Shein tik pred borznim debijem zabredel v rdeče številke

Kitajski spletni trgovec z oblačili Shein, je pred načrtovano uvrstitvijo delnic na hongkonško borzo prvič podrobneje razkril svoje poslovanje. Objavljeni podatki kažejo, da se podjetje sooča z vse večjimi pritiski višjih trgovinskih stroškov, regulativnih omejitev in ostrejše konkurence.

Podjetje je v prvem četrtletju letos ustvarilo 99 milijonov dolarjev izgube, potem ko je v enakem obdobju lani ustvarilo 395 milijonov dolarjev dobička, je pisal BBC. Prihodki so medtem zrasli za 1,1 odstotka na 9,05 milijarde dolarjev.

Številke nakazujejo občutno upočasnitev podjetja, ki je v zadnjih letih veljalo za eno najhitreje rastočih imen v svetovni spletni trgovini. Shein je od leta 2023 prihodke povečeval v povprečju za okoli 14 odstotkov letno, leta 2025 pa je ustvaril 41,9 milijarde dolarjev prihodkov, je poročal Spiegel.

Opozorilo glede prihodnje dobičkonosnosti

Podjetje je v dokumentaciji za vlagatelje opozorilo, da ni zagotovila, da bo lahko tudi v prihodnje ohranilo dobičkonosnost. Poslovanje je izpostavljeno številnim tveganjem, na katera nima neposrednega vpliva. Med glavnimi tveganji je navedlo geopolitične napetosti, ki vplivajo na mednarodno trgovinsko politiko in posledično na prodajo izdelkov. Pomemben dejavnik ostaja tudi vse strožja regulacija spletne trgovine na ključnih trgih.

Posebej je izpostavilo ukinitev ameriškega pravila »de minimis«, ki je omogočalo uvoz manjših pošiljk brez carin. Sprememba je občutno povečala stroške poslovanja družbe v ZDA, še piše BBC. Podobne spremembe se obetajo tudi v Evropi, kjer oblasti uvajajo dodatne dajatve za poceni pošiljke iz Azije.

Bloomberg

Evropa predstavlja več kot 35 odstotkov prihodkov skupine, zato bi lahko morebitne nove carinske obremenitve pomembno vplivale na rezultate podjetja, je pisal Spiegel. V Sheinu opozarjajo, da bi lahko bili učinki evropskih ukrepov podobni tistim v ZDA ali jih celo presegli.

Vrednotenje se je skoraj prepolovilo

Datum uvrstitve delnic na hongkonško borzo še ni določen. V času razcveta spletnega nakupovanja med pandemijo je bil Shein leta 2022 v zasebnem krogu financiranja ocenjen na približno 98 milijard dolarjev. Po podatkih Bloomberga so bili letos pripravljeni podjetje ovrednotiti pri približno 30 milijardah dolarjev. Objavljeni rezultati bi lahko dodatno otežili Sheinove načrte za borzni prvenec v Hongkongu, piše Bloomberg. Vlagatelji namreč vse bolj dvomijo, da lahko podjetje v okolju višjih trgovinskih ovir in ostrejše regulacije ohrani rast.

Po ohladitvi spletne trgovine in naraščajočih kritikah glede delovnih praks, kakovosti izdelkov ter konkurenčnih pogojev je vrednotenje podjetja občutno upadlo. Leta 2024 je znašalo približno 64 milijard dolarjev, po navedbah virov blizu družbe pa si zdaj Shein ob vstopu na borzo prizadeva za tržno vrednost med 40 in 50 milijardami dolarjev.

Po poročanju Bloomberga želi družba na borzo vstopiti že avgusta ter z izdajo delnic zbrati od dve do tri milijarde dolarjev. A končno vrednotenje bo odvisno od zanimanja vlagateljev, ki so v zadnjih letih občutno znižali ocene vrednosti podjetja. Medtem ko je bil Shein leta 2022 ocenjen na več kot 100 milijard dolarjev, so vlagatelji po podatkih Bloomberga letos pripravljeni podjetje ovrednotiti na približno 30 milijardah dolarjev.