Osemdnevna rast v višini 100 milijard dolarjev: to je najbolj vroča delnica na trgu

Intel je hitro postal ena najbolj vročih delnic v indeksu S&P 500, zahvaljujoč osemdnevnemu porastu, ki je dodal več kot 100 milijard dolarjev tržne vrednosti.

V zadnjih dveh tednih je naval dobrih novic ponovno spodbudil navdušenje vlagateljev, da bi proizvajalec čipov lahko dosegel dramatičen preobrat po letih slabših rezultatov zaradi strahov, da je izgubil prednost v proizvodnji polprevodnikov. Delnice so pravkar zabeležile svoj najboljši teden od januarja 2020 in so v zadnjih osmih sejah poskočile za 51 odstotkov, kar je največ v zgodovini podobnega obdobja trgovanja – kar je precejšen dosežek za podjetje, ki je leta 1971 vstopilo na borzo.

"Očitno ni več na aparatih za vzdrževanje življenjskih funkcij," je dejal Thomas Hayes, predsednik in član uprave družbe Great Hill Capital, ki upravlja približno milijardo dolarjev sredstev in je lastnik delnic.

Zadnji niz dobičkov je sprožila napoved v začetku aprila, da se je Intel strinjal s plačilom 14,2 milijarde dolarjev za odkup polovice tovarne na Irskem od družbe Apollo Global Management. Ta poteza je bila videti kot dokaz, da napreduje pri preobratu. "Vidi se v načinu širitve, ne v načinu preživetja," je dejal Hayes.

Delnice so prejšnji teden dobile še en zagon, ko je Intel sporočil, da se bo pridružil projektu Terafab Elona Muska za razvoj polprevodnikov za Teslo, SpaceX in xAI. Temu je sledila zaveza, da bo Google, delniška družba Alphabet, uporabljal prihodnje generacije Intelovih procesorjev Xeon v podatkovnih centrih.

Rast je dvignila dobiček delnice na leto na 69 odstotkov, kar sledi 84-odstotnemu skoku v lanskem letu, ki so ga sprožile naložbe Nvidia, SoftBank in celo ameriške vlade. Vladni delež je zdaj vreden približno 27 milijard dolarjev, kar je več kot trikratnik prvotne naložbe in nekoliko manj od tega, kar ZDA letno plačajo za storitve varstva otrok.

"Intelova zgodba se še naprej pospešuje," je v petek v sporočilu strankam zapisal analitik pri Melius Research, Ben Reitzes, ko je že tretjič letos zvišal svojo ciljno ceno delnice. "Teza o Intelovi vrednosti kot strateškega livarskega sredstva se zdi potrjena vsak dan."

Delnica je seveda še vedno približno 8,9 odstotka nižja od najvišje vrednosti v letu 2020, v primerjavi z več kot 100-odstotnim dobičkom indeksa S&P 500, ki ga je delno spodbudil porast večjih proizvajalcev čipov za umetno inteligenco, kot so Nvidia, Broadcom in v zadnjem času Micron Technology.

Tudi Wall Street še zdaleč ni prepričan, da je za Intel najhujše mimo. Od 52 analitikov, ki jih spremlja Bloomberg in spremljajo delnice, jih ima le 10 oceno za nakup, šest pa za prodajo, kar je več kot dvakrat več od povprečja za delnico S&P 500. Intelov konsenz priporočil – približek za razmerje med ocenami za nakup, zadrževanje in prodajo – znaša 3,15 od petih, kar je najšibkejše med proizvajalci čipov. Delnica se trguje tudi s približno 27-odstotno premijo glede na povprečno ciljno ceno analitikov, kar kaže na to, da je šla predaleč in prehitro.

Vse to se dogaja v času, ko se delnica trguje po več kot 90-kratniku ocenjenega dobička za naslednjih 12 mesecev, kar je najvišja vrednost v zgodovini, kažejo podatki iz zgodnjih osemdesetih let prejšnjega stoletja. To je več kot 50 odstotkov nad vrednostjo na vrhuncu pikakom balona in se primerja s povprečnim večkratnikom približno 21 za indeks delnic čipov.

Vendar pa nekateri analitiki pravijo, da morajo vlagatelji na podjetje gledati dolgoročneje. Čeprav naj bi Intel letos zabeležil čisto izgubo v višini približno 17 centov na delnico, naj bi njegov čisti dobiček leta 2027 znašal 33 centov na delnico in do leta 2029 2,13 dolarja na delnico, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg.

Jay Goldberg iz Seaport Group, eden od mnogih analitikov, ki so leta 2026 izboljšali oceno delnice, je dejal, da Wall Street "verjetno podcenjuje" Intelove dolgoročne možnosti za dobiček. Čeprav so vrednotenja v sektorju čipov "popolnoma nora", vidi večji potencial, da Intel preseže konsenz.

"Za Nvidio bo letos zelo težko presenetiti z rastjo dobička v primerjavi z Intelom, ki je imel nekaj težkih let in ima boljše možnosti za presenetljiv dobiček z rastjo dobička," meni.