Poplave, vojne, virusi – kako je ekstreme preživela borza?

Zunanji dejavniki lahko močno vplivajo na dogajanje na borzi. V zadnjih petih letih sta svet pretresla dva večja zunanja dogodka – pandemija covida 19 ter vojna v Ukrajini. Oba sta delniške trge potisnila navzdol, toda le za kratek čas. 

Od začetka koronakrize februarja 2020 se je vrednost ameriškega borznega indeksa S & P 500 zgolj v mesecu dni znižala za 33 odstotkov, a potem je sledil hiter odboj. Sledila je rast do marca 2022, in sicer za kar 107 odstotkov. Nadaljnjo rast je potem preprečila vojna v Ukrajini. Po začetku ruske invazije marca lani je vrednost ameriškega indeksa, ki spremlja 500 največjih podjetij, znova upadla za 22 odstotkov. Čeprav vojna še vedno divja, pa je indeks po upadu okreval in od septembra lani pridobil 24 odstotkov.

Ob pogledu na petletni graf lahko vidimo, da se je vrednost ameriškega indeksa S & P 500 kljub dvema večjima zunanjima pretresoma okrepila za 60 odstotkov. 

Tudi slovenski indeks SBITOP ni bil povsem imun na globalne pretrese. Ko je izbruhnila pandemija, je SBITOP upadel za 30 odstotkov, ob začetku vojne pa za 22 odstotkov. V petih letih je pridobil 39 odstotkov. 

Poplave in davki na dobičke

Slovenijo je v začetku avgusta zajela ena najhujših ujm v zgodovini Slovenije. Škoda, ki so jo povzročili poplave in plazovi, je ocenjena na nekaj milijard evrov. Spremljali pa smo tudi dogajanje na borzi. Uničujoče poplave v zadnjih dneh niso prizanesle slovenskih borznim prvokategornikom – SBITOP  je upadel za pet odstotkov, najbolj pa delnici obeh zavarovalnic. 

Delnica Zavarovalnice Triglav je od petkovega jutra na dan katastrofalnih poplav do ponedeljka doživela strm padec, in sicer za 9,6 odstotka, kljub temu pa je v zadnjih dveh dneh cena zrasla in je trenutno 32,4 evra. Podobno je bilo gibanje tečaja delnice Pozavarovalnice Save.

Odboj na borzi v zadnjih dveh dneh je posledica ponedeljkovega obvestila zavarovalnic o tem, da bodo poplave sicer imele negativen vpliv na poslovanje, a da obe zavarovalnici ostajata ustrezno kapitalsko podprti. Poplave so sicer negativno vplivale na ceno delnic tudi drugih slovenskih borznih prvokategornikov z izjemo Telekoma Slovenije in Luke Koper, pri katerih je cena delnic od začetka poplav narasla.

Ekstremne razmere – kaj naj stori vlagatelj?

Ob nenadnih upadih na borznem parketu se marsikateri vlagatelj sprašuje, kako se odzvati v danih razmerah – delnice prodati ali pa morda z diskontom kupiti? Preverili smo, kaj o tem pravijo analitiki.

1. Razpršitev portfelja je ključna. "Trenutno dogajanje ne samo pri nas, ampak tudi po svetu ponovno kaže na pomembnost razpršenosti portfelja," poudarja Matej Šimnic, direktor področja analiz pri Capital Genetics. V tovrstnih primerih panike se na trgu pojavijo priložnosti, saj vlagatelji pogosto odločitev sprejemajo na podlagi aktualnih dogodkov, kar vpliva na gibanje cen delnic, ob tem pa so lahko v realnosti že kratkoročni vplivi precej manjši, dolgoročni pa celo zanemarljivi, še dodaja.

2. Poplave prinašajo več posla za zavarovalnice v prihodnosti. Kot vlagatelj je treba biti pozoren na dolgoročne učinke zunanjih dejavnikov, ki vplivajo na podjetja. Pri poplavah je treba vzeti v ozir, da se ob takih dogodkih zavedanje lastnikov o pomembnosti zavarovanj nepremičnin poveča, kar lahko spodbudi razširjenost zavarovanj, ki se bodo ob enem tudi podražila. Podobno velja tudi za pozavarovanja, ki bodo zaradi škodnih dogodkov in večjega tveganja za zavarovalnice dražja, pojasnjuje Šimnic. 

"Nekje bodo učinki poplav na poslovanje podjetij veliki, drugod skoraj neopazni," komentira vpliv poplav na poslovanje slovenskih blue chipov Lojze Kozole, analitik v borznoposredniški družbi Ilirika.

3. Manj informacij pomeni več špekulacij. "Bolj ko je dogodek svež, manj informacij je na voljo, s tem pa je investicijska odločitev bolj špekulativne narave," poudarja Šimnic. Pri tem opozarja vlagatelje, naj bodo previdni in upoštevajo, da moramo tudi ob paničnih upadih delnic paziti na razpršenost svojega portfelja. Kozole svetuje, da vlagatelji delujejo preudarno in naj počakajo na popolne oziroma vsaj čim bolj celovite informacije. To pa lahko traja več dni, tudi teden.

4. Odločilni odzivi vlade. Na poslovanje vodilnih domačih podjetij in posledično gibanje njihovih delnic bo brez dvoma vplivalo tudi, kako uspešno, hitro ter učinkovito se bo država spopadla s posledicami poplav, še opozarja. Številni ukrepi so že znani, nekaj pa se jih še pripravlja.