Medtem ko so velikani v ZDA že razkrili podatke o poslovanju v prvem četrtletju, se sezona objave poročil za to obdobje pri nas šele začenja. Danes z objavo podatkov o poslovanju v prvih treh mesecih leta 2026 začenja največja slovenska banka NLB. Ob tej priložnosti smo na enem mestu zbrali, kaj za letos pričakujejo slovenske družbe, ki kotirajo v prvi kotaciji Ljubljanske borze (kjer so podatki za skupino, navajamo te podatke).
Naš popis osmerice težkokategornikov Ljubljanske borze je pokazal, da trije med njimi letos načrtujejo nižje prihodke kot lani, nekatere pričakujejo tudi do sedemodstotni padec, peterica pa pričakuje nižji dobiček. Družba iz prve kotacije, kjer smo zaznali največji odklon navzdol pri dobičku, za leto 2026 napoveduje skoraj 60-odstotni upad.
Cinkarna Celje
Prihodki od prodaje so v letu 2025 znašli 198,8 milijona evrov, leto prej 200,3 milijona evrov. Čisti dobiček je dosegel 19,5 milijona evrov, leto prej 23,1 milijona evrov. Poslovni izid iz poslovanja, povečan za amortizacijo oziroma EBITDA, je bil pri 36,1 milijona evrov, kar je slabo desetino manj kot leto prej.
Ključni trgi so tudi v 2025 ostali trgi EU, kjer je bila prodaja višja za odstotek v primerjavi z 2024.
V letu 2026 pričakujejo približno 194,3 milijona evrov prihodkov od prodaje. Čisti poslovni izid bo nižji kot v 2025 in naj bi dosegel osem milijonov evrov. "Glavna razloga za nižji dobiček v prihodnjem letu sta nižja povprečna prodajna cena ključnega proizvoda in višje nabavne cene surovin za proizvodnjo žveplove kisline," so sporočili iz Cinkarne.
Dividenda Cinkarne Celje v 2026
Uprava družbe in nadzorni svet predlagata izplačilo dividende v višini 1,80 evra na delnico, kolikor je znašala tudi leto prej.
Skupina Krka
V Skupini Krka pričakujejo nadaljnjo rast prodaje. Tako naj bi letos prihodki od prodaje znašali 2,13 milijarde evrov (lani dobri dve milijardi), čisti dobiček pa 405 milijonov evrov (leto prek skoraj slabe 404 milijone evrov). "Naložbe bodo presegle 140 milijonov evrov, kar je skoraj polovico več kot v letu 2025, namenjene pa bodo predvsem širitvi in posodobitvi proizvodnih in infrastrukturnih zmogljivosti."
Med naložbami izpostavljamo tisto v Indiji: v skupni družbi Krka Pharma Private Limited v Hajderabadu, ki sta ga ustanovili družbi Krka in Laurus Labs Ltd., hitro napreduje vzpostavljanje novih razvojno-proizvodnih zmogljivosti za onkološke izdelke in druge trdne farmacevtske oblike, so sporočili iz družbe. "Projektna dokumentacija je pripravljena, pridobljena so vsa regulativna dovoljenja, gradbena dela potekajo po časovnem načrtu, tudi ključna tehnološka oprema je že naročena. Po sedanjih načrtih bodo do konca leta 2026 končane najpomembnejše aktivnosti, povezane z gradnjo tovarne in njenim opremljanjem, kar bo omogočilo začetek vzpostavljanja proizvodnje. Za razvoj skupnega podjetja bomo letos zagotovili 20 milijonov evrov, s čimer bomo utrjevali dolgoročno partnerstvo in krepili svojo prisotnost na enem najpomembnejših farmacevtskih trgov na svetu."
Načrtujejo tudi 2-odstotno povečanje števila zaposlenih v Sloveniji in tujini, "kar je v skladu z našimi potrebami po okrepitvi ključnih kompetenc in zagotavljanju kadrov za nove razvojne, proizvodne in druge poslovne projekte".
