Poslovanje Krke: "Vprašanje je, ali bodo lahko obdržali tako visoke marže"

"Mislim, da ni bilo posebnih presenečenj," je danes objavljene rezultate Krke za Bloomberg Adria TV komentiral analitik Ipopeme Securities Vladan Pavlović, ki spremlja poslovanje Krke. Dodaja, da je EBITDA-marža še vedno visoka in znaša 27 odstotkov, edino, kar lahko preseneti, je valutno tveganje in tokrat je bilo pozitivno, je dejal.

Na poslovanje so po mnenju sogovornika vplivale tri stvari: poleg prej omenjenega valutnega tveganja, to je razmerje med ruskim rubljem in evrom, še padec prihodkov iz prodaje zdravil brez recepta (verjetno, ker ni bilo hujše sezone gripe) in znižanje prodaje na trgih, kot je Nemčija. Pavlović sklepa, da "verjetno tam odstopajo od določenih naročil zaradi neugodnih referenčnih cen". "Krka se premika na bolj perspektivne trge. To ni nujno nič dramatičnega, vedno se lahko vrnejo, ko bodo boljši pogoji," je dejal Pavlović.

Krka se od nekaterih drugih konkurentov (najbolj podobni sta ji denimo Teva in Richter) razlikuje predvsem po tem, da nima dolgov in ima še vedno boljše EBITDA-marže: "Krka je boljša od glavnih konkurentov iz regije."

Letos se je vrednost delnice Krke precej okrepila. Pavlović komentira, da je bilo takšnih delnic več, ampak je veliko delnic, NLB, Luka Koper, Petrol, Triglav, mislim, da gre za poskus pozicioniranja investitorjev, preden pridejo presečni datumi za dividende: "Dividende so še vedno atraktivne, 5 ali 6 odstotkov je mnogo bolj privlačno, kot so donosi na depozite. Posebnost Krke je stabilno poslovanje - povpraševanje po generičnih zdravilih bo vedno obstajalo."

Letos pričakuje, da bodo Krkini prihodki rasli, od 3 do 5 odstotkov. Predsednik uprave Krke Jože Colarič je napovedal, da bo skupina letos dosegla mejo dveh milijard evrov prihodkov, čistega dobička pa naj bi bilo 365 milijonov evrov. "Zaradi valutnega tveganja je vedno mogoče odstopanje navzdol ali navzgor," je komentiral analitik Ipopeme Securities, kjer so še pred objavo napovedi ocenili, da bi dobiček letos lahko znašal 361 milijonov evrov.

 

 

Koliko višja bo Krkina dividenda

Krka je ena redkih družb v regiji in na globalnih borzah s 25-letno neprekinjeno tradicijo višanja dividend. Pričakovati je dvig, pričakujemo od 8 do 8,3 evra na delnico, kar je od 6 do 9-odstotni dvig, in to pomeni dobrih pet odstotkov bruto donos glede na zdajšnjo vrednost delnice (v današnjem trgovanju je vrednost Krke dosegla rekordno vrednost - zadnji posel je bil sklenjen pri 161 evrov za delnico).

 

 

Dotaknili smo se tudi vstopa na indijski trg, kjer bodo v partnerstvu letos začeli gradnjo tovarne. Pavlović ocenjuje, da je Indija z dobro milijardo prebivalcev en največjih trgov zdravil na svetu, vse večje družbe so tam prisotne, potreba po zdravilih pa tam raste.

"Verjetno so se odločili iti tja tudi zaradi nižjih proizvodnih stroškov," je dodal.

Kaj napoveduje Krki

"Kardio trg, najpomembnejši del za Krko, lahko letno raste od tri do pet odstotkov," pravi sogovornik, ki verjame, da je takšna rast prihodkov dosegljiva. Vprašanje pa je, ali bodo lahko obdržali tako visoke marže.

Bojan Žalec

 

Na vprašanje, ali bi Krka morala prevzemati podjetja, odgovarja, da mogoče da, ker imajo precej denarja, a v tem primeru se pod vprašaj postavljajo dividende. Doslej Krka tega ni počela, v Indiji pa so se raje odločili za skupno naložbo: "Verjetno imajo nek načrt, bomo videli."

Colarič je sicer danes na vprašanje o morebitnih prevzemih odgovoril: "Imamo primere, ko so prevzemali in se jim je kost zataknila v grlu in so propadli in bili prevzeti. Mi hočemo rasti še naprej."

Trenutno ni komentarjev za novico. Bodi prvi, ki bo komentiral ...

Pusti komentar