Novi rekordi zlata in srebra – kaj se dogaja na trgu, je to priložnost ali past?

Cene zlata in srebra postavljajo nove in nove rekorde. V začetku tega tedna je zlato prvič v zgodovini doseglo ceno 5.100 dolarjev za unčo. Srebro je prav tako poskočilo na rekordno raven nad 110 dolarjev za unčo.

Zlato je pred letom dni stalo 2.800 dolarjev za unčo, kar pomeni, da je od lanskega januarja pridobilo okoli 83 odstotkov vrednosti, merjeno v dolarjih.

Srebro je skočilo še močneje. Pred letom dni se je cena srebra gibala pri 30 dolarjih za unčo, v začetku tedna pa je dosegla vrednost 110 dolarjev, kar pomeni okoli 255-odstotno rast.

Kaj poganja cene žlahtnih kovin in kakšne so možnosti, da cene še zrastejo?

"Povečanje cene srebra za nas v Centru Zlata ni bilo veliko presenečenje, saj že vrsto let analiziramo trg. Vprašanje nikoli ni bilo, ali je srebro podcenjeno ali bo cena srebra nekoč strmo narasla, ampak zgolj, kdaj se bo to zgodilo," so za Bloomberg Adria odgovorili iz podjetja, ki trguje z investicijskim zlatom in srebrom.

 

 

Center Zlata ob tem beleži velik porast zanimanja za investicijsko srebro v obliki srebrnikov in srebrnih palic v zadnjih 12 mesecih. "Po naših ocenah se je povpraševanje po investicijskem srebru v tem obdobju podvojilo," so sporočili iz podjetja, kjer opozarjajo, da bi lahko na evropskem trgu prišlo do pomanjkanja fizičnega srebra.

Zakaj raste srebro?

Med glavnimi vzroki za strmo rast cene srebra so geopolitične napetosti, trgovinske napetosti, pričakovanja o znižanju obrestnih mer ameriškega Feda ter oslabitev ameriškega dolarja. Ti dejavniki ustvarjajo vzdušje negotovosti na svetovnih trgih, kar vlagatelje odvrača od rizičnih naložb in jih usmerja k varnim pribežališčem, pravijo pri Centru Zlata.

 

Poleg povečanega investicijskega povpraševanja po srebru narašča tudi industrijsko povpraševanje zaradi uporabe v številnih tehnologijah prihodnosti - od sončnih panelov, vetrnih elektrarn in drugih trajnostnih tehnologij pa vse do vojaške opreme, mikroprocesorjev, 5G-anten, mobilnih telefonov in podatkovnih centrov za umetno inteligenco.

Vzporedno s tem je ponudba srebra že peto leto zaporedoma omejena zaradi pomanjkanja rudarske proizvodnje. Poleg tega je Kitajska nedavno omejila izvoz ključnih kovin, vključno s srebrom, kar dodatno zožuje svetovno ponudbo srebra. "Vse to je močna fundamentalna podlaga za dolgoročno rast cene srebra," so še zapisali pri trgovcu z žlahtnimi kovinami.

Kako visoko in hitro se je povzpela cena srebra, kaže podatek, da je srebro šele lani preseglo rekord v nominalnem znesku iz leta 2011, ko se je povzpelo do 37 dolarjev za unčo.

Presenetila je intenzivnost rasti cen

"Rast cen zlata in srebra nas ni presenetila, saj smo jo pri zlatu, zaradi rekordnih nakupov zlata s strani centralnih bank in večletnega deficita med povpraševanjem in ponudbo pri srebru, napovedovali in pričakovali. Res pa je, da je intenzivnost rasti presenetila skoraj vse," je dogajanje na trgu za Bloomberg Adria komentiral Peter Slapšak iz podjetja Elementum.

Slapšak, ki je pred slabim letom pravilno napovedal možnost strme rasti cene srebra, še preden se je ta začela, meni, da ima srebro še vedno potencial za rast, "vendar običajno po tako hitri rasti pride vedno čas za konsolidacijo cene."

"To pomeni, da preden pride po ponovne rasti je običajna korekcija cene, kjer se vzpostavi nov podporni nivo. Kje je ta nivo je težko ugotoviti, kot tudi kdaj točno do korekcije pride. Pomembno se je zavedati, da imamo pri srebru še vedno strukturni deficit, ki traja že leta in se ga ne da odpraviti v kratkem obdobju," je odgovoril Slapšak.