Dividenda Krke v 2026
Uprava letos predlaga 9,1 evra za delnico, medtem ko je lani znašala 8,25 evra.
Skupina Luka Koper
V Skupini Luka Koper v letu 2026 načrtujejo pretovor v višini 1.252 tisoč TEU na blagovni skupini kontejnerjev ter 899 tisoč vozil na blagovni skupini avtomobilov: "Načrtovane ravni pretovora so zaradi previdnejših izhodišč pri načrtovanju, ki temeljijo na nižji oceni realizacije poslovanja do konca leta 2025 ter povečani negotovosti v mednarodnem logističnem okolju, za 2 odstotka nižje v primerjavi z rezultati, doseženimi v letu 2025." Medtem z rastjo na ostalih blagovnih skupinah v letu 2026 načrtujejo 1-odstotno rast celotnega ladijskega pretovora, merjenega v tonah, glede na leto 2025.
V letu 2026 načrtujejo čiste prihodke od prodaje Skupine Luka Koper v višini 384 milijonov evrov, kar je odstotek več od doseženih v letu 2025. "Pri načrtovanju čistih prihodkov od prodaje smo v letu 2026 upoštevali rast pretovora in prodajnih cen."
Kljub načrtovanim višjim čistim prihodkom od prodaje naj bi poslovni izid iz poslovanja (EBIT) Skupine Luka Koper v letu 2026 dosegel 72,2 milijona evrov, kar je za 15 odstotkov manj kot v letu 2025." Na višje stroške dela bodo vplivale predvsem dodatne zaposlitve, ki so posledica prilagoditve povečanemu obsegu dela, zagotavljanja boljšega servisa strankam ter prezaposlitve agencijskih delavcev."
"Zaradi manjšega načrtovanega pozitivnega vpliva poslovnega izida iz financiranja, ki je posledica nižjih prihodkov iz preseženih denarnih sredstev, načrtujemo v letu 2026 čisti poslovni izid Skupine v višini 65,1 milijona evrov, kar je za 20 odstotkov manj od doseženega v letu 2025," so zapisali.
V Skupini Luka Koper bodo letos za naložbe namenili 202 milijona evrov, s čimer bodo povečali kapacitete kontejnerskega terminala z izgradnjo obale in skladiščnih površin na severnem delu prvega pomola: "V letu 2026 bomo nadaljevali izgradnjo nove garaže za skladiščenje avtomobilov ter zaključili gradnjo 12. veza in skladišča za jeklene kolute. Za projekte s področja trajnostnega razvoja in družbene odgovornosti bo Skupina Luka Koper v letu 2026 namenila 35,8 milijona evrov, kar predstavlja 18 odstotkov vseh načrtovanih naložb."
Ob vsem tem pojasnjujejo, da so načrt za leto 2026 pripravili ob predpostavki, da ne bo prišlo do dodatnega zaostrovanja vojne na Bližnjem vzhodu in razširitve konflikta na širšo regijo ter negativnega učinka na poslovanje Skupine.
Dividenda Luke Koper v 2026
Uprava za letos predlaga 2,3 evra dividende, leto prej je znašala 2,1 evra.
Skupina NLB
Skupina NLB je lani ustvarila 1,3 milijarde evrov čistih prihodkov, kar je pet odstotkov več kot v letu prej. Čisti dobiček je znašal 503 milijone evrov in je dva odstotka nižji kot v 2024. Naj dodamo, da se je dobiček v zadnjem četrtletju leta 2025 v primerjavi s četrtletjem prej znižal s 131,6 na 97 milijonov evrov (-26 odstotkov).
V letu 2026 Skupina pričakuje trdno rast prihodkov, podprto z nadaljevanjem močne rasti posojil pri visokih enomestnih številkah in stabilnim okoljem obrestnih mer. Redni prihodki naj bi v 2026 presegli 1,3 milijarde evrov, v letu 2027 pa naj bi znašali okoli 1,5 milijarde evrov. Dobička niso napovedali.
