Delnice kitajskega razvijalca modelov umetne inteligence MiniMax Group Inc. so strmoglavile, potem ko je JPMorgan Chase & Co. v manj kot tednu dni že drugič znižal ciljno ceno delnice zaradi skrbi, da bo novo zbiranje kapitala razvrednotilo vrednost obstoječih delnic.
Delnica MiniMaxa je v ponedeljek izgubila do 18 odstotkov vrednosti, s čimer se je njen padec od marčevskega vrha poglobil na več kot 80 odstotkov. Razprodaja se je okrepila, ko je JPMorgan ciljno ceno znižal še za dodatnih 20 odstotkov, potem ko jo je prejšnji torek že zmanjšal za 25 odstotkov. Tudi UBS Group AG je v nedeljo ciljno ceno prepolovil.
Načrt podjetja, razkrit prejšnji teden, da z izdajo novih delnic in zamenljivih obveznic zbere do dve milijardi dolarjev, povzroča občutno razvrednotenje za obstoječe delničarje, so v nedeljski analizi zapisali analitiki JPMorgana pod vodstvom Olivie Xu.
Delnice MiniMaxa so pod pritiskom že več tednov, saj med vlagatelji naraščajo dvomi o konkurenčnosti podjetja. To je le teden dni po junijski predstavitvi svojega najnaprednejšega modela prepolovilo njegovo ceno. Prodajni pritisk se je dodatno okrepil prejšnji teden, ko se je izteklo šestmesečno obdobje omejitve prodaje dela delnic, ki so jih ob prvi javni ponudbi (IPO) kupili večji vlagatelji.
"Zbrana sredstva v višini dveh milijard ameriških dolarjev odpravljajo omejitve pri računalniških zmogljivostih za učenje modelov, vendar koristi in tveganja te poteze časovno niso enakomerno razporejeni, prav tako njihov učinek ni enako gotov," so zapisali analitiki JPMorgana. "Kratkoročne finančne koristi je treba pretehtati v luči razvrednotenja delnic in omejenega neposrednega vpliva na rast prihodkov."
MiniMax želi z izdajo novih delnic zbrati 9,5 milijarde hongkonških dolarjev (1,2 milijarde ameriških dolarjev), dodatnih 6,5 milijarde hongkonških dolarjev pa z izdajo brezkuponskih zamenljivih obveznic. Po ocenah JPMorgana bi nove delnice in obveznice ob polni konverziji skupaj predstavljale približno 17 odstotkov vseh delnic družbe.
Odločitev šanghajskega podjetja, da je junija znižalo ceno svojega modela M3, je med analitiki sprožila hiter odziv. Povprečna ciljna cena delnice se je od konca maja znižala za približno tretjino, potem ko je več analitikov, med njimi tudi iz Citigroup Inc. in Goldman Sachs Group Inc., znižalo svoje ciljne cene.
Po nedavnem padcu so se donosi delnice MiniMaxa od januarske uvrstitve na borzo skrčili na približno 40 odstotkov. To je v ostrem nasprotju z njegovim tekmecem, družbo Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co., katere delnica je letos poskočila za več kot 1.300 odstotkov.
.webp){kind=icon}
