Luksuzni sektor, nekoč eden najtrdnejših stebrov evropskih borz, se zdaj sooča z izrazitim padcem. Razprodaja delnic se poglablja ob znakih, da bo vojna na Bližnjem vzhodu zamaknila okrevanje potrošnje v premijskem segmentu.
Deset največjih evropskih luksuznih družb je od začetka leta izgubilo približno 176 milijard dolarjev tržne kapitalizacije, kažejo podatki Bloomberga. Skoraj 100 milijard dolarjev tega padca gre na račun LVMH, ki velja za ključni barometer panoge. Medtem je širši indeks Stoxx 600 v istem obdobju pridobil 4,6 odstotka.
Hermès International je dolgo veljal za bolj odporno luksuzno znamko, predvsem zaradi osredotočenosti na najpremožnejše kupce. Foto: Jose Sarmento Matos - Bloomberg
Padec se je ta teden še okrepil, potem ko so poslovni rezultati LVMH in drugih vodilnih družb potrdili bojazni vlagateljev, da bo kriza trajala dlje, vsaj dokler traja vojna.
Največji udarec je v sredo utrpel Hermès International. Podjetje je dolgo veljalo za bolj odporno znamko zaradi osredotočenosti na najpremožnejše kupce. Po razočarajočih rezultatih za prvo četrtletje so delnice proizvajalca torbic Birkin zabeležile največji padec v zgodovini in izbrisale približno 20 milijard dolarjev tržne vrednosti, preden so si delno opomogle.
To krepi dvome, ali lahko podjetje, ki svojo ekskluzivnost gradi tudi z omejeno dostopnostjo izdelkov, še naprej uspešno kljubuje šibkejšim razmeram v širši panogi.
Evropske luksuzne družbe so izgubile skoraj 180 milijard dolarjev tržne vrednosti
Vir: Bloomberg
"Zaupanje vlagateljev je očitno omajano," je zapisal analitik Berenberga Nick Anderson. "Za njegovo obnovitev bo potrebnih več zaporednih stabilnih četrtletij, seveda pod pogojem, da razmere na Bližnjem vzhodu to sploh omogočijo."
Negativno razpoloženje so dodatno poglobili že rezultati LVMH v začetku tedna. Delnice družbe so imele že tako najslabši začetek leta doslej, po objavi razočarajočih četrtletnih rezultatov pa so še dodatno zdrsnile, predvsem zaradi upada prodaje na Bližnjem vzhodu, povezanega z vojno z Iranom.
LVMH in Hermès International, ki sta bila še v začetku leta 2025 med štirimi največjimi podjetji v Evropi, sta zdaj zdrsnila na peto oziroma deveto mesto. Foto: Jose Sarmento Matos - Bloomberg
Odziv vlagateljev na rezultate Hermès International je bil še posebej oster, tudi zaradi visokega vrednotenja podjetja. Kljub padcu se delnice Hermèsa še vedno trgujejo pri približno 34-kratniku pričakovanega dobička, kar predstavlja okoli 30-odstotno premijo glede na primerljiva podjetja.
Pod pritiskom se je znašel tudi Kering, lastnik Guccija, saj so delnice po slabših rezultatih ključne blagovne znamke v prvem četrtletju občutno zdrsnile.
Premiki so vidni tudi na lestvici največjih evropskih podjetij. LVMH in Hermès International, ki sta bila še na začetku leta 2025 med štirimi največjimi v Evropi, sta zdrsnila na peto oziroma deveto mesto.
Dogajanje razkriva širši premik v panogi. Luksuzni sektor, ki je dolga leta veljal za zanesljiv motor rasti in visokih marž, se zdaj sooča s kombinacijo geopolitičnih tveganj in ohlajanja globalnega povpraševanja, kar nakazuje, da okrevanje ne bo hitro.
.webp){kind=icon}
