Zlato navzgor po predahu na trgu obveznic

Zlato se je nekoliko podražilo, potem ko je v ponedeljek doseglo najnižjo raven v več kot sedmih tednih, saj se je razprodaja ameriških državnih obveznic stabilizirala. Čeprav so pričakovanja ostala visoka, bo Fed še naprej zaostroval politiko za zajezitev inflacije.

Cena zlata se je povišala za kar 0,6 odstotka in se trgovala nad 4140 dolarji za unčo, potem ko se je v prejšnji seji pocenil za 4 odstotke. To se je zgodilo, ko so se donosi 10-letnih državnih obveznic obdržali pri 5,23 odstotka, potem ko so v ponedeljek dosegli najvišjo raven v 19 letih, ko so upanja na diplomatski preboj na Bližnjem vzhodu upadla.

Cena surove nafte brent se je zvišala drugi dan zapored, potem ko so iranski uradniki zasebno izrazili pesimizem glede dosege dogovora o koncu sovražnosti z Washingtonom pred ameriškimi vmesnimi volitvami novembra. To je sledilo temu, da je predsednik Donald Trump zavrnil njihov zadnji predlog o ponovnem odprtju Hormuške ožine.

Odprodaja obveznic se je od izbruha konflikta med ZDA in Iranom konec februarja v zadnjem mesecu pospešila, kar je v gospodarstvo vneslo nova tveganja z zvišanjem stroškov zadolževanja. Trumpova administracija je poskušala to omiliti s povečanjem odkupov obveznic z daljšim rokom kot doslej, vendar so obrestne mere še naprej naraščale.

Zlato je septembra padlo za skoraj 7 odstotkov, kljub temu da se je v začetku meseca povzpelo na 4510 dolarjev za unčo, potem ko je Fed prvič po letu 2023 zvišal obrestno mero, da bi se spopadel z vztrajno inflacijo v ZDA, in opozoril na možnost nadaljnjega dviga. Visoke cene energije povečujejo pritisk na nadaljnje zvišanje, kar je ovira za nedonosne plemenite kovine, saj vlagatelji trenutno ocenjujejo verjetnost dviga obresti oktobra na približno 70 odstotkov.

"Zlato je izgubilo pomembno območje podpore okoli 4230 dolarjev," je dejal Charu Chanana, glavni investicijski strateg pri Saxo Markets v Singapurju. "Če donosi ostanejo povišani, bo območje med junijem in julijem okoli 4000 dolarjev postalo naslednji večji psihološki in tehnični preizkus."

Guvernerka Feda Lisa Cook je v ponedeljek dejala, da prihodnja rast produktivnosti zaradi umetne inteligence morda ne bo dovolj za izravnavo kratkoročnih cenovnih pritiskov, in opozorila, da bi to lahko povzročilo inflacijo v celotnem gospodarstvu. Velike naložbe v podatkovne centre so prav tako povečale konkurenco za skupne vire, kot sta energija in gradbeništvo – kar odraža približno 5-odstotni skok stroškov elektrike in vode v preteklem letu, je dejala.

Trgi bodo v sredo spremljali objavo podatkov o osebni porabi v ZDA – prednostni kazalnik inflacije Feda – ter podatke o nekmetijskem delu v petek, da bi dobili namige o gibanju obrestnih mer.

"Veliko obsega trgovanja se je nabralo blizu septembrskih najvišjih vrednosti, zato se nadaljnja rast kratkoročno sooča z znatnim pritiskom," so v opombi zapisali analitiki iz China Zheshang Bank. To pripisujejo kupcem, ki so kupovali na višji ravni in so se nagibali k prodaji, ko se cene opomorejo, kar otežuje kratkoročni preboj. "Vrnitev k dolgoročni temi 'razvrednotenja dolarja' bo potrebovala nov makro katalizator," so dodali.

Cena zlata na spot borzi se je v Singapurju zvišala za 0,6 odstotka na 4.140,21 dolarja za unčo. Cena srebra se je zvišala za 0,2 odstotka na 60,79 dolarja za unčo, potem ko je v prejšnji seji padla za skoraj 6 odstotkov. Cena platine se je znižala, medtem ko se je paladij nekoliko podražil. Bloombergov indeks dolarja, ki meri vrednost ameriške valute, je bil stabilen, potem ko je dan prej zrasel za 0,3 odstotka na najvišjo raven od 29. julija.