Zlato nad 4.500 dolarjev v zgodovinskem vzponu plemenitih kovin

Zlato se je zaradi zaostrovanja napetosti v Venezueli in pričakovanj nadaljnjega zniževanja obrestnih mer v ZDA povzpelo na novo rekordno raven nad 4.500 dolarjev za unčo. Tudi srebro in platina sta dosegla rekordne vrednosti.

Promptna cena zlata se je zvišala za skoraj odstotek in s tem nadaljevala tridnevno zaporedno rast. Napetosti v Venezueli, kjer so ZDA blokirale naftne tankerje, so okrepile privlačnost zlata kot varnega zatočišča. Trgovci obenem stavijo, da bo ameriška centralna banka po treh zaporednih znižanjih obrestnih mer stroške zadolževanja znižala še prihodnje leto, kar je ugodno za plemenite kovine, ki ne prinašajo obresti.

Strategija razvrednotenja

Zlato je letos pridobilo več kot 70 odstotkov, srebro pa 150 odstotkov; obe kovini sta na poti k najboljši letni donosnosti po letu 1979. Rast cen plemenitih kovin podpirajo povečani nakupi centralnih bank in prilivi v borzno kotirane sklade. Skupne zaloge v zlatih ETF so se letos povečale vsak mesec, razen maja, kažejo podatki Svetovnega sveta za zlato.

Agresivne poteze ameriškega predsednika Donalda Trumpa za preoblikovanje svetovne trgovine — ter njegove grožnje neodvisnosti ameriške centralne banke — so v začetku leta dodatno podžgale rast. Vlagatelje spodbuja tudi tako imenovana strategija razvrednotenja, to je umik iz državnih obveznic in valut, v katerih so denominirane, zaradi strahu, da bo njihova vrednost sčasoma erodirala zaradi naraščajočega javnega dolga.

"Glavni gonili za zlato in srebro sta trenutno kombinacija trajnega fizičnega povpraševanja in ponovne občutljivosti na makroekonomska tveganja," je dejal John Feeney, vodja poslovnega razvoja pri podjetju Guardian Vaults iz Sydneyja. "Vidimo, da se zagon krepi in ne umirja, kar kaže na trdno prepričanje vlagateljev in ne zgolj na špekulativno evforijo."

Povpraševanje je bilo razvidno tudi iz hitrega okrevanja zlata po padcu z oktobrskega vrha 4.381 dolarjev za unčo, ko so trg ocenjevali kot pregretega. Zlato je zdaj v položaju, da se bo rast prenesla tudi v prihodnje leto. Goldman Sachs je med bankami, ki napovedujejo nadaljnjo rast v letu 2026, pri čemer osnovni scenarij predvideva ceno 4.900 dolarjev za unčo, ob tveganjih na strani rasti.

Negotovost zaradi Venezuele

Pomemben dejavnik zadnjega skoka so bili tudi obsežni nakupi ETF. Zaloge v skladu SPDR Gold Trust, največjem ETF za plemenite kovine, so se letos povečale za več kot petino. Trgovci spremljajo tudi razmere v Venezueli, kjer je Trump predsedniku Nicolásu Maduru zagrozil, naj ne izziva ZDA, ter obljubil, da bodo zaseženo nafto s supertankerja obdržali.

Srebro - ki je v torek prvič preseglo 70 dolarjev za unčo - se je podražilo za do 1,8 odstotka in doseglo rekordnih 72,70 dolarja. Njegov vzpon je bil še bolj izrazit kot pri zlatu, zadnjo rast pa so podprli špekulativni prilivi in dolgotrajne motnje v oskrbi na glavnih trgovalnih središčih po zgodovinskem kratkem stisku oktobra.

Od takrat so londonska skladišča zabeležila velike prilive, vendar velik del svetovnih zalog srebra ostaja v New Yorku, medtem ko trgovci čakajo izid preiskave ameriškega ministrstva za trgovino o tem, ali uvoz kritičnih mineralov ogroža nacionalno varnost, kar bi lahko vodilo do carin ali trgovinskih omejitev.

"Za razliko od prejšnjih rasti srebra, ki so jih poganjali predvsem vzvodi, tokratni premik temelji na dejanskem povpraševanju po kovini, kar spreminja vedenje trga okoli ključnih cenovnih ravni," je dejal Feeney. "Za zdaj še ne vidim konca tega trenda."

Platina se je letos podražila za 160 odstotkov 

Tudi platina je v sredo močno poskočila in se podražila za 4 odstotke na več kot 2.300 dolarjev za unčo, kar je prvič po letu 1987, odkar Bloomberg zbira podatke. Zaradi omejene ponudbe in visokih stroškov izposoje se je kovina, ki se uporablja v avtomobilski in draguljarski industriji, podražila že deseti dan zapored — najdaljši niz rasti po letu 2017.

Letos je platina pridobila skoraj 160 odstotkov, kar je največja letna rast po podatkih Bloomberga. Zadnji skok prihaja ob znakih zaostrovanja razmer na londonskem trgu, kjer banke — podobno kot pri srebru — preusmerjajo kovino v ZDA kot zavarovanje pred morebitnimi carinami. Platina je letos na poti k tretjemu zaporednemu letnemu primanjkljaju zaradi motenj v dobavi iz Južne Afrike.

14-dnevni indeks relativne moči zlata je v sredo presegel 81. Srebro je blizu 82 in je na povišanih ravneh že približno dva tedna. Vrednosti nad 70 običajno pomenijo prekupljen trg in možnost kratkoročne korekcije.

Promptna cena zlata je ob 14.20 po singapurskem času znašala 4.489,1 dolarja za unčo, potem ko je prej dosegla rekordnih 4.525,77 dolarja. Srebro se je podražilo za odstotek na 72,16 dolarja, platina za 2 odstotka na 2.334,82 dolarja, paladij pa za 4,3 odstotka.