SK Hynix Inc. širši javnosti skorajda ni poznan. A proizvajalec pomnilniških čipov, ki se je še pred dvema desetletjema boril za obstanek, je danes drugo najvrednejše borzno podjetje v Južni Koreji, takoj za družbo Samsung Electronics.
Razcvet umetne inteligence in z njim povezano skokovito povpraševanje po naprednih pomnilniških čipih sta podjetju prinesla izjemno rast. Vrednost delnice SK Hynixa se je od začetka leta 2025 povečala za približno 13-krat, tržna kapitalizacija družbe pa je maja presegla 1 bilijon dolarjev.
10. julija bodo ameriški depozitni certifikati družbe SK Hynix začeli trgovati na borzi Nasdaq Global Select Market v ZDA. S tem bo podjetje dobilo dostop do še širšega kroga vlagateljev in dodatnih virov kapitala.
Kaj je SK Hynix?
Korenine družbe SK Hynix segajo v leto 1983, ko je skupina Hyundai, eden največjih južnokorejskih industrijskih konglomeratov, ustanovila podjetje Hyundai Electronics Industries. To je bilo del prizadevanj Južne Koreje, da bi v času svetovnega razcveta elektronike okrepila strateške panoge, med drugim tudi proizvodnjo polprevodnikov. Podjetje se je sprva osredotočilo na izdelavo čipov DRAM (dinamični pomnilnik z naključnim dostopom), majhnih polprevodnikov, ki začasno shranjujejo podatke, do katerih morajo računalniški procesorji hitro dostopati.
Velika vlaganja v proizvodne obrate in napredno tehnologijo izdelave čipov so Hyundai Electronics v 90. letih prejšnjega stoletja uvrstila med vodilne svetovne proizvajalce pomnilniških čipov DRAM.
Agresivna širitev pa je podjetje pahnila v resne finančne težave, ko je Azijo v letih 1997 in 1998 prizadela finančna kriza. Padec cen pomnilniških čipov in vse večji dolgovi so sprožili obsežno prestrukturiranje skupine Hyundai. V okviru prenove se je podjetje leta 2001 preimenovalo v Hynix Semiconductor, nato pa je večino naslednjega desetletja preživelo ob pomoči upnikov in finančnih reševalnih ukrepov. Leta 2002 je bilo tik pred prodajo ameriškemu tekmecu Micron Technology Inc., vendar je posel propadel.
Preobrat je prišel leta 2012, ko je južnokorejska skupina SK Group, konglomerat z dejavnostmi na področjih energetike in telekomunikacij, od upnikov odkupila večinski delež in podjetje preimenovala v SK Hynix.
Leto pozneje, leta 2013, je družba v sodelovanju z ameriškim razvijalcem čipov Advanced Micro Devices Inc. predstavila prvi pomnilniški čip z visoko pasovno širino (HBM) na svetu. Tehnologija temelji na navpičnem zlaganju več plasti DRAM-pomnilnika, kar omogoča bistveno hitrejši prenos podatkov ob hkratno manjši porabi energije.
Zakaj je SK Hynix danes toliko vreden?
Dolga desetletja je bil trg pomnilniških čipov izrazito cikličen posel, pri katerem so cene nihale glede na povpraševanje po osebnih računalnikih in drugi elektroniki. Nestanovitni dobički ter vse višji stroški gradnje tovarn za proizvodnjo polprevodnikov so številne tekmece izrinili s trga. Posledično danes industrijo obvladujejo le tri velika podjetja: južnokorejska Samsung Electronics in SK Hynix ter ameriški Micron Technology.
Pomnilniški čipi so danes vgrajeni v številne naprave, od pametnih telefonov in igralnih konzol do avtomobilov ter gospodinjskih aparatov. A prav umetna inteligenca je korenito spremenila ekonomiko te industrije. Ker so sistemi umetne inteligence vse večji in zahtevnejši, podatkovni centri potrebujejo ogromne količine naprednega pomnilnika, kar je povzročilo ozko grlo v dobavi čipov.
Izdelki družbe SK Hynix so danes še posebej iskani, saj so čipi HBM, pri razvoju katerih je podjetje odigralo pionirsko vlogo, postali ključna komponenta procesorjev za učenje in delovanje največjih ameriških platform umetne inteligence, kot sta Claude družbe Anthropic in ChatGPT podjetja OpenAI. SK Hynix je vodilni dobavitelj čipov HBM za družbo Nvidia Corporation, prevladujočega razvijalca teh procesorjev, znanih kot pospeševalniki umetne inteligence.
Kako se SK Hynix primerja s konkurenco?
SK Hynix je še vedno vodilni proizvajalec pomnilniških čipov HBM. Po ocenah analitske družbe TrendForce obvladuje približno 51 odstotkov svetovnega trga, kar je precej več kot njegov južnokorejski tekmec Samsung Electronics z okoli 26-odstotnim deležem in ameriški Micron Technology z približno 23 odstotki.
Kljub trenutni prednosti se boj za prevlado zaostruje, saj vsi trije proizvajalci močno povečujejo naložbe v širitev proizvodnje. Samsung in SK Hynix sta napovedala gradnjo dveh novih tovarn polprevodnikov v Južni Koreji, za kar naj bi skupaj namenila okoli 800 bilijonov vonov (približno 530 milijard dolarjev). Micron medtem krepi naložbe v ZDA, kjer naj bi do leta 2035 vložil 250 milijard dolarjev.
Tekmeci se ne borijo le za večjo proizvodnjo, temveč tudi za razvoj najzmogljivejših pomnilniških rešitev za umetno inteligenco. Naslednje ključno bojišče je HBM4, najnovejša generacija pomnilnika z visoko pasovno širino, ki v primerjavi s predhodniki omogoča večjo hitrost, zmogljivost in kapaciteto.
Čipi HBM4 bodo uporabljeni v novi generaciji pospeševalnikov umetne inteligence Vera Rubin družbe Nvidia, ki naj bi predstavljali temelj prihodnjih podatkovnih centrov za umetno inteligenco. Samsung je sicer prvi pridobil prednost, ko je februarja Nvidii dobavil prve komercialne čipe HBM4, vendar so do zdaj vsi trije proizvajalci uspešno potrdili svoje rešitve za uporabo v sistemu Vera Rubin in jih že vključili v proizvodnjo. Dobave teh sistemov naj bi se občutneje povečale v drugi polovici leta 2026.
Kako bo potekala ameriška kotacija družbe SK Hynix?
Izjemna rast vrednosti družbe SK Hynix je podjetje spodbudila k širitvi baze mednarodnih vlagateljev. Eden od korakov v tej smeri je uvrstitev ameriških depozitnih certifikatov (ADR) na borzo Nasdaq.
ADR (American Depositary Receipt) je finančni instrument, s katerim se v ZDA trguje kot z delnico tujega podjetja. Vlagateljem omogoča nakup in prodajo deležev v družbah zunaj ZDA v ameriških dolarjih, ne da bi morali trgovati neposredno na domači borzi podjetja.
Za SK Hynix bo kotacija na ameriškem trgu pomenila večjo prepoznavnost med globalnimi vlagatelji, hkrati pa bo družbi omogočila pridobitev kapitala za nadaljnjo širitev. Po navedbah v regulativnih dokumentih bo podjetje zbrana sredstva namenilo gradnji novih proizvodnih zmogljivosti in nakupu napredne opreme za izdelavo čipov, med drugim strojev za ekstremno ultravijolično litografijo (EUV), ki omogočajo proizvodnjo najzahtevnejših polprevodnikov.
Vsak ADR predstavlja desetino navadne delnice. SK Hynix je z izdajo 177,9 milijona ADR-jev po ceni 149 dolarjev za enoto zbral 26,5 milijarde dolarjev, kar ustreza približno 2,5 odstotka njegove tržne vrednosti. Gre za največjo kotacijo tujega podjetja na ameriškem trgu doslej.
.webp){kind=icon}