Dividenda NLB v 2026
Lani je dividenda znašala 12,85 evra in je bila izplačana v dveh delih (2-krat po 6,43 evra), zadnja konec leta. Za letos so zaenkrat napovedali izplačilo dividende v višini 6,92 evrov. Ali bo tudi druga in koliko bo znašala, je odvisno tudi, ali se zgodi kakšen prevzem.
Skupina Petrol
Skupina Petrol letos načrtuje prihodke od prodaje v višini 5,7 milijarde evrov (v 2025 so znašali 6,1 milijarde evrov in so bili na približno enaki ravni kot v letu 2024). EBITDA je načrtovan v višini 350,2 milijona evrov (326,6 milijona evrov v 2025), čisti poslovni izid pa v višini 191,7 milijona evrov (174,2 milijona leto prej, ko je bil 19 odstotkov višji kot v 2024).
"Načrtovane rezultate za leto 2026 bo skupina Petrol dosegla s prodajo 4,2 milijona ton goriv in derivatov, 670,4 milijona evrov trgovskega blaga in storitev, 9,6 TWh zemeljskega plina (prodaja končnim odjemalcem, brez trgovanja) in 3,4 TWh električne energije (prodaja končnim odjemalcem, brez trgovanja)," so pojasnili v načrtih.
Dividenda Petrola 2026
Uprava predlaga 2,5 evra dividende, lani je znašala 2,1 evra.
Zavarovalna skupina Sava (Sava Re)
Pri Zavarovalni skupini Sava v poslovnem letu 2026 načrtujejo, da bo obseg poslovanja za vsaj pet odstotkov višji, kar bi ob podatkih za leto 2025 pomenilo okoli 1,19 milijarde evrov prihodkov, poslovni izid po obdavčitvi pa, da bo znašal več kot 95 milijonov evrov, kar pa je okoli 19 milijonov evrov manj kot lani. Prav lani so prvi presegli mejnik 100 milijonov evrov čistega dobička, k čemur je vsekakor prispevalo ugodno škodno dogajanje. V letu 2026 pričakujejo, da se bodo škode naravnih nesreč povečale z okoli 30 milijonov v letu 2025 na približno 50 milijonov evrov, kolikor so tudi znašale v letih 2023 in 2024.
"Glede na aktualne razmere Zavarovalna skupina Sava skrbno spremlja geopolitične in makroekonomske dejavnike ter njihove potencialne vplive na poslovanje. Po potrebi se bo na spremembe ustrezno in pravočasno odzvala, vendar v tem trenutku načrti za leto 2026 ostajajo nespremenjeni ter odražajo stabilno in premišljeno rast," so sporočili iz družbe.
Dodajajo, da na področju finančnih naložb ostaja Zavarovalna skupina Sava izrazito konservativna: "Večino finančnega portfelja predstavljajo dolžniški vrednostni papirji, predvsem državne in kakovostne poslovne obveznice. Portfelj je ustrezno razpršen in pretežno usmerjen v instrumente z visoko bonitetno oceno. Prevladujejo naložbe z investicijskim bonitetnim razredom, kar potrjuje dobro bonitetno sliko portfelja ter prispeva k stabilnosti donosov in odpornosti na morebitne zaostrene razmere na finančnih trgih."
Dividenda Save Re v 2026
Letos naj bi dividenda po predlogu znašala 2,75 evra, kar je 0,5 evra več kot leto prej.
Skupina Telekom Slovenije
V letnem poročilu je Telekom Slovenije zapisal: "V letu 2026 načrtujemo nadaljnjo rast prihodkov, EBITDA in čistega dobička, za investicije pa bomo namenili 217,2 milijona evrov."
Pogled na napovedane številke pa razkrije nekoliko drugačno sliko. Tako v letu 2026 Skupina Telekom Slovenije načrtuje 737,3 milijona evrov prihodkov od prodaje (v letu 2025 740,5 milijona evrov), 59,9 milijona evrov čistega dobička (60,6 milijona evrov v 2025) in investicije v višini 217,2 milijona evrov (199 milijonov v 2025).
