Po burnem mesecu, v katerem so evropske cene plina zaradi vojne na Bližnjem vzhodu poskočile, strmo padle in nato znova poskočile, se trgovci zdaj soočajo z dilemo.
Ko se aprila začne sezona polnjenja zalog plina, si vlade želijo, da bi trgovci čim prej začeli znova polniti močno izpraznjena skladišča. Toda razlika med poletnimi in zimskimi cenami plina jim sporoča, naj počakajo.
Izbira je naslednja: takoj si zagotoviti drage dobave, da bi si preskrbeli gorivo za prihodnjo zimo – kar je trenutno nerentabilna poteza – ali pa počakati, da bodo cene ugodnejše.
Za zdaj trgovci pravijo, da večinoma ostajajo ob strani in sledijo finančnim spodbudam, ki jih določajo terminske pogodbe, medtem ko politična negotovost zamegljuje trajanje konflikta na Bližnjem vzhodu in njegov vpliv na energetske tokove.
"V takšnem okolju postane cena glavni mehanizem razporejanja," je dejal Anders Porsborg-Smith, izvršni direktor in starejši partner pri Boston Consulting Group. "Evropa si lahko zagotovi količine, vendar potencialno po bistveno višji ceni."
Od aprila do konca oktobra, ko so temperature višje in je poraba plina manjša, države običajno znova napolnijo svoja skladišča v pripravi na naslednjo zimo. To je navadno donosna dejavnost, saj je mogoče plin, kupljen poceni v toplejših mesecih, preprodati po višjih cenah, ko nastopi mraz. To premijo je mogoče celo takoj zakleniti z uporabo terminskih pogodb za poletje in zimo.
Toda le še nekaj dni pred začetkom sezone je razpon med poletnim in zimskim plinom še vedno preozek, da bi bilo mogoče zakleniti dobiček. Motnje v dobavi utekočinjenega zemeljskega plina, ki jih je povzročila vojna na Bližnjem vzhodu – tako s takojšnjimi kot dolgoročnimi posledicami – pomenijo, da ni jasno, kdaj bo polnjenje skladišč ekonomsko smiselno.
Iranska blokada večine energetskih tokov skozi Hormuško ožino je ustavila dobave utekočinjenega zemeljskega plina iz Katarja do odjemalcev po vsem svetu. Raketni napad je prav tako za več let onesposobil približno 17 odstotkov proizvodne zmogljivosti emirata.
To odpira možnost močne konkurence med Evropo in Azijo za vse manjši bazen pošiljk utekočinjenega zemeljskega plina, kar zvišuje cene za vsakogar, ki si želi prav zdaj zagotoviti dobave.
"Glede na ocene o verjetnem trajanju konflikta in zaprtja ožine bi evropski kupci morda želeli odložiti nenujne nakupe in sprejeti pristop čakanja in opazovanja," je dejal Daniel Reinbott, partner za projekte in energetiko pri odvetniški pisarni Baker Botts.
Pet trgovcev v regiji, ki so govorili pod pogojem anonimnosti, je za Bloomberg povedalo, da počnejo prav to. Dejali so, da trg še ni na tej točki in da skladišč ne bodo začeli polniti, razen če bodo v to prisiljeni.
Izpraznjena skladišča
Izziv ponovnega polnjenja skladišč bo letos velik. Po vsej Evropi so zaloge pri približno 28-odstotne, kar je za ta čas v letu najnižja raven po letu 2022. Nizozemska skladišča so napolnjena približno 6-odstotno, medtem ko so v Nemčiji, kjer so največja skladišča v regiji, zaloge prav tako precej nižje kot običajno, pri okoli 22 odstotkov.
Politični voditelji si želijo zagotoviti varnost oskrbe z energijo, vendar v času velikega stresa na plinskem trgu ne izvajajo prevelikega pritiska.
Energetski komisar Evropske unije je prejšnji teden državam članicam dejal, naj začnejo plin v skladišča vbrizgavati zgodaj, da bi se izognile tekmovanju za dobave, ki bi lahko čez poletje pognalo cene navzgor. Nekaj dni pozneje je tiskovni predstavnik Evropske komisije dejal, da bodo podprli vse članice, ki bodo želele ubrati prožnejši pristop k polnjenju zalog.
Za zdaj je zadržanost trgovcev pomenila, da se močna konkurenca za utekočinjeni zemeljski plin še ni uresničila. Tokovi pošiljk se sicer nagibajo proti Aziji, vendar ne dovolj, da bi Evropo spravili v stisko.
To ravnovesje morda ne bo zdržalo, ko se bo približevalo poletje in ko bo vreme v Aziji postajalo bolj vroče, kar bo povečalo povpraševanje po hlajenju. In seveda ima vojna v Zalivu še vedno potencial, da vse postavi na glavo.
"Če bi se konflikt zaostril in bi prišlo do več škode na obratih za utekočinjeni zemeljski plin na Bližnjem vzhodu, bi se konkurenca za pošiljke na promptnem ter kratko- in srednjeročnem trgu hitro okrepila," je dejal Reinbott. Na neki točki bodo "evropski kupci plina očitno morali plačati več", da napolnijo skladišča, je dejal.
.webp){kind=icon}
