Drama, propadi, boleče izgube na kripto trgu v 2022; kaj bo v 2023

Privrženci kriptovalut ob koncu leta ne morejo odpirati šampanjcev. Povišana inflacija, obrestne mere in vsesplošna gospodarska negotovost so povzročile, da so se vlagatelji v letošnjem letu umikali iz svojih naložb, še posebej iz tveganih, med katere sodijo tudi kriptovalute. Letos smo bili priča tudi škandaloznim propadom kripto menjalnic, padcem cen kriptovalut in upadu obsega trgovanja.

Pripravili smo pregled dogodkov, ki so letos najbolj zaznamovali trg kriptovalut.

Najprej pogled na tečajnice. Cena glavne kriptovalute bitcoin je letos upadla za 64,5 odstotka in trenutno znaša 16.641 dolarjev za bitcoin. Druga največja kriptovalute ether je letos upadla za 68,1 odstotka in se trenutno giblje pri ceni 1.193 dolarjev. Tržna kapitalizacija celotnega kripto trga se je od začetka leta skrčila za 1.500 milijard dolarjev in trenutno znaša 832 milijard dolarjev, kažejo podatki analitske platforme CoinGecko.

Napredek v ekosistemu: Prehod Ethereuma na sistem "proof of stake"

Ker so leto zaznamovali predvsem negativni dogodki, je pregled vredno začeti z vsaj enim pozitivnim. Tako imenovana združitev (the merge, angl.) na omrežju Ethereum je prinesla prehod od starega sistema "proof of work" na novi sistem "proof of stake", s čimer naj bi novi sistem potrjevanja transakcij kar 99-odstotno zmanjšal izpuste ogljika in bil okolju prijaznejši. Pri novem sistemu ni več potrebna potratna strojna oprema, temveč bodo v sistem potrjevanja transakcij vključeni t. i. potrjevalci oziroma validatorji (validators, angl.), ki bodo za namen potrjevanja transakcij zastavljali svoje kovance in v zameno prejemali provizijo za transakcije iz bloka.

Začetek leta so zaznamovali hekerski napadi

Včasih so bile tarče hekerskih napadov centralizirane kripto menjalnice, danes pa so napadalci osredotočeni predvsem na decentralizirane kripto menjalnice (De-Fi). Skupaj naj bi hekerji letos v 125 napadih ukradli več kot tri milijarde dolarjev sredstev. Prvi večji hekerski napad je bil izveden februarja, ko so hekerji ukradli za 325 milijonov sredstev v ethru s platforme za decentralizirane finance Wormhole. Mesec za tem se je zgodil tako imenovani Ronin hack, v okviru katerega je bilo ukradenih za 650 milijonov dolarjev sredstev. Julija se je zgodil hekerski napad Horizon Bridge, ukradenih je bilo sto milijonov sredstev. Konec leta se je zgodil še Wintermute hack, v okviru katerega je bilo ukradenih za 160 milijonov dolarjev sredstev.

Serija škandaloznih dogodkov se je začela s propadom kriptovalut terra in luna

Serija škandaloznih dogodkov se je začela z zlomom blockchain omrežja Terra, ki je imelo visoko tržno kapitalizacijo in je bilo znano po svojem algoritemskem stabilnem kovancu terraUSD (UST), podprtem s kripto žetonom LUNA. UST in LUNA sta sestrska kovanca, ki sta delovala na istem omrežju. Stabilni kovanec UST je bil vezan na ameriški dolar in je prav zaradi fiksne vezave veljal za varno zatočišče za vlagatelje. Težava je bila v tem, da UST ni bil podprt z dejanskim ameriškim dolarjem, temveč je bil vezan na kovanec LUNA in bitcoin rezerve. V maju se je UST začel odmikati od vezave na dolar, kar je tako pri kovancu UST kot tudi sestrskem žetonu LUNA povzročilo močan padec vrednosti; oba žetona sta izgubila praktično vso vrednost.

Mnogo podjetij je svoja sredstva investiralo v terro z držanjem kovanca LUNA oziroma stabilnega kovanca UST; med njimi so bili tudi kripto menjalnici Coinbase in Binance ter podjetje Galaxy Digital. Prav slednje je iz propada Terre izstopila kot ena največjih poraženk – v avgustu je podjetje poročalo o 555 milijonih dolarjev četrtletnih izgub.

Sledila je serija bankrotov, ki se je končala s propadom kripto menjalnice FTX

Propad kovancev UST in LUNA je povzročil razdejanje na trgu in pripravil teren za propade kripto podjetij v naslednjih tednih in mesecih. Sklad Three Arrows Capital, ki je veljal za enega največjih hedge skladov v kripto industriji, je zaradi kolapsa na trgu kriptovalut konec junija najavil bankrot. Zaradi upada na trgu in pomankanja likvidnih sredstev niso uspeli pokriti minimalnega zneska sredstev, potrebnih na računu (margin call, angl.) – sklad si je namreč del sredstev izposojal –, kar je vodilo v likvidacijo. Sklad je bil kasneje tudi obtožen poročanja napačnih informacij.

