LeBron James si je s pomočjo Guggenheima zagotovil 300 milijonov dolarjev financiranja

Ko je LeBron James leta 2018 z Los Angeles Lakers podpisal štiriletno pogodbo, vredno 154 milijonov dolarjev, to še zdaleč ni bil njegov največji finančni posel tistega leta.

Le nekaj mesecev pred prihodom v Los Angeles si je družba, ki jo obvladuje James, pri dveh ameriških življenjskih zavarovalnicah izposodila skoraj 300 milijonov dolarjev. Pri poslu je sodelovala enota družbe Guggenheim Partners, kažejo podatki zavarovalniške industrije, ki jih je pregledal Bloomberg.

Financiranje, o katerem doslej niso poročali, je bilo oblikovano prek obveznic z zapadlostjo leta 2049. Jamesu je omogočilo, da je del prihodnjih prihodkov pretvoril v denar že danes, posel pa naj bi bil zavarovan z zaslužki zunaj košarke, med drugim z njegovo doživljenjsko sponzorsko pogodbo z družbo Nike, so povedali viri, seznanjeni z dogovorom.

Posli so se začeli, še preden je prvi mož Guggenheima Mark Walter začel povečevati svojo izpostavljenost do Lakersov. Ta mesec je milijarder nepričakovano pristal na prodajo kluba, medtem ko zvezne oblasti preiskujejo nekatere dele njegovega poslovnega imperija. Za zdaj ni nobenih znakov, da bi bila Jamesova posojila kakorkoli povezana s temi preiskavami.

Takšni posli postajajo med športniki in umetniki vse pogostejši. Prihodnje licenčnine, sponzorski prihodki in drugi pogodbeni denarni tokovi se uporabljajo kot podlaga za financiranje, ki omogoča dostop do kapitala še pred dejanskim izplačilom prihodkov. Eden najbolj znanih zgodnjih primerov je bil David Bowie, ki je prihodnje prihodke iz svoje glasbe že v devetdesetih letih uporabil za izdajo tako imenovanih "Bowiejevih obveznic" in s tem odprl pot razvoju trga bolj nekonvencionalnih vrednostnih papirjev.

Jamesov primer pa razkriva tudi širšo spremembo v zavarovalniški industriji. Walter in drugi upravljavci premoženja z Wall Streeta so v zadnjih letih vse več denarja zavarovalnic usmerjali v zasebne kredite, športne franšize in druge manj običajne naložbe. V Jamesovem primeru je kapital zavarovalnic končal celo pri financiranju enega največjih športnih zvezdnikov na svetu. To je precejšen odmik od tradicionalnega modela, v katerem so življenjske zavarovalnice večino sredstev vlagale v preprostejše in bolj predvidljive naložbe, namenjene zagotavljanju prihodnjih izplačil zavarovancem.

Obe zavarovalnici, North American Company for Life and Health Insurance in Midland National Life Insurance Co., sta del skupine Sammons Financial Group. Družba je ta teden vlagateljem povedala, da je imel Guggenheim do leta 2021 izključno pristojnost za izbor naložb v njenih portfeljih, so navedli viri, ki so spremljali pogovor z vlagatelji.

Sammons se je v zadnjem času začel vse bolj oddaljevati od Guggenheima. Matična družba Sammonsa je bila dolga leta med največjimi vlagatelji v Walterjevo podjetje, vendar so predstavniki Sammonsa med nedavnim pogovorom z vlagatelji povedali, da svoj delež postopoma zmanjšujejo.

"Šlo je za listinjenje, ki ga je gospod James izvedel na podlagi svojega osebnega premoženja, prihodkov in zaslužkov, ki niso povezani z njegovo plačo v ligi NBA. Takšna finančna struktura je pri posameznikih s tako visokimi prihodki in obsegom premoženja precej običajna," je sporočil Jamesov predstavnik.

Predstavniki Sammonsa in Guggenheima zadeve niso želeli komentirati.

Preiskave ameriškega ministrstva za pravosodje in Komisije za vrednostne papirje in borzo, ki se osredotočajo na Walterjev poslovni imperij, so dodatno osvetlile vse tesnejše prepletanje upravljavcev premoženja in zavarovalnic.

Veliki igralci z Wall Streeta so zavarovalniške bilance v zadnjih letih vse pogosteje uporabljali za iskanje višjih donosov, pri tem pa prihranke običajnih Američanov usmerjali v manj pregledne in bolj zapletene naložbe. Takšen model upravljavcem premoženja omogoča, da sami oblikujejo in strukturirajo posle, nato pa za te naložbe najdejo kupce v zavarovalnicah, na katere imajo pomemben vpliv.