Čeprav rast cen vedno pritegne nove kupce in dodatne nakupe, Slapšak opozarja, da cena zlata in srebra niha v obe smeri, zato naložba v plemenite kovine naj ne bo kratkoročna, ampak srednje- do dolgoročna.

Hao Hong, glavni naložbeni direktor pri družbi Lotus Asset Management, je za Bloomberg povedal, da ima cena srebra za rast letos "še veliko prostora letos, pri čemer bi se cene lahko do konca leta povzpele na 150 dolarjev za unčo".

Zakaj raste zlato?

Med pomembnimi razlogi za rast cene zlata so nakupi centralnih bank, ki v časih negotovostih kopičijo zlato. Hitrost nakupov se je močno povečala leta 2022, potem ko je zamrznitev ruskih deviznih rezerv poudarila privlačnost zlata, ki ga ni mogoče zamrzniti, navaja Bloomberg.

Po analizah Svetovnega sveta za zlato (WGC) so centralne banke v letu 2025 povečale svoje zaloge kot strateško zaščito pred valutnimi in finančnimi krizami.

 

 

Podatki podjetja Metal Focus kažejo, da so se neto nakupi zlata centralnih bank po letu 2022 občutno povišali na 200 do 400 ton na četrtletje, medtem ko so bili pred tem obdobjem v rangu okoli 100 do 200 ton na četrtletje.

Pred dnevi je zgolj poljska centralna banka napovedala nakup 150 ton zlata, kar bo njene zaloge povečalo na skupaj 700 ton zlata - trenutno ima poljska centralna banka v lasti 550 ton zlata.

Zaloge zlata po državah Po podatkih World Gold Council (WGC) so ZDA daleč na prvem mestu z okoli 8.133 tonami zlata, kar jih uvršča kot največjega imetnika zlata na svetu. Nemčija s približno 3.351 tonami in Italija z okoli 2.452 tonami zasedata drugo in tretje mesto, sledita Francija s približno 2.437 tonami in Rusija z okoli 2.333 tonami zlata. Kitajska ima po uradnih podatkih približno 2.279 ton, čeprav analitiki domnevajo, da bi bila količina lahko še večja. Švica hrani okoli 1.040 ton zlata, Indija približno 876 ton, Japonska okoli 846 ton, medtem ko je na desetem mestu po poročilih WGC običajno Nizozemska z okoli 612 tonami, čeprav nekateri viri vključujejo tudi Turčijo z nekoliko več kot 620 tonami.

"S tem se bo Poljska uvrstila med elitnih deset držav z največjimi zlatimi rezervami na svetu," je prejšnji teden sporočila poljska centralna banka.

Načrtovani nakupi, vredni skoraj 23 milijard dolarjev po trenutnih tržnih cenah, so večji od celotnih zlatih rezerv velikih gospodarstev, kot sta Brazilija in Mehika, poroča Bloomberg, ki navaja, da je Poljska zgolj leta 2025 kupila okoli 100 ton zlata – več kot katerakoli druga centralna banka, ki je svoje nakupe prijavila Mednarodnemu denarnemu skladu.

Za primerjavo – Banka Slovenije ima v lasti 3,73 tone zlata, potem ko je lani prvič po letu 2001 povečala zaloge zlata z nakupom 0,56 tone zlata.

Analitiki zvišujejo napovedi

Glede na napovedi novih nakupov centralnih bank bi lahko cena zlata rastla še naprej – to kažejo tudi napovedi finančnih organizacij.

Investicijska banka Goldman Sachs je prejšnji teden zvišala svojo napoved cene zlata za konec leta za več kot 10 odstotkov s 4.900 na 5.400 dolarjev za december 2026.

Analitiki Goldman Sachs pričakujejo, da bodo nakupi centralnih bank v letu 2026 v povprečju znašali 60 ton na mesec, centralne banke na trgih v razvoju pa bodo "verjetno nadaljevale strukturno diverzifikacijo svojih rezerv v zlato".

Investiranje v zlato in srebro za fizične osebe prinaša tudi izziv varne hrambe premoženja. Preberite, kakšna je ponudba bančnih sefov v Sloveniji in kaj glede hrambe svetujejo strokovnjaki.