Sledile so težave kripto menjalnice Voyager, ki je imela do sklada Three Arrows Capital izpostavljenih 660 milijonov dolarjev sredstev, razdeljenih med 15.250 bitcoinov in 350 milijonov v stabilnem kovancu USDC. Podjetje je 11. julija objavilo bankrot.

Kripto posojilodajalec Celsius, ki je ponujal nakup, prodajo in posojanje kriptovalut, je junija povsem ustavil izplačila. Imetnikom depozitov je ponujal kar 18-odstotno obrestno mero, zaradi nestabilnih razmer na trgu pa je mesec pozneje najavil bankrot z 1,2-milijardnim primanjkljajem.

Za vrhunec kripto drame sta ob koncu leta poskrbela nekdanji čudežni deček Sam Bankman-Fried (SBF) in z njim povezan propad nekdaj ene največjih kripto menjalnic FTX. Da se podjetje sooča s težavami, je še pred propadom razkril direktor največje kripto borze Binance Changpeng Zhao. SBF je napovedal prodajo vseh 529 milijonov dolarjev vrednih kripto kovancev FTT kriptomenjalnice FTX, in sicer zaradi šokantnega razkritja, da je večina bilance stanja sestrskega podjetja FTX Alameda Research, ki ga je SBF ustanovil pred FTX, krita z žetoni FTT. To pomeni, da je FTX posodil sredstva svojih strank podjetju Alameda Research. Ko so razkritja o delovanju FTX prišla v javnost, je sledil domino efekt, ki se je končal z bankrotom družbe 11. novembra. Družba je bila povezana z več kot 130 podjetji in po ocenah upnikom dolguje večdesetmilijardne zneske. SBF je bil decembra aretiran na Bahamih in je trenutno v sodnem postopku na ameriškem sodišču. Pred dnevi je bil ob plačilu 250-milijonske varščine izpuščen iz pripora. 

Bloomberg

 

Mnoga podjetja, ki so bila kakor koli povezana s FTX, so sredstva izgubila. Temu je sledil še zadnji večji propad v letošnjem letu, saj je zahtevek za stečaj zaradi likvidnostne krize vložil tudi kripto posojilodajalec BlockFi. Med večjimi podjetji, ki so trenutno v težavah, je tudi posrednik digitalnih sredstev Genesis, ki trenutno poskuša zbrati milijardo dolarjev likvidnih sredstev, da bi se izognilo stečaju. Podjetje je imelo na trgovalnem računu pri FTX zaklenjenih 175 milijonov dolarjev sredstev. 

Slabo leto zaznamovali tudi umiki glavnih ljudi iz kripto industrije

Padec vrednosti kriptovalut in številni stečaji kripto podjetij so povzročili tudi številne umike vodilnih mož kripto podjetij. Z vodilnega položaja izvršnega direktorja je letos odstopil soustanovitelj propadlega kripto podjetja Celsius Alex Mashinsky. Še pred propadom FTX je z mesta predsednika podjetja odstopil Brett Harrison. Ustanovitelja in nekdanji prvi mož kripto menjalnice Kraken Jesse Powell je zaradi internih trenj prav tako letos odstopil z mesta izvršnega direktorja in deluje kot predsednik nadzornega sveta. Velik zagovornik bitcoina in nekdanji prvi mož podjetja MicroStrategy Michael Saylor se je umaknil v nadzorno funkcijo. Po propadu FTX je nazadnje odstopil tudi prvi mož podjetja SBF.

Kaj nas čaka v letu 2023?

"V letu 2023 lahko na kripto trgu pričakujemo stagnacijo," je za Bloomberg Adria TV izpostavil Alex Migitko, soustanovitelj spletne platforme Unique Venture Clubs, ki pomaga ljudem pri ustanovitvi oziroma pridružitvi t. i. web3 investicijskim klubom. Meni, da večjega upada sicer ni pričakovati, lahko pa stagnacija pomeni še slabši scenarij za kripto panogo, saj bi se to na trgu lahko odrazilo v upadu zanimanja za kriptovalute. Lahko pričakujemo tudi manj špekulacij na trgu, kar je dobro za kripto projekte, ki so zdaj primorani delovati v smeri večje uporabnosti, še dodaja.

"V naslednjem letu lahko pričakujemo konsolidacijo na trgu. Projekti, ki ne delujejo v skladu z zakoni, bodo končali podobno kot FTX," pa je za Bloomberg TV povedal Boris Majstorović iz kripto menjalnice Balkan Crypto Exchange (BCX). Evropski parlament naj bi v letu 2023 tudi dokončno potrdil uredbo o trgih kripto sredstev (MiCA), ki bo regulirala trg kriptovalut na ravni celotne Evropske unije.

Prihodnost je negotova; na tako nihajnem in špekulativnem trgu jo je težko napovedati.