo poganja potreba po ogromnih količinah računalniške moči za usposabljanje in poganjanje modelov umetne inteligence; izvršni direktor družbe OpenAI ocenjuje, da bo proračun podjetja za podatkovne centre do leta 2030 znašal kar 600 milijard dolarjev.
Trg se bo z umetno inteligenco še bolj prepletel ob prihajajočih prvih javnih ponudbah delnic, vendar se pojavljajo resni pomisleki o vzdržnosti te rasti in tveganju, da bi morebitne težave v panogi z UI prerasle v vsesplošno krizo.
Če igralci rulete na eno številko položijo kup žetonov, lahko s tem vzbudijo tako občutek strahospoštovanja kot tudi blažje slabosti. Današnji tehnološki velikani nekaj podobnega počnejo s svojimi vrtoglavimi stavami na skladišča, polna dragih polprevodnikov, v prepričanju, da bo generativna umetna inteligenca kmalu poganjala svetovno gospodarstvo. Konec aprila so štiri največja tehnološka podjetja na svetu razkrila načrte, da bodo letos skupaj za kapitalske izdatke odštela 725 milijard dolarjev. Sam Altman, izvršni direktor družbe OpenAI, ocenjuje, da bo proračun njegovega podjetja za podatkovne centre do leta 2030 dosegel 600 milijard dolarjev.
Za tem pogoltnim zapravljanjem je več kot le vrtenje kolesa in upanje na najboljše. Za treniranje najbolj zmogljivih modelov z UI in njihovo delovanje je potrebna ogromna računalniška moč, tekmovalna dinamika pa razvoju daje pridih stalne nujnosti. Do nedavnega je bila uporaba umetne inteligence najbolj razširjena v obliki klepetalnih botov, namenjenih potrošnikom; veliko ljudi jih je uporabljalo brezplačno, kar je odpiralo vprašanja, kako bodo velika tehnološka podjetja in visoko cenjena zagonska podjetja svoje naložbe sploh lahko povrnila. Letos se je zgodba spremenila z vzponom agentov z UI in orodij za programiranje, za katera so podjetja v letu 2025 namenila 37 milijard dolarjev, poroča tehnološka investicijska družba Menlo Ventures. Kljub temu smo že tri leta priča tekmi, ki se je začela z orodjem ChatGPT, in nihče ne more z gotovostjo reči, ali se bo to brezprimerno vlaganje v generativno umetno inteligenco kdaj izplačalo.
Veliko malih vlagateljev se že navdušeno pridružuje igri, saj približno tretjino indeksa S&P 500 sestavljajo delnice tehnoloških velikanov. Do zdaj je to veljalo za dober posel, kajti Nasdaq je v zadnjem letu pridobil približno 40 odstotkov, in sicer prav na račun delnic, povezanih z umetno inteligenco. Če vas muči radovednost, kako dolgo se bo ta vzpon obdržal, pa se samo spomnite dogodkov, kot je padec delnic družbe Meta Platforms po tem, ko je podjetje aprila razkrilo, koliko vlaga v umetno inteligenco. Pojavljajo se tudi primeri vedno bolj ustvarjalnega financiranja, pri katerem se denar skozi sistem pretaka na krožne načine; ko proizvajalec čipov Nvidia, na primer, investira v OpenAI, to zagonsko podjetje pa nato za velike vsote kupuje izdelke družbe Nvidia. Težave nekje v panogi umetne inteligence bi se lahko kaj hitro razvile v pravo krizo, ki bi lahko pod sabo pokopala na milijone računov s prihranki za pokojnino.
Trg se bo z umetno inteligenco še bolj prepletel ob prihajajočih prvih javnih ponudbah delnic družb OpenAI in Anthropic, ki bi jih lahko morda dočakali že jeseni. Če bodo javni trgi ta podjetja cenili tako visoko kot zasebni vlagatelji, bi lahko prve ponudbe privedle do skupnih vrednotenj blizu 1,9 bilijona dolarjev. S tem se bodo skorajda zagotovo obogatili ustanovitelji, zaposleni in prvi vlagatelji, veliko več tveganja pa čaka male vlagatelje, ki bodo na koncu plačali bistveno več od prvih podpornikov.
Veliko je odvisno od tega, ali bodo lahko zagonska podjetja še naprej rasla s tako neverjetnimi hitrostmi, kot so jih dosegala doslej. OpenAI ustvarja približno 25 milijard dolarjev letnih prihodkov, številka pa naj bi se do leta 2030 povzpela na 280 milijard. Za dosego tega cilja mora družba hitro razširiti svoje poslovanje. Večina podjetij velike jezikovne modele (LLM) trenutno uporablja za obravnavo vprašanj na oddelkih za podporo strankam ali za pisanje programske opreme. (Slednje pojasnjuje, zakaj je Elon Musk pred kratkim poskrbel za dogovor, na podlagi katerega bi družba SpaceX za 60 milijard dolarjev kupila podjetje, ki izdeluje Cursor, eno najbolj razširjenih orodij za programiranje z umetno inteligenco.)
