Tako delnice kot plemenite kovine se še naprej dražijo

Vrednost azijskih delnic se je povzpela na rekordno raven, pri čemer so rast vodile kitajske tehnološke delnice, saj so vlagatelji sredstva preusmerjali v regionalne delnice, ki so privlačne zaradi ugodnejših vrednotenj.

Indeks MSCI Asia Pacific je zrasel za 1,1 odstotka, kazalnik kitajskih tehnoloških delnic, kotiranih v Hongkongu, pa je poskočil na najvišjo raven od novembra. Delnice v Šanghaju so bile na poti k najvišjemu zaključku trgovanja po letu 2015. Terminske pogodbe na ameriške in evropske delniške indekse so se prav tako rahlo okrepile, kar nakazuje, da je še prostor za rast.

"Stava na trge v razvoju je po mojem mnenju močnejša kot kadar koli," je v intervjuju za Bloomberg Television dejal Raymond Sagayam, izvršni partner pri Banque Pictet & Cie. "Če so trgi v zelenem kot odraz diverzifikacije naložb, je to zdrav signal," je dejal. "To odraža nadaljevanje teme, v kateri smo še na začetku, in se je začela lani — torej da je ameriška izjemnost že dosegla vrh."

Azijske delnice ostajajo cenejše kot indeks S & P 500

Vlagatelji so še naprej povečevali naložbe v delnice, ne glede na napetosti v Venezueli in s tem podaljšali triletni bikovski trend, ki ga poganja povpraševanje po tehnoloških delnicah in delnicah, povezanih z umetno inteligenco. Delnice so se odbile od aprilskih najnižjih ravni, saj so znižanja obrestnih mer ameriške centralne banke Federal Reserve (Fed) in optimizem glede dobičkov, podprtih z razvojem umetne inteligence, okrepili razpoloženje.

Tudi po rasti vrednosti so azijske delnice v primerjavi z ameriškimi tehnološkimi delnicami še vedno razmeroma cenejše. Regionalni azijski delniški kazalnik MSCI ima razmerje med ceno in dobičkom (P/E) okoli 15, medtem ko ima indeks S & P 500 razmerje 22, indeks Nasdaq 100 pa 25.

"Vrednotenja po večjem delu Azije ostajajo razumna ne glede na rast, medtem ko so ameriške tehnološke delnice že močno zastopane v portfeljih," je dejal Billy Leung, naložbeni strateg pri Global X Management. "To je manj špekulativni januarski skok in bolj zgodnja faza preusmerjanja proti azijskemu ciklu rasti in umetne inteligence."

"Vlagatelji očitno z veliko vnemo povečujejo izpostavljenost do delnic, tudi tistih, povezanih z umetno inteligenco, vendar se zdi, da neradi povečujejo izpostavljenost do ameriških imen," meni Garfield Reynolds, vodja ekipe MLIV. To je po njegovih besedah morda zato, ker so ameriške delnice visoko ovrednotene tako glede na lastna dolgoročna povprečja kot glede na glavne azijske primerjalne indekse.

Za tvegane naložbe naj bi bilo to "močno leto" — trojček blažje fiskalne, denarne in regulativne politike bi lahko deloval skupaj v prociklični smeri, sta v ponedeljkovem zapisu navedla analitika Morgan Stanley Serena Tang in Seth Carpenter. Analitika imata nadpovprečno utež globalnih delnic.

Plemenite kovine se dražijo

Ameriške državne obveznice so del dobičkov izbrisale, pri čemer se je donos 10-letne referenčne obveznice zvišal za skoraj dve bazični točki na 4,18 odstotka. V ponedeljek so donosi padli po poročilu, da se je ameriška proizvodna aktivnost decembra skrčila najbolj po letu 2024, kar je okrepilo argumente za nadaljnje rahljanje politike Feda.

Zlato se je podražilo za 0,3 odstotka in se povzpelo nad 4.460 dolarjev za unčo, srebro pa je poskočilo za 3,1 odstotka. Obe surovini sta v ponedeljek pridobili po tem, ko so ZDA ujele venezuelskega predsednika Nicolása Madura. Nafta se je stabilizirala po največji tedenski rasti v zadnjem času.

Baker je nadaljeval močno rast, potem ko je prvič presegel 13 tisoč dolarjev na tono. Trimesečne terminske pogodbe so se v torek v Londonu dvignile za kar 2,2 odstotka na rekordnih 13.283 dolarjev na tono in presegle vrh, dosežen v ponedeljek. Zaskrbljenost, da bi Trumpova administracija lahko uvedla carino na rafinirane kovine, je pritegnila naložbe v ZDA. "Zaloge so nekoč delovale kot blažilec, zdaj pa so zaklenjene v ZDA," je po telefonu dejal Li Xuezhi, vodja raziskav pri Chaos Ternary Futures.

Ključni ameriški makroekonomski podatki bodo verjetno zaznamovali nadaljevanje tedna. Poleg decembrskega poročila o zaposlovanju bo ameriški statistični urad v sredo objavil podatke za november o prostih delovnih mestih, odhodih z delovnih mest in odpuščanjih. Fed je na zadnjih treh sejah znižal ciljni razpon za kratkoročne obrestne mere kot odziv na slabšanje razmer na trgu dela, uradniki pa naj bi ga letos še dodatno znižali.

Nvidia in Intel z novostmi

Težko pričakovani novi izdelki Nvidia za podatkovne centre Rubin naj bi bili blizu izida, kupci pa bodo tehnologijo kmalu lahko preizkusili, kar bi lahko pospešilo razvoj umetne inteligence.

Delnice družbe BlueScope Steel so v Sydneyju poskočile, potem ko je podjetje sporočilo, da preučuje prevzemno ponudbo v višini 13,2 milijarde avstralskih dolarjev, ki naj bi jo podala ameriška jeklarska družba Steel Dynamics skupaj z avstralskim konglomeratom SGH.

Intel je predstavil prenosne računalnike, ki temeljijo na procesorjih z novo zasnovo, kar je del prizadevanj čiparskega proizvajalca, da bi njegove izdelke znova naredil konkurenčne.