Švicarska zasebna banka Union Bancaire Privée znova povečuje naložbe v zlato, potem ko je ob začetku vojne v Iranu zaradi padca cen občutno zmanjšala svojo izpostavljenost. V banki ocenjujejo, da dolgoročna privlačnost zlata ostaja nespremenjena.
Zlato postopoma vračajo v portfelje strank, potem ko so delež zmanjšali z okoli 10 na približno 3 odstotke. Cene zlata so po izbruhu konflikta upadle zaradi pričakovanj višjih obrestnih mer in likvidnostnih pritiskov, ki so vlagatelje prisilili v prodajo naložb za pokrivanje izgub drugje.
"Začeli smo postopno ponovno povečevati izpostavljenost," je povedal Paras Gupta, vodja diskrecijskega upravljanja portfeljev za Azijo. Po njegovih besedah so se razmere na trgu po razprodaji enostranskih pozicij umirile, struktura naložb pa je zdaj bolj uravnotežena. Banka je lani upravljala približno 184,5 milijarde švicarskih frankov sredstev strank.
UBP namerava delež zlata še povečevati, predvsem prek ETF skladov, vezanih na fizično zlato. Ti trenutno predstavljajo približno šest odstotkov diskrecijskih portfeljev. V banki še vedno pričakujejo, da bi cena zlata do konca leta lahko dosegla 6.000 dolarjev za unčo, saj ključni dejavniki povpraševanja ostajajo prisotni, med njimi nakupi centralnih bank, skrbi glede javnih financ in geopolitične napetosti.
Zlato ostaja v središču zanimanja vlagateljev. Foto: Bloomberg Mercury
Cena zlata je v ponedeljek padla, potem ko so se pogovori med ZDA in Iranom končali brez dogovora, Washington pa je napovedal blokado Hormuške ožine. Od začetka vojne je zlato izgubilo približno desetino vrednosti, saj vlagatelji vse več pozornosti namenjajo inflacijskim tveganjem ob rasti cen energije.
"Inflacijski pritiski prihajajo hitreje," je dejal Gupta. To bi lahko kratkoročno pritiskalo na zlato, vendar širše makroekonomske napovedi za zdaj ne kažejo recesije, je dodal.
Stališče UBP je skladno z ocenami številnih investicijskih bank, ki kljub nedavnemu padcu ostajajo optimistične glede dolgoročnih obetov zlata. ANZ Banking Group in Goldman Sachs napovedujeta nadaljnjo rast cene zlata.
Del izgub so ublažili vlagatelji, ki so izkoristili padec cen za nakupe. Po podatkih Bloomberga so se globalne naložbe v ETF sklade, vezane na zlato, aprila povečale za približno 20 ton zlata, potem ko so marca zabeležile največje mesečne odlive v zadnjih petih letih.
Za dodatne nakupe bo potrebne več jasnosti glede razvoja geopolitičnih razmer, opozarja Gupta. "Trenutno te jasnosti nimamo. Dogodki minulega konca tedna so le še poudarili potrebo po njej."
.webp){kind=icon}