Da bi družba OpenAI uresničila svojo namero, morajo njegove korporativne stranke njeno tehnologijo vključiti v širši nabor področij, vključno s prodajo, financami, zdravstvom, kadrovanjem, logistiko, proizvodnjo in pravnimi zadevami. Zaskrbljujoče je, da družba OpenAI po poročilu Wall Street Journala ciljev s področja prihodkov in rasti uporabnikov za leto 2025 ni izpolnila, in to kljub razsipnim zneskom, ki jih direktor družbe namenja infrastrukturi. (V poznejšem intervjuju za Bloomberg je Sarah Friar, finančna direktorica družbe OpenAI, dejala, da je podjetje "svoje načrte prekosilo na najvišji ravni", vendar izjave ni želela podpreti s konkretnimi številkami.) Poleg tega se številna podjetja, zlasti v zdravstvu in drugih reguliranih panogah, generativne umetne inteligence branijo ali pa jo še vedno zadržujejo v pilotni fazi.
Deloma to kaže na vztrajne pomisleke o tem, ali so ta orodja dovolj zanesljiva za uporabo pri izjemno občutljivih odločitvah, prisoten pa je tudi izziv integracije umetne inteligence v tradicionalne sisteme in izkoriščanja pogosto težko obvladljivih lastniških podatkov. Stvar je še bolj kočljiva zaradi dejstva, da zavarovalnice, kot je American International Group, v svojih policah izločajo incidente, povezane z umetno inteligenco: če vaš klepetalni bot stranki poda slab nasvet, zavarovalnica morda ne bo krila nikakršne morebitne odgovornosti.
Čeprav smo že slišali zgodbe o nekaj opaznih spodrsljajih pri pravniških opravilih s pomočjo umetne inteligence, se zdi, da so LLM-i za takšne naloge še posebej primerni, saj lahko razčlenjujejo obsežne sodne prakse in v njih iščejo vzorce. ChatGPT in Claude bosta nekoč skoraj zagotovo postala del delovnega procesa zdravnikov, finančnikov in odvetnikov. Vprašanje je le, koliko časa bo do takrat minilo.
Ponuja se poučna primerjava z mehurčkom dot-com iz leta 1999. Takrat je navdušenje nad internetom vzbudilo občutek, da se je treba nujno lotiti gradnje potrebne infrastrukture in podjetja so hitela položiti na tisoče kilometrov optičnih kablov. Večina njihovega dela pa je nato celo desetletje preždela v temi. V tem času je družba WorldCom bankrotirala, delnice podjetja Amazon pa so padle za 90 odstotkov. Številni vlagatelji si niso nikoli več opomogli.
Ta ista optika danes podpira Netflix, YouTube in Zoom. Izmazal se je tudi Amazon – in vsakdo, ki se mu je uspelo obdržati nad vodo, je imel od tega znatno korist. Vodilni tehnološki igralci so tokrat veliko bolje kapitalizirani. Prihodki družbe OpenAI bi lahko sčasoma dohiteli njene izdatke, če bo le pokazala malo več fiskalne discipline in še naprej uspešno zbirala sredstva od zasebnih vlagateljev. Družba Anthropic je s ciljanjem na poslovne stranke svoje letne prihodke v zadnjih šestih mesecih z devet milijard dolarjev povečala na 30 milijard dolarjev.
Novi ponudniki storitev v oblaku, kot sta CoreWeave in Nscale, ki gruče čipov z UI oddajata drugim podjetjem, bi morali verjetno vzbuditi več sumničavosti. Če povpraševanje po umetni inteligenci upade, lahko namreč ostanejo brez prihodkov. In potem so tu še oportunisti na področju UI. Aprila je Allbirds, proizvajalec minimalističnih superg, napovedal, da po novem postaja UI-podjetje z imenom NewBird AI. Edino resnično dejstvo o njihovi usposobljenosti na področju umetne inteligence je bilo, da so tehnološki delavci njihovo obutev z veseljem kupovali. Kljub temu je delnica družbe za kratek čas poskočila za 580 odstotkov, nato pa je padla nazaj na realna tla. To je bila le še ena ponovitev zgodbe iz leta 1999, ko se je podjetje US Office Products oklicalo za »rešitev za e-trgovino« in so njihove delnice v nekaj dneh poskočile z enega na osem dolarjev. Do konca leta 2000 je podjetje bankrotiralo.
Umetna inteligenca se bo resnično prijela le, če bo v njej večina ljudi videla koristi, ki upravičujejo višje račune za energijo in motnje v gospodarstvu. Izboljšati bo morala naše zdravstvene in izobraževalne sisteme, najti rešitve za boj proti segrevanju planeta in poskrbeti za novo vrsto dobro plačanih delovnih mest, ne zgolj pomesti z velikim delom obstoječih.
Danes je znakov takšnih koristi le malo. Kljub temu smo lahko hkrati optimistični glede sposobnosti umetne inteligence, da spremeni naša vsakdanja življenja, in skeptični glede tega, koliko časa bo to trajalo. In ni si odveč zapomniti, da so v razcvetu dot-com zares obogateli tisti, ki so se stavam pridružili prvi in svoj izkupiček pobrali, še preden se je na stavno mizo zgrnila množica.
.webp){kind=icon}
