Spopad med bitcoinom in zlatom za ETF krono

Kulturni spopad med navdušenci nad bitcoinom in zlatom se bo kmalu razplamtel v svetu skladov, s katerimi se trguje na borzi. Družba Tidal Financial Group je ta teden vložila vlogo za uvedbo para dolgih in kratkih poslov – v katerih se največja kriptovaluta postavlja proti žlahtni kovini in obratno – in vlagateljem v enem zamahu ponuja visoko prepričljivo stavo na najboljšo alternativno varovalko.

Novi ETF-i, združeni pod blagovno znamko Battleshares, bi ponotranjili dolgotrajno razpravo o končni hrambi vrednosti za tiste, ki se bojijo vsega, od trgovinskih vojn in geopolitičnih napetosti do fiskalne in monetarne velikodušnosti. Ideološki razkorak med množicami posameznikov in institucij se vleče že vse od rojstva bitcoina iz pepela krize leta 2008, do njega pa prihaja ravno v času, ko sta obe sredstvi v zadnjem letu močno narasli zaradi izrazito različnih pripovedi.

Skladi ETF bi, če bi bili uvedeni, za to uporabljali več različnih orodij, vključno s kratko prodajo vrednostnih papirjev, zamenjavami in opcijami, je razvidno iz dokumentov, predloženih ameriški Komisiji za vrednostne papirje in borzo. Družba Battleshares ni želela komentirati.

"To je zame neke vrste 'zmaga'," je dejal Dhaval Joshi, glavni strateg pri družbi Counterpoint, ki že dolgo trdi, da bitcoin in zlato spadata v isti 'nekonfiskatabilni' razred sredstev – imuna na inflacijo, nadzor kapitala ali zaplembo. "Bitcoin bo postopoma prevzel tržni delež zlata. Zato bi se moral dolg BTC/kratko zlato sčasoma gibati navzgor, medtem ko se bo kratek BTC/dolgo zlato gibal navzdol." Kljub temu ima ta predlog kritike.

„Zdi se, da je to trik, ki je nepotreben,“ je dejal Brent Donnelly, predsednik podjetja Spectra FX Solutions. "Večina ljudi, ki je naklonjena bitcoinom, je naklonjena tudi zlatu. Ti ETF-i samo povečujejo trenja pri trgovanju, ki bi ga vlagatelji že lahko opravili s kombiniranjem nizkocenovnih ETF-ov, kot sta IBIT in GLD," pri čemer je imel v mislih promptni ETF Bitcoin podjetja BlackRock in sklad zlata podjetja State Street – oba imata izjemno nizke provizije.

Bloomberg

 

Letos je zlato zaradi povpraševanja po varnih zatočiščih doseglo več rekordov, saj je trgovinska vojna spodbudila strahove glede varnosti ameriških sredstev, medtem ko je bitcoin v začetku aprila zaradi carinskih pretresov padel skupaj s tveganimi delnicami. Zdaj, ko si Bela hiša prizadeva skleniti trgovinske sporazume, se je bitcoin v času, ko ameriška vlada na vse kriplje podpira digitalne finance, vrnil nazaj.

"Bitcoin se še naprej trguje kot tvegano sredstvo in z nekaj izjemami zelo tesno sledi Nasdaqu," je dejal Donnelly. "Zlato je v teh dneh bolj približek za prodajo Amerike."

Ne glede na različne zgodbe, ki sidrajo obe sredstvi, so upravljavci premoženja zlato in kriptovalute izpostavili kot diverzifikacijska sredstva, ki ponujajo zavarovanje pred tveganjem razvrednotenja valute in s tem povezanimi razpokami v tradicionalnem finančnem redu. Gre za veličastne trditve, pri čemer ima morda več opraviti prav FOMO (strah, da boste nekaj zamudili). Vlagatelji so samo letos v štiri glavne zlate ETF-e vložili več kot 14 milijard dolarjev, v štiri glavne ETF-e za bitcoin pa osem milijard dolarjev.

Apetit po tveganju se ohranja

Battleshares, vodja začetnih izdelkov, si prizadeva izkoristiti naslednjo evolucijo trgovanja s pari. Za zdaj je njegov edini izdelek Battleshares TSLA vs F ETF (znan kot ELON), dolga pozicija na Teslo Elona Muska v paru s kratko pozicijo na Ford Motor, je navedeno na spletni strani. Sklad, ki je začel delovati februarja z 1,29-odstotnim stroškovnim razmerjem, je doslej zbral komaj milijon dolarjev sredstev. Podjetje je od takrat vložilo vloge za številne tovrstne ETF-e, ki si prizadevajo za uporabo dolgih kratkih stav, vključno s skladi Coinbase Global proti Wells Fargo in Eli Lilly proti lastniku podjetja Taco Bell, Yum! Brands. Družba Battleshares ni prva, ki preizkuša strategije trgovanja s pari.

Tako manjša podjetja kot glavni izdajatelji z Wall Streeta so letos vse pogosteje preplavili trg z ETF-i z običajno višjimi pristojbinami, ki ponujajo izboljšane produkte vrednostnih papirjev in izvedenih finančnih instrumentov z različnimi profili finančnega vzvoda in donosa. ETF-i, ki temeljijo na izvedenih finančnih instrumentih, hitro razvijajoča se kategorija, ki vključuje sklade z eno delnico, ki ponujajo sočno povečane ali inverzne donose na eno podjetje, so doživeli razcvet od leta 2019, ko so ameriški regulatorji omilili omejitve za uvedbo novih skladov. Številni od teh so priljubljeni med množico trgovcev na drobno, katerih apetit po tveganju jih potiska v najbolj tvegane kotičke trga zaradi obljube velikih izplačil ob nestanovitnih gibanjih.

Bloomberg

 

Kljub temu pa je apetit po tveganju še vedno prisoten, saj so se trgi prejšnji mesec odlepili od tal. Prejšnji teden je bitcoin presegel 100 tisoč dolarjev, medtem ko je zlato po odločitvi ameriške centralne banke, da ohrani nespremenjene obrestne mere, upadlo. Boj med njima se lahko nadaljuje, vendar bi moral bitcoin po mnenju Charlieja Morrisa iz družbe Bytetree Asset Management premagati zlato in mu dolgoročno odvzeti tržni delež.

"Menim, da imata tako bitcoin kot zlato koristi od tega obdobja makroekonomske negotovosti, vendar ob različnih časih," je dejal glavni naložbeni direktor, čigar podjetje upravlja BOLD, produkt, s katerim se trguje na borzi in ki se razporeja tako na zlato kot na Bitcoin. "Zlatu gre bolje, ko obstaja geopolitična negotovost, bitcoinu pa, ko se stvari odvijajo dobro."

- S pomočjo Vildane Hajric.