Danes objava ameriške inflacije: kaj lahko pričakujemo na borzi

Danes bodo vse oči javnosti uprte v težko pričakovane podatke o ameriški inflaciji, ki bodo objavljeni ob 14.30 po našem času. Strokovnjaki namreč že dalj časa opozarjajo, da bi carine lahko zvišale inflacijo v ZDA. 

Kaj to pomeni za borzne trge, za zadolževanje, nižanje ključnih obrestnih mer? Kaj lahko pričakujemo? 

Po štirih zaporednih mesecih, v katerih so napovedi presegle dejanske objave indeksa cen življenjskih potrebščin (CPI), analitiki zdaj pričakujejo pospešek v junijskih podatkih, ki jih bo ameriški urad za statistiko dela objavil danes. 

Indeks cen življenjskih potrebščin naj bi po napovedih junija poskočil na 2,6 odstotka medletno in 0,3 odstotka na mesečni ravni, kar bi prekinilo štirimesečno obdobje umirjenega naraščanja cen.

Jedrna inflacija, iz katere so izločene nestanovitne cene hrane in energije, naj bi se dvignila na 2,9 odstotka, predvsem zaradi dražjih avtomobilov, pohištva in igrač, ki jih carine najbolj zadevajo. 

 

 

"Podjetja so uporabila celo paleto strategij za ublažitev carin," je za Bloomberg povedal Gregory Daco iz EY-Parthenona in dodal: "A sčasoma se bo njihov vpliv krepil; poleti pričakujem še večji pritisk."

Grožnjo višjih carin in posledično krepitve inflacije je prejšnji teden okrepil tudi Donald Trump, ki je zaostril retoriko in napovedal višje carine: 35-odstotne na kanadsko blago in 30-odstotne na uvoz iz Mehike in Evropske unije ter namignil na splošne dajatve od 15 do 20 odstotkov za skoraj vse trgovinske partnerice. Nekatere carine naj bi začele veljati avgusta, potem ko so jih iz julija zamaknili, predsednik menda tokratnega roka ne namerava podaljšati.

Podjetja že zvišujejo cene

Do maja so po podatkih newyorške podružnice Feda približno tri od štirih podjetij že zviševala cene, da bi nadomestila izpad zaradi višjih stroškov, ki so posledica uvedbe carin. Tudi druge ankete kažejo, da bodo podjetja zviševala cene; denimo Toyota Motor bo cene dvignila še ta mesec, trgovci na drobno, kot je Nike, pa jeseni, so pisali na Bloombergu. 

Poleg blaga bodo ekonomisti in oblikovalci politik pozorno spremljali tudi inflacijo v storitvah. Nekateri napovedujejo, da bi se kategorije, ki so bile v zadnjih mesecih umirjene – letalske vozovnice in hotelske storitve – junija lahko podražile in tako pospešile splošno inflacijo. 

Kaj to pomeni za zniževanje obrestnih mer?

Podrobno podatke o inflaciji spremlja tudi ameriška centralna banka (Fed), njen predsednik Jerome Powell pa je prejel kritike (celo žalitve) predsednika države Donalda Trumpa, saj je vztrajal pri tem, da zaradi negotovosti, ki jih prinašajo Trumpove carine, ključne obrestne mere letos še ne zniža. Kaj bo zdaj? 

Zapisnik Fedovega zasedanja iz junija razkriva razdeljenost uradnikov glede vpliva carin na inflacijo in s tem na denarno politiko. Powell opozarja, da bi se cene lahko spet dvignile.

Analitiki skoraj ne vidijo možnosti za znižanje obresti na Fedovem zasedanju konec meseca. Nekateri uradniki, denimo guvernerja Christopher Waller in Michelle Bowman, sicer menijo, da so nakazali pripravljenost na rez v juliju, če bo inflacija ostala zadržana. Drugi menijo, da je verjetnejša poteza pozneje v letu.

Kljub zadnjim Trumpovim grožnjam s carinami glavni ekonomist pri Pantheon Macroeconomicsa Samuel Tombs opozarja, da je predsednik Trump v preteklosti že popustil pri izvajanju carin in bi lahko znova.

"To ne pomeni, da ne more znova priti do kratkotrajnega zaostrovanja, ko bi bile carine zelo visoke," je opozoril Tombs. "A podjetja in dobavne verige se prilagajajo in vse bolj upoštevajo to nestanovitnost."

Kaj lahko pričakujemo danes na borzi

"Širši trgi ostajajo previdni, saj bosta nocojšnja objava ameriškega indeksa cen življenjskih potrebščin in začetek sezone objav rezultatov v ZDA gibanje tečajev za zdaj zadrževala v ozkih okvirih," je za Bloomberg dejal Billy Leung, naložbeni strateg pri Global X ETFs v Sydneyju.

Delniški indeksi po svetu so se od aprilskega padca – ko so bile napovedane široke carine – povzpeli na rekordne ravni, saj vlagatelji domnevajo, da carine ne bodo bistveno prizadele ameriškega gospodarstva in dobičkov podjetij. 

 

 

Terminske pogodbe na S&P 500, Dow Jones in Nasdaq so v predtrgovalnem delu danes zjutraj malenkost zdrsnile, kar kaže na pripravljenost vlagateljev na morebitne nenadne premike po 14.30 po srednjeevropskem času, ko bo objavljen junijski CPI. Analitiki še dodajajo, da bo šlo morebiti za kratkoročne premike. 

Povzetek: zakaj je inflacija danes več kot le makrostatistikа - Fed in pričakovanje obrestnih mer Verjetnost znižanja obrestne mere na julijskem zasedanju Feda je 21-odstotna, za septembrsko zasedanje pa več kot 75-odstotna, kažejo zadnje statistike. - Carinski pritisk kot dodatni katalizator Trumpovi napovedani ukrepi – od 20- do 35-odstotne carine za večino trgovinskih partneric – pomenijo, da bodo podjetja z majhnimi maržami (avtomobili, trgovci na drobno, pohištvo) najverjetneje najslabši performerji, če inflacija preseneti navzgor, so zapisali na Reutersu.  - Začetek sezone objav rezultatov Velike banke prve poročajo o poslovnih rezultatih že jutri. Zgodovinsko gledano, kombinacija močnejše inflacije in spodobnih bančnih rezultatov prinese nasprotujoča si sporočila: finančni sektor lahko vodi, medtem ko se preostale panoge umikajo, so zapisali na Bloombergu.

 

Kaj danes spremljati v realnem času

- Donosnost ameriških desetletnih obveznic: skok nad 4,3 odstotka bi potrdil jastrebji odklon.

- Razmerje med Russell 2000 in S&P 500: hitra rotacija v podjetja z nižjo tržno kapitalizacijo nakazuje, da trg vidi inflacijo kot prehodno.

- Defenzivni sektorji (komunalne storitve, osnovna potrošnja): če se ti dvignejo skupaj z donosnostmi, trg ocenjuje, da Fed morda ne bo ukrepal dovolj hitro.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar