Bundesbank: 'Nemškemu gospodarstvu ne grozi recesija'

Nemška centralna banka Bundesbank ne napoveduje resnega upada rasti največjega evropskega gospodarstva kljub presenetljivemu krču v drugem četrtletju. "Z današnjega zornega kota ni pričakovati recesije v smislu znatnega, obsežnega in dolgotrajnega upada gospodarske proizvodnje, dokler ne pride do novih negativnih šokov," je Bundesbank zapisala v mesečnem poročilu.

Še več, napoveduje, da se bo proizvodnja v tretjem četrtletju "rahlo povečala" - čeprav naj bi to pomenilo, da bo pričakovano počasno okrevanje gospodarstva še počasnejše. Bruto domači proizvod (BDP) v Nemčiji se je med aprilom in junijem nepričakovano zmanjšal za 0,1 odstotka, kar je povečalo zaskrbljenost, da bi največje evropsko gospodarstvo celo zdrsnilo v recesijo.

Bundesbank ob tem vidi povečano verjetnost, da bodo predhodni podatki o BDP za drugo četrtletje revidirani navzgor, pri čemer navajajo zamudo pri prejemanju podatkov za trgovino in storitve. V prvem četrtletju se je BDP povečal za 0,2 odstotka.

Šibko povpraševanje iz tujine, šibka potrošnja

Kot navajajo v poročilu, je v drugem četrtletju povpraševanje po industrijskih izdelkih iz tujine ostalo šibko, prav tako so povečani stroški financiranja ter gospodarska in politična negotovost zavirali investicije. Tudi potrošniki so ostali konservativni, zato se rast plač še naprej ni prenesla v povečanje porabe. Gospodarsko aktivnost so po mnenju Bundesbank opazno upočasnile naložbe v opremo. 

Trg dela je ob tem ostal razmeroma stabilen kljub upočasnjenemu gospodarskemu okrevanju. "Zaposlenost se je v drugem četrtletju zmerno povečala, vendar pa povečanje ni bilo dovolj močno, da bi v celoti absorbiralo naraščajoče število delavcev zaradi priseljevanja, zato se je nekoliko povečalo tudi število brezposelnih," so navedli v Bundesbank.

Nekoliko pa se je gospodarska šibkost že odrazila tudi v zmernem povečanju delovnih mest s skrajšanim delovnim časom in počasnem zmanjševanju števila prostih delovnih mest. Število registriranih brezposelnih se je še naprej rahlo povečevalo. V treh pomladnih mesecih je bilo v povprečju desezoniranih 2,76 milijona brezposelnih, približno 46 tisoč več kot v prvem četrtletju. 

Rast plač pa ne pojenja

Trdna rast plač ne pojenja in bo po mnenju Bundesbank verjetno ohranjala visoko inflacijo – kar je zaskrbljujoč signal za Evropsko centralno banko, ki se bori za vrnitev inflacije na dvoodstoten cilj. Plače so se spomladi povečale za 4,2 odstotka, zahteve sindikatov pa ostajajo visoke.

"Visoka stopnja pripravljenosti na stavko do nedavnega in še vedno razširjeno pomanjkanje delovne sile kažeta, da se bo sorazmerno visoka rast plač nadaljevala tudi v prihodnosti," so zapisali. To bo verjetno ohranjalo osnovno inflacijo "na povišani ravni".