Vlagatelji se množično usmerjajo v kitajske delnice kot alternativo umetni inteligenci

Vlagatelji, ki želijo razpršiti naložbe zunaj vse bolj priljubljenih poslov, povezanih z umetno inteligenco v Južni Koreji in na Japonskem, se vse pogosteje obračajo h kitajskim delniškim izvedenim finančnim instrumentom.

Trgovalne ekipe bank, od Barclaysa do UBS, v zadnjih tednih opažajo povečano povpraševanje strank po nakupnih opcijah in pogodbah o zamenjavi, vezanih na kitajske indekse CSI. Vse več strategov obenem priporoča izvedene finančne instrumente za stave na rast, zlasti pri delnicah podjetij s srednjo in majhno tržno kapitalizacijo.

Med glavnimi dejavniki, ki podpirajo kitajske delnice, so nadaljnje reforme kapitalskega trga, naklonjene postopni bikovski rasti, napredek na področju tehnološke samozadostnosti in izboljševanje dobičkonosnosti v sektorju strojne opreme, ocenjujeta BNP Paribas in Bank of America. UBS je v nedavnem poročilu indeks CSI 500 izpostavil kot alternativno stavo na umetno inteligenco za vlagatelje, ki želijo razpršiti svojo izpostavljenost.

Kljub vračanju optimizma ostajajo trgovci previdni glede gospodarskih obetov države in podpore oblasti. Indeks CSI 1000 se krepi, potem ko je julija zabeležil največji mesečni padec po letu 2016, vendar ostaja 16 odstotkov pod majskim vrhom. Implicitna nihajnost, ki kaže cene opcij, se je medtem znižala proti enoletnemu povprečju, zato so stave z izvedenimi instrumenti postale privlačnejše.

"Zdaj je idealen čas za takšen posel, saj so ljudje nekoliko napeti," je dejal vodja raziskav azijsko-pacifiških delniških izvedenih instrumentov pri Bank of America Lars Naeckter, ki priporoča strategijo razmika z nakupnimi opcijami na indeks CSI 1000. "Namesto kopičenja neposrednih delniških naložb ali terminskih pogodb so smiselne opcije, zlasti kadar so njihove cene ugodne. Prej ali slej se bo pojavil sprožilec rasti, pogosto pa je ceneje ukrepati taktično in vnaprej kot šele po začetku premika."

Pri Barclaysu opažajo vse več zanimanja strank za strategije razmika z nakupnimi opcijami na domače kitajske indekse, pri čemer številni stavijo na postopno rast in ne na nenaden skok. Po besedah vodje prodaje azijsko-pacifiških delniških izvedenih instrumentov Kaanharija Singha so glede na pretekla gibanja privlačne tudi stave na nadpovprečno donosnost indeksov CSI 300 in CSI 500.

"V zadnjih mesecih opažamo vse več zanimanja vlagateljev za strategije, ki stavijo na rast kitajskih delnic razreda A," je dejal Singh. "Deloma je to posledica iskanja bolj raznolikih virov delniških donosov, saj se pojavljajo vprašanja o vrednotenjih in pričakovanih donosih nekaterih najbolj priljubljenih svetovnih naložbenih tem."

Prodajna in trgovalna ekipa UBS je 30. avgusta sporočila, da so največji tedenski tokovi na trgu izvedenih finančnih instrumentov v Aziji izvirali iz optimističnih stav na kitajske indekse CSI. Banka je prejela več obsežnih naročil za dolge pozicije v pogodbah o zamenjavi, osredotočenih na indeksa CSI 300 in CSI 500, ter za opcijske strukture, ki prinašajo dobiček ob rasti.

Vse večja teža tehnoloških podjetij v kitajskih indeksih prav tako privablja vlagatelje, saj si kitajska vlada prizadeva za samozadostnost tega sektorja, ugotavlja BNP Paribas. Tehnologija ima zdaj največjo utež v indeksu CSI 300, njen delež pa se povečuje tudi v indeksih srednjih in manjših podjetij CSI 500 in CSI 1000.

"Celinske kitajske delnice zaradi lastnega tehnološkega ekosistema ponujajo zelo drugačno izpostavljenost umetni inteligenci. Zato pomenijo naravno razpršitev glede na svetovno naložbeno zgodbo o umetni inteligenci," je dejal vodja azijsko-pacifiške strategije za delnice in izvedene finančne instrumente pri BNP Paribas Jason Lui. "Bolj omejena nihajnost obenem spodbuja srednjeročno razporejanje sredstev domačih in mednarodnih institucionalnih vlagateljev."