"Naš fokus ostaja jasen: zagotavljati najboljšo uporabniško izkušnjo, izboljševati finančno stabilnost in rast vrednosti za delničarje ter ostati zanesljiv partner pri digitalni preobrazbi države ob zagotavljanju in krepitvi kibernetske odpornosti," so še dodali.
So spreminjali načrte zaradi aktualnega dogajanja po svetu? "V Telekomu Slovenije spremljamo makroekonomske in globalne razmere ter ukrepe države, da uresničujemo zastavljene poslovne cilje. Pozornost namenjamo stroškovni učinkovitosti, upravljanju in izvajanju ekonomsko donosnih investicij ter varovalkam za čim večje obvladovanje tveganj. V Telekomu Slovenije imamo mehanizme upravljanja tveganj in sistem za upravljanje z neprekinjenim poslovanjem, ki ga ustrezno prilagajamo," so odgovorili.
Dividenda Telekoma Slovenije 2026
Telekom Slovenije predlaga zvišanje dividende za 0,6 evra na 4,6 evra.
Skupina Triglav (Zavarovalnica Triglav)
Skupina Triglav ocenjuje, da bodo na poslovanje najbolj vplivali makroekonomske razmere, gibanja na finančnih trgih, pozavarovalna kritja, tržne razmere in razvoj potencialov njenih trgov.
Načrtujejo, da bo celotni obseg poslovanja Skupine v letu 2026 presegel 2,4 milijarde evrov (v 2025 je znašal 2,56 milijarde evrov, krepko nad načrtovanimi 2,4 milijarde evrov). "Ambiciozno začrtano organsko rast bo poskušala dopolnjevati s premišljenimi prevzemnimi aktivnostmi, če bodo zanje ustrezne priložnosti," pravijo.
"Ob upoštevanju predvidenih razmer načrtuje, da bo v letu 2026 ustvarila med 170 in 190 milijoni evrov poslovnega izida pred obdavčitvijo," pišejo v letnem poročilu. V letu 2025 ga je bilo dobrih 174 milijonov evrov.
"Aktivno spremljamo trenutne razmere, zlasti z vidika makroekonomskih razmer in inflacijskih pričakovanj, saj bi te lahko imele srednjeročne do dolgoročne učinke na naše poslovanje. Trenutno ne opažamo bistveno večjih pritiskov kot v preteklih letih," pravijo pri Triglavu.
Skupina Triglav je sicer aktualnim geopolitičnim razmeram neposredno izpostavljena na nizki ravni (velja tako za globalni zavarovalni portfelj kot za poslovanje z določenimi območji in strankami), pravijo. "Večja je izpostavljenost prek kapitalskih trgov, kjer pa doslej nismo zaznali večjih pretresov. Kot že navedeno, pa bi na naše poslovanje najbolj vplivale morebitno poslabšane makroekonomske razmere in inflacijski pritiski."
Dividenda Zavarovalnice Triglav 2026
Uprava Zavarovalnice Triglav predlaga za 0,2 evra višjo dividendo kot lani, kar bi znašalo 3 evre.
(Pre)konservativni načrti?
Če seštejemo prihodke, so družbe (kjer mogoče, je upoštevan podatek skupine) prve kotacije lani ustvarile 14,5 milijarde evrov prihodkov (pri nekaterih je upoštevan obseg poslovanja), medtem ko jih letos načrtujejo dobrih 14 milijard. Dobiček prvokotacijskih družb je lani znašal okoli 1,5 milijarde evrov, če izvzamemo NLB, ki za letos ni napovedala dobička, pa dobro milijardo. Letos naj bi družbam pod črto ostala manj kot milijarda (brez NLB). Čeprav nekatere skupine tudi v letu 2026 napovedujejo rast, po uspešnemu letu 2025, v katerem so mnoge krepko presegle zastavljene cilje, mnoge pri napovedovanju številk ostajajo konservativne. Morda celo preveč?
.webp){kind=icon}
