Kaj krepitev evra pomeni za vaše prihranke in naložbe

Krepitev evra v razmerju do ameriškega dolarja spreminja realno vrednost prihrankov znotraj evroobmočja in širše. 

Tečaj evra se giblje na ravneh, ki jih nismo videli od energetske krize leta 2022, krepi se v razmerju do ameriškega dolarja in pri tem spreminja kalkulacijo podjetjem in državljanom. Glavni učinki se nanašajo na rast realne kupne moči prihrankov v evrih, padec cen in padec realnih donosov na tuje naložbe v dolarjih.

Slabljenje dolarja v razmerju do evra se je začelo z izvolitvijo Donalda Trumpa za predsednika ZDA. Do takrat je celotno zadnje četrtletje leta 2024 evro slabel proti dolarju, do začetka tega leta pa je bila skoraj dosežena pariteta med evrom in dolarjem, tj. evro je bil vreden skoraj toliko kot dolar.

Evro se je od začetka leta okrepil z okoli 1,025 za dolar na trenutnih okoli 1,175 za dolar. Trend se bo nadaljeval, napovedujejo analitiki banke Morgan Stanley, ameriški dolar pa bi do konca prvega četrtletja 2026 lahko oslabel za okoli devet odstotkov, merjeno z indeksom ameriškega dolarja (DXY), v katerem je vključena košarica svetovnih valut.

Največji del indeksa tvori tečaj ameriškega dolarja proti evru, in sicer 57,6 odstotka. Japonski jen tvori 13,6 odstotka indeksa, britanski funt 11,9 odstotka, kanadski dolar 9,1 odstotka, švedska krona 4,2 odstotka, švicarski frank pa 3,6 odstotka.

Iz tega izhaja, da se bo slabljenje dolarja najbolj odrazilo na njegovem tečaju proti evru.

Evro se krepi v razmerju do dolarja

Najnižja vrednost dolarja v razmerju do evra letos je bila zabeležena 13. januarja, 1,0198 evra za dolar, tj. blizu paritete. Maksimalna je bila zabeležena 1. julija, 1,18 evra za dolar. Iz banke Morgan Stanley napovedujejo, da bi tečaj do sredine 2026 lahko bil 1,25 evra za dolar, v pesimističnem scenariju pa celo 1,3 evra za dolar.

Za znesek prihrankov v vrednosti 10 tisoč evrov to pomeni, da je isti znesek prihrankov v evrih na začetku leta znašal 10.198 ameriških dolarjev, 1. julija 11.810 dolarjev, do sredine naslednjega leta bi moral znašati 12,5 tisoč dolarjev, v pesimističnem scenariju pa celo 13 tisoč dolarjev.

 

 

Kako izkoristiti slabljenje dolarja?

Slabljenje dolarja samodejno povečuje realno kupno moč evra v tujini. Vendar, če prihranki v evrih ostanejo nedotaknjeni, je ta sprememba le teoretična. V trenutku, ko se evri uporabljajo za plačilo nečesa, kar ima ceno, izraženo v ameriških dolarjih, sprememba tečaja postane resnična.

To je dobra novica za tiste, ki načrtujejo potovanje v ZDA, turistično ali poslovno, ker imajo njihovi evri realno večjo kupno moč in bodo z njimi lahko plačali več dobrin in storitev samo zaradi spremembe tečaja, tj. slabljenja ameriškega dolarja v razmerju do evra.

Na primer, za tisoč evrov bo po napovedih Morgan Stanley možno dobiti 75 dolarjev več do sredine leta 2026 kot danes (in 125 v pesimističnem scenariju), kar je približna cena obroka v srednje kakovostni restavraciji v New Yorku.

Naročila iz ZDA bodo prav tako postala cenejša, denimo izdelki na Amazonu. S 100 evri se danes lahko kupi izdelek za 117 dolarjev, če se napovedi banke Morgan Stanley uresničijo, pa bo do sredine naslednjega leta mogoče kupiti izdelek za 125 ali 130 dolarjev. Seveda govorimo o hipotetičnih izdelkih, vendar je bistvo, da bo z istim zneskom evrov mogoče kupiti več v dolarjih samo zaradi spremembe tečaja.

Posredno bo učinek občutil vsak

Učinek bodo občutili tudi tisti, ki ne kupujejo prek Amazona in ne potujejo v ZDA. Krepitev evra v razmerju do dolarja in vseh valut, katerih tečaj je vezan na evro, bo pocenila uvoz iz ZDA.

To je pomembno predvsem zaradi energentov, kot sta nafta in plin, katerih veliki uvoznik iz ZDA je EU. Vsaka dobava nafte in plina iz ZDA bo izražena v evrih cenejša, ta učinek pa se bo prelil ne samo na nižje cene goriv in cenejše komunalne storitve (cena plina), temveč bo deloval v smeri znižanja cen vseh izdelkov, saj so stroški energije za potrebe proizvodnje vgrajeni v končno ceno vsega, kar se proizvede.

Učinek cenejšega uvoza energentov ni omejen samo na tiste, ki prihajajo neposredno iz ZDA, temveč na večino držav na svetu, saj se na globalnih trgih nafte in plina primarno trguje v dolarjih. 

Vpliv spremembe tečaja na donosnost naložb

Krepitev evra v razmerju do dolarja ima močan učinek tudi na tiste, ki so iz EU in držav z nacionalnimi valutami, fiksiranimi (ali delno fiksiranimi) na evro, vlagali v razrede premoženja, denominirane v dolarjih, kot so delnice, obveznice in ETF-ji.

Predpostavimo scenarij, v katerem se je nekdo, ki ima prihranke do 10 tisoč evrov, odločil vložiti v ETF, ki vlaga v delnice v ZDA pri tečaju 1,2 evra za dolar. Vrednost 12 tisoč ameriških dolarjev.

Če ETF doseže donos 10 odstotkov, s čimer se vrednost poveča na 13,2 tisoč ameriških dolarjev. Vendar investitor proda ETF pri tečaju 1,3 evra za dolar in se mu izplača 10.153,85 evra namesto 11 tisoč evrov, kolikor bi mu bilo izplačano, če bi tečaj ostal enak. Namesto tisoč evrov zaslužka je tega samo 153,85 evra.

Tveganje tečajnih razlik je treba vsekakor upoštevati pri izbiri trenutka vstopa in izstopa. Seveda je potencialna izguba zaradi spremembe tečaja nerealizirana vse do trenutka, ko se ne izstopi, vendar je lahko vpliv na donosnost naložb zelo velik.

Tečaj je treba spremljati

Pri spremembi tečaja se lahko veliko izgubi in veliko pridobi. Zaradi tega je pomembno spremljati spremembe in napovedi o prihodnjih gibanjih. Odvisno od tega, kako se uporabljajo, se lahko spremembe tečaja izkoristijo za večje zaslužke od naložb, cenejše nakupe, lažje kritje stroškov potovanja itd.

Valutni tečaji niso samo abstraktna stvar, ki naj bi skrbela samo banke. Njihove spremembe imajo močan neposreden in posreden vpliv na državljane. Lahko poslabšajo ali izboljšajo razmere, odvisno od tega, kako se jih upravlja.

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar