40 milijard dolarjev težek pokojninski sklad išče pomoč Kitajcev

Nemški cerkveni pokojninski sklad je za pomoč pri naložbah v lokalne delnice izbral hongkonško podružnico kitajskega podjetja, kar je redka poteza med globalnimi vlagatelji, ki so bili doslej previdni pri vlaganju v delnice te države.

KZVK, ki upravlja s 34,1 milijardami evrov (40 milijardami dolarjev), je v drugem četrtletju dal 50 milijonov dolarjev podjetju Fullgoal Asset Management, so povedali ljudje, ki so seznanjeni z zadevo. Mandat je vlaganje v kitajske delnice, ki kotirajo v Hongkongu, na celini in v ZDA, so povedali viri.

Delnice na Kitajskem in v Hongkongu so po vrsti gospodarskih spodbujevalnih ukrepov od septembra zabeležile skromne dobičke. Vendar je močna prodaja v zadnjih letih – ki ga je spodbudilo poostrovanje regulativnih ukrepov, upočasnitev gospodarstva in geopolitične napetosti – presenetilo mnoge dolgoročne vlagatelje. Analitiki zato ugotavljajo, da je večina mandatov na kitajskem javnem trgu obnovitev in ne nove alokacije.

"Nismo opazili pomembnega trenda, da bi evropski in ameriški lastniki sredstev dodeljevali mandate za celinsko Kitajsko," je dejal Cameron Systermans, vodja oddelka za večvrstna azijska sredstva pri podjetju Mercer. "To je v skladu z našimi trenutnimi priporočili strankam, naj sestavijo delniške portfelje brez dolgoročnih strateških nagibov k posameznim državam."

Kljub mandatu je KZVK ohranil nizko izpostavljenost Kitajski. Pokojninski sklad ni preveč izpostavljen Kitajski glede na velikost kitajskega gospodarstva in tržno kapitalizacijo, je v majskem intervjuju za revijo Investment & Pensions Europe dejal član upravnega odbora Oliver Lang.

Hongkonški upravitelj je enota družbe Fullgoal Fund Management s sedežem v Šanghaju, ki upravlja s premoženjem v vrednosti približno 200 milijard dolarjev, med njenimi delničarji pa je tudi kanadska Bank of Montreal. Njegova hongkonška podružnica upravlja s približno 3,8 milijarde dolarjev, je dejal eden od sogovornikov. Kölnski KZVK upravlja sklade za zaposlene v katoliški cerkvi in dobrodelnih organizacijah. Po podatkih na svoji spletni strani skrbi za več kot 240.000 upokojencev.

Velike globalne institucije pri vlaganju v nastajajoče trge ponavadi namenijo najmanj 50 milijonov dolarjev, kaže raziskava Fincity.Tokyo iz leta 2024.

Medtem sredstva odtekajo v druge dele Azije. Število delniških skladov zunaj Kitajske je v zadnjih letih močno naraslo, z rekordnim številom ustanovitev v letih 2023 in 2024, kot navaja poročilo, ki ga je prejšnji teden objavila Morningstar. Takšni skladi so lani zbrali rekordnih 10,5 milijarde dolarjev novega neto kapitala.

"Regulativni ukrepi in vprašanja upravljanja, naraščajoče geopolitične napetosti po vsem svetu in gospodarska negotovost v Kitajski so od izbruha pandemije vznemirili vlagatelje," je v poročilu zapisal Mathieu Caquineau, višji direktor za ocenjevanje strategij delniških skladov pri Morningstar. To "povečuje privlačnost ponudb izven Kitajske".