Samsung v elitnem klubu: Dosegel je tisoč milijard dolarjev vrednosti

Samsung Electronics je dosegel tržno vrednost 1.000 milijard ameriških dolarjev, potem ko so se delnice največjega proizvajalca pomnilniških čipov na svetu v zadnjem letu zaradi silovitega povpraševanja po čipih za umetno inteligenco več kot početverile.

Mejnik je južnokorejsko podjetje doseglo po tem, ko so njegove delnice v sredo poskočile za kar 13 odstotkov. Samsung je tako postal šele drugo azijsko podjetje po Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), ki je preseglo to vrednost. Rast je indeks Kospi prvič potisnila nad raven 7.000 točk.

Samsung je skupaj s tekmecem na področju pomnilniških čipov SK Hynix in družbo TSMC v središču preobrazbe, ki je Azijo postavila za enega ključnih stebrov globalnega ekosistema umetne inteligence. Regija združuje prevlado v proizvodnji čipov z vse večjo podatkovno infrastrukturo. Ta premik je spodbudil močno rast regionalnih tehnoloških delnic — tudi SK Hynix in TSMC sta ta mesec dosegla rekordne ravni — saj vlagatelji stavijo na trajno povpraševanje po naprednih čipih in računalniških zmogljivostih.

"Meja enega bilijona dolarjev ima precej večjo težo od same simbolike," je dejal Dave Mazza, izvršni direktor družbe Roundhill Investments iz New Yorka. "Širše gledano trg s tem sporoča, da je vloga pomnilniških čipov v infrastrukturi umetne inteligence strukturna in ne ciklična."

Samsungov oddelek za polprevodnike je pred nekaj dnevi v prvem letošnjem četrtletju ustvaril zgodovinski dobiček in presegel pričakovanja z 48-kratno rastjo, saj so naročila podatkovnih centrov za umetno inteligenco prinesla visoke marže. Analitiki pričakujejo, da bo oddelek rekordne rezultate nadgrajeval tudi v prihodnjih četrtletjih, saj cene pogodbenih dobav zaradi omejene ponudbe strmo rastejo.

Cene čipov bodo verjetno še naprej rasle

Medtem naj bi Apple opravil uvodne pogovore o možnosti, da bi Samsung v ZDA proizvajal glavne procesorje za njegove naprave. To bi Applu ponudilo dodatno možnost poleg dolgoletnega partnerja TSMC.

"Če vlagatelji podrobneje pogledajo Samsung Electronics, menimo, da bodo ugotovili, da je naložbena priložnost privlačna, tudi če so dosedanjo rast delnice zamudili," je dejal Sam Konrad, upravljavec naložb pri Jupiter Asset Management. "Na trgu pomnilniških čipov trenutno primanjkuje ponudbe, Samsung pa je dejal, da bo razmerje med ponudbo in povpraševanjem leta 2027 še bolj napeto kot leta 2026, zato bodo cene NAND in DRAM čipov verjetno še naprej rasle."

 

Zadnjo rast naj bi poganjali predvsem tuji vlagatelji. Lokalni mediji so poročali o dogovoru med Interactive Brokers in Samsung Securities, ki ameriškim vlagateljem omogoča neposreden nakup korejskih delnic. Globalni vlagatelji so v ponedeljek kupili skoraj rekordnih 2,9 bilijona wonov (okoli dve milijardi dolarjev) delnic indeksa Kospi, po praznikih pa so nadaljevali neto nakupe. Korejski won je v primerjavi z dolarjem pridobil do 1,3 odstotka in tako prehitel druge valute držav v razvoju v Aziji.

Pred podjetjem so tudi izzivi

Kljub temu se Samsung sooča tudi z izzivi. Rast dobička oddelka za čipe je v nasprotju z upadom poslovanja v segmentih mobilnih telefonov in zaslonov, kjer podjetje pritiskajo višje cene materialov in komponent. Dobički, ki jih prinaša razcvet umetne inteligence, so spodbudili tudi zaposlene, da zahtevajo večji delež, delavci pa za konec meseca grozijo z 18-dnevno splošno stavko.

Kljub temu analitiki pričakujejo, da bo delnica v prihodnjih 12 mesecih zrasla še za okoli 25 odstotkov, kažejo ocene, ki jih je zbral Bloomberg. Delnica trenutno kotira pri zgolj 5,9-kratniku pričakovanega dobička v prihodnjem letu, kar je precej manj od 14,4-kratnika oktobra lani.

Silovita rast delnic Samsunga in SK Hynixa — ki skupaj predstavljata več kot 43 odstotkov teže indeksa Kospi — je pomagala Južni Koreji postati eden najbolj vročih trgov na svetu. Referenčni indeks je v sredo poskočil za kar 5,8 odstotka, rast terminskih pogodb pa je borzo prisilila v začasno ustavitev programskega trgovanja.

Supercikel povpraševanja

Korejski podjetji sta pomagali tudi pri dvigu azijskega delniškega indeksa na rekordne ravni. Ker podjetja jahajo val investicij v umetno inteligenco, vlagatelji menijo, da je trg pomnilniških čipov vstopil v "supercikel" povpraševanja, ki prekinja desetletja star vzorec vzponov in padcev.

"Dobički podjetij kot celote postajajo vse močnejši, glavni vir tega pa je tehnološki sektor," je dejal Mark Davids, vodja ekipe za delnice trgov v razvoju in azijsko-pacifiške regije pri JPMorgan Asset Management. Dobički Samsunga po njegovih besedah odražajo "zelo nenavadno obdobje, v katerem lahko ta podjetja ustvarjajo izjemno visoke dobičke".