LeBron James je prihodnje prihodke zunaj košarkarskih igrišč uporabil kot podlago za skoraj 300 milijonov dolarjev financiranja pri ameriških življenjskih zavarovalnicah.

King James Funding

James se je pri dveh zavarovalnicah s srednjega zahoda ZDA začel zadolževati še v času, ko je igral za Cleveland Cavaliers in je njegova kariera vstopala v novo obdobje. Posel je bil zasnovan kot izdaja obveznic, zavarovanih s prihodnjimi denarnimi tokovi in drugim premoženjem.

Zavarovalnici sta kupili za skoraj 300 milijonov dolarjev obveznic, ki jih je izdala družba King James Funding, LLC, pod Jamesovim nadzorom. Družba je v naslednjih letih del dolga odplačala, nato pa izdala nove obveznice. Konec lanskega leta sta imeli zavarovalnici v svojih bilancah še približno 245 milijonov dolarjev teh naložb.

Prva izdaja iz leta 2018 je imela 4,8-odstotno obrestno mero, obveznice pa zapadejo šele konec leta 2049. Iz dokumentacije, ki jo je pregledal Bloomberg, drugih podrobnosti o pogojih financiranja ni mogoče razbrati.

Nekaj mesecev pozneje je James kot prost igralec začel iskati novo moštvo in na koncu izbral Los Angeles Lakers. V obdobju pogajanj ga je na domu obiskal Magic Johnson, dolgoletni poslovni partner Marka Walterja in takrat eden ključnih vodilnih pri Lakersih. James je nato s klubom podpisal štiriletno pogodbo.

Sredi avgusta 2022 je James z Lakers podpisal podaljšanje pogodbe v vrednosti 97 milijonov dolarjev. Približno v istem času sta isti zavarovalnici s srednjega zahoda ZDA njegovi družbi zagotovili še dodatna sredstva in odkupili za skoraj 60 milijonov dolarjev novih, 34-letnih obveznic s 5,75-odstotno obrestno mero, kažejo podatki zavarovalnic.

"Oba posla je neodvisno ocenila zunanja bonitetna agencija, transakcijo iz leta 2022 pa je v celoti odobrila tudi liga NBA," je sporočil Jamesov predstavnik. Ob tem je poudaril, da James z družbami Guggenheim, Sammons, North American Company in Midland National ni bil povezan drugače kot prek njihove vloge v teh finančnih poslih.

Guggenheim pa je sodeloval tudi pri nekaterih drugih Jamesovih poslovnih projektih. Ko je leta 2020 izbruhnila pandemija covida-19, sta James in njegov dolgoletni prijatelj ter poslovni partner Maverick Carter sporočila, da sta za medijsko družbo SpringHill Co. zbrala 100 milijonov dolarjev. Med vlagatelji v podjetje je bil naveden tudi Guggenheim.

Slovo od Lakersov

Mark Walter že več kot desetletje prepleta kapital zavarovalnic z naložbami v šport. Ko je leta 2012 skupaj s poslovnimi partnerji, med katerimi je bil tudi Magic Johnson, kupil Los Angeles Dodgers, se je posel v veliki meri opiral prav na sredstva iz zavarovalniške industrije.

Novi lastniki so nato močno povečali vlaganja v igralski kader in Dodgers spremenili v eno najuspešnejših franšiz ameriškega profesionalnega športa. V zadnjih devetih sezonah so se kar petkrat uvrstili v World Series. Podoben pristop pa je v ligi NBA precej težje ponoviti, saj tam veljajo bistveno strožje omejitve glede plač igralcev.

Walter je v lastništvo Lakersov vstopil leta 2021, ko je kupil manjšinski delež. Posel mu je zagotovil tudi pravice, ki so mu pozneje omogočile pot do prevzema večinskega deleža v klubu.

 

Prodaja Lakersov je sledila v času, ko Walter preureja svoj poslovni imperij in skuša razrešiti več kot 20 milijard dolarjev posojil, ki so bila v bilancah njegovih zavarovalnic evidentirana drugače, kot bi morala biti. Gre za financiranje povezanih družb, ki bi moralo biti ustrezno razkrito. Zavarovalnicam je takšno posojanje sicer dovoljeno, vendar morajo tovrstne povezave jasno prijaviti.

James je medtem sporočil, da zapušča Lakers, in podpisal dveletno pogodbo s Philadelphia 76ers. Njegov novi klub je v solasti Josha Harrisa, katerega družba 26North Partners vlaga v zasebni kapital, kreditne naložbe in zavarovalništvo na srednjem tržnem segmentu.