Hedge skladi stavijo na nadaljnjo rast cen dizla

Hedge skladi so zmanjšali svoje kratke pozicije na evropsko dizelsko gorivo na najnižjo raven v več kot dveh letih. Ob tem so povečali nove stave na rast cen, kar je nov pokazatelj, da trgovci pričakujejo, da se bo zgodovinsko pomanjkanje goriv nadaljevalo.

Marže pri proizvodnji dizla in plinskega olja iz surove nafte so se povzpele blizu rekordnih ravni. Ponudba se je močno skrčila zaradi manjšega izvoza iz držav Bližnjega vzhoda in prepovedi izvoza večine ruskega dizla, medtem ko ukrajinski napadi na rafinerije znova stopnjujejo motnje v proizvodnji.

Ker ni znakov skorajšnjega izboljšanja razmer, so skladi zmanjšali kratke pozicije na plinsko olje za 309 pogodb, s čimer so te dosegle najnižjo raven po juliju 2024, kažejo podatki borze ICE Futures Europe. Hkrati so povečali število dolgih pozicij za 1.498 pogodb, na najvišjo raven od tedna pred začetkom ameriško-iranske vojne. Neto gledano so bili trgovci najbolj optimistični glede cen v približno zadnjih šestih mesecih.

Podobno optimistične so bile tudi stave na dizelske terminske pogodbe, s katerimi se trguje v ZDA. Skupni obseg dolgih pozicij se je povzpel na najvišjo raven po prvem tednu ameriško-iranske vojne, kažejo tedenski podatki ameriške Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC).

Neto dolge pozicije hedge skladov na ameriški bencin so dosegle najbolj optimistično raven po 17. marcu, tik preden so se povprečne maloprodajne cene goriva v ZDA med vojno prvič povzpele nad štiri dolarje za galono.

Čeprav so razmere pri oskrbi z bencinom nekoliko manj napete kot pri dizlu, je tudi ponudba bencina neobičajno omejena. Povprečne cene na bencinskih servisih so za ta del leta rekordno visoke, prizadevanja za povečanje proizvodnje destilatnih goriv, kot je dizel, pa pogosto zmanjšujejo proizvodnjo bencina.

Čeprav so cene surove nafte precej mirnejše od cen goriv, so hedge skladi povečali tudi svoje stave na rast cen severnomorske nafte brent in ameriške nafte WTI. Neto dolge pozicije na brent so dosegle najbolj optimistično raven po začetku junija, torej še pred tem, ko sta ZDA in Iran podpisala predhodni dogovor o prekinitvi vojne, ki je bil pozneje opuščen.

Cena nafte brent se je ta teden postopoma ponovno približala ravni 100 dolarjev za sod.