Prizadevanja ameriške centralne banke Federal Reserve za zajezitev najvišje stopnje inflacije v nekaj desetletjih se bodo končala z recesijo. To je sporočilo, ki ga vlagateljem signalizira trg obveznic.
Ko so v petek iz ZDA sporočili, da je inflacija na najvišji ravni po letu 1981, je bila donosnost na kratkoročne ameriške državne obveznice spet višja od dolgoročnih. To je vlagatelje spodbudilo, da so okrepili napovedi o agresivnejšem višanju obrestnih mer v ZDA. Donosnost na dvoletne ameriške državne obveznice je bila v ponedeljek prvič po aprilu višja od desetletnih, donosnost na petletne obveznice pa je poskočila tudi za 17 bazičnih točk nad raven donosnosti 30-letnih obveznic, kar je največji razkorak v več kot dveh desetletjih.
Trgi so, kot kaže, v svoje vlagateljske odločitve že vračunali tveganje, da ameriški centralni banki, ki jo vodi Jerome Powell, ne bo uspel tako imenovani mehak pristanek največjega gospodarstva na svetu, kar pomeni, da zviševanje obrestnih mer ZDA ne bi pahnilo v recesijo.
Preberi še
FED bi lahko dvignil obrestne mere za kar 75 bazičnih točk
Zaradi višje inflacije se vrstijo pozivi centralni banki, da namesto za 0,5 dvigne ključno obrestno mero za 0,75 odstotne točke. To bi lahko na srednji rok povzročilo recesijo.
14.06.2022
Ameriški FED pred odločitvijo: inflacija ali recesija
Vedno močnejše je prepričanje, da inflacije ne bo možno ukrotiti brez recesije. Predsednik FED bo v sredo sporočil, za koliko bodo v juliju dvignili ključne obrestne mere.
13.06.2022
Krvavi ponedeljek na borze privabil medveda
Ameriški indeks S & P 500, ki velja za merilo borzne uspešnosti, je od januarja dosežene najvišje vrednosti upadel za 20 odstotkov in dosegel 3.750 točk - najnižjo vrednost od konca januarja 2021.
14.06.2022
Možnost še bolj agresivnega dviga obrestnih mer
Vlagatelji, ki špekulirajo s kreditnimi zamenjavami, vidijo 70-odstotno možnost, da bo Fed v sredo dvignil ključno obrestno mero za 75 bazičnih točk, kar bi bil prvi takšen korak po letu 1994. Nekateri celo omenjajo možnost dviga obrestnih mer za celo odstotno točko.
Bloomberg
"Obrat krivulje donosnosti pri ameriških državnih obveznicah je jasen signal, da udeleženci na trgu vidijo resno tveganje recesije," je dejal Andrew Ticehurst, strateg za obrestne mere pri banki Nomura v Sydneyju. Nomura je napovedovala končno raven ključne ameriške obrestne mere pri 3,75 odstotka, zdaj pa so napoved dvignili na 4 odstotke in "k tej ravni se nagibajo tudi trgi".
Cene obveznic in delnic so letos strmoglavile, ko je postalo jasno, da centralne banke bolj odločno ukrepajo za zajezitev rasti cen na dobavni strani. Indeks obveznic Bloomberg Global Aggregate je od januarja upadel za 15 odstotkov, medtem ko je indeks delnic MSCI All-Country World strmoglavil kar za 20 odstotkov, tudi če upoštevamo izplačila dividend.
.webp){kind=icon}
