Kenija in Demokratična republika Kongo sta ta mesec med najuspešnejšimi afriškimi dolžniškimi trgi, saj padec cen nafte vlagatelje znova usmerja v obveznice držav uvoznic energentov.
Ker je cena nafte brent zdrsnila pod 73 dolarjev za sod, kar je več kot petino manj kot v začetku meseca, se razgrajuje priljubljena vojna stava na dolg izvoznic nafte, med njimi Nigerije. V ospredje se zdaj vračajo kenijske in kongovske obveznice. Njihovi imetniki so junija ustvarili 2- oziroma 1,95-odstotni donos, kar je približno dvakrat več od povprečne mesečne rasti dolga trgov v razvoju, kažejo podatki, ki jih spremlja Bloomberg.
Nižje cene energije so dobra novica tudi za rudnike bakra in kobalta, ki poganjajo kongovsko gospodarstvo. Država uvaža vse naftne derivate, hkrati pa, podobno kot številne revnejše države, subvencionira cene goriva, da bi zaščitila potrošnike.
"Nafta pri 100 dolarjih je močno povečevala fiskalna tveganja. Ta pritisk je zdaj popustil," je dejal Carlo Morelli, upravljavec sklada pri Azimut Investments SA, ki ima v portfelju kongovske obveznice z zapadlostjo v letih 2032 in 2037.
Nasprotno pa obveznice izvoznic nafte zaostajajo. Vlagatelji zmanjšujejo izpostavljenost državam s šibkejšimi bilancami, med njimi Republiki Kongo in Gabonu, je dejal Matthew Vogel, vodja globalnih trgov v razvoju pri Marexu.
Ti dve srednjeafriški državi sta med izvoznicami nafte na celini najslabši, slabše od Angole in Nigerije. Republika Kongo vlagateljem prinaša 2,6-odstotno izgubo, kar je obrat po petodstotni rasti mesec prej.
Med uspešnejšimi je tudi Senegal, vendar njegove rasti ne poganja padec cen nafte, temveč prizadevanja vlade za zmanjšanje proračunskega primanjkljaja. Senegalske obveznice so ta mesec prinesle 2,8-odstotni donos, država pa si prizadeva za nov program Mednarodnega denarnega sklada, potem ko je odkritje več milijard dolarjev prej nerazkritega dolga posojilodajalca leta 2024 spodbudilo k začasni ustavitvi 1,8 milijarde dolarjev vrednega programa.
Vogel je dejal, da odboju senegalskih obveznic po močnem padcu prejšnji mesec, ki ga je sprožil politični spor, ne gre pripisovati prevelikega pomena.
"Postopek do dogovora z MDS je zelo zahteven," je dejal. "Nihče ne zmanjšuje izpostavljenosti do izvoznic nafte zato, da bi sredstva preusmeril v Senegal."
.webp){kind=icon}
