Delnice in obveznice padajo, ameriška nafta spet na 110 dolarjev

Delnice in obveznice so padle, medtem ko so cene nafte znova močno poskočile, potem ko je predsednik Donald Trump razblinil upanje, da se vojna na Bližnjem vzhodu bliža hitremu koncu in da se bodo motnje v dobavi energije umirile.

Terminske pogodbe na Nasdaq 100 so padle za 2,1 odstotka zaradi razprodaje velikih tehnoloških podjetij in proizvajalcev čipov pred odprtjem trgov. Terminske pogodbe na S&P 500 so zdrsnile za 1,7 odstotka. Ameriška nafta WTI je poskočila za 10 odstotkov na več kot 110 dolarjev za sod, potem ko je Trump v večernem televizijskem nagovoru obljubil bolj agresivne ukrepe proti Iranu in ni ponudil konkretnih načrtov za ponovno odprtje Hormuške ožine. Evropske terminske pogodbe na dizel so dosegle 200 dolarjev na sod.

Obveznice so padle, saj so pričakovanja, da bodo cene nafte dlje časa ostale visoke, spodbudila trgovce k novim stavam na strožjo denarno politiko. Dolar je zabeležil največjo rast v zadnjem tednu, medtem ko je zlato prekinilo štiridnevni niz rasti.

"Ta trg preprosto ni obvladljiv," je dejal Laurent Lamagnere, namestnik glavnega izvršnega direktorja pri Alphavalue v Parizu. "Zelo nas skrbijo učinki drugega kroga, ne le na cene nafte, ampak tudi na dobavo, na primer letalske družbe, ki zmanjšujejo število destinacij, kar ima hude posledice za turizem."

Optimizem se je več dni krepil, ker da Trump išče hiter izhod iz vojne. Namesto tega sredin govor ni ponudil jasnega časovnega okvira ali preboja za končanje konflikta, ki je že pretresel finančne trge in nekatere delniške indekse potisnil v območje korekcije.

Nafta "se je od začetnega skoka redko spustila pod 100 dolarjev za sod," je dejal Russ Mould, investicijski direktor pri AJ Bell. "To je morda boljši pokazatelj trenutnega stanja kot zadnja gibanja globalnih indeksov, saj se svet sooča s situacijo, kjer je približno 20 odstotkov svetovne ponudbe motene."

Delnice naftnih in plinskih podjetij, kot sta Venture Global Inc. in Exxon Mobil Corp., so se v predtrgovanju v ZDA okrepile. Delnice iz sektorjev potovanj, rudarstva in polprevodnikov pa so padle. Delnice Nvidia Corp. so izgubile 3 odstotke.

Donosi ameriških državnih obveznic so rasli po celotni krivulji, pri čemer se je donosnost dvoletnih obveznic povečala za tri bazične točke na 3,83 odstotka, saj so trgovci zmanjšali verjetnost znižanja obrestnih mer ameriške centralne banke v letu 2026 na približno 10 odstotkov (z več kot 20 odstotkov). Denarni trgi znova v celoti vračunavajo dve zvišanji obrestnih mer za četrt odstotne točke s strani angleške in in tri s strani Evropske centralne banke (ECB) letos.

Škoda, ki jo povzroča vojna, bo še naprej negativno vplivala na svetovno gospodarstvo, tudi če se sovražnosti kmalu končajo, je dejal član sveta ECB Fabio Panetta.

Trgovci bodo verjetno zmanjšali svoje delniške pozicije pred podaljšanim vikendom, saj bodo številni trgi zaprti tudi do štiri dni. Od začetka konflikta je S&P 500 beležil kumulativne dobičke v prvih treh dneh tedna, vendar je skupno izgubil 9 odstotkov ob četrtkih in petkih.

Po mnenju Mabrouka Chetouana, globalnega vodje tržnih strategij pri Natixis IM Solutions, nima veliko smisla kupovati zaščite ali zavarovati pozicij pred premorom, saj se lahko dogodki razvijejo v obe smeri.

"Izid je popolnoma binaren, 50/50 med eskalacijo in deeskalacijo," je dejal Chetouane. "Najboljša izbira je ohraniti mirno glavo in obdržati trenutno razporeditev sredstev - to je najbolj razumno."