Volatilnost bitcoina na devetmesečnem dnu, kripto trg si je oddahnil

Pričakovana volatilnost bitcoina je padla na najnižjo raven v devetih mesecih, saj umirjeno trgovanje in premik špekulativnega zanimanja stran od največje kriptovalute zmanjšujeta povpraševanje po zaščiti z opcijami.

Indeks Bitcoin Volmex Implied Volatility Index je v ponedeljek v Singapurju padel na 36,11, najnižje po septembru lani in blizu najnižjih ravni po letu 2023. Indeks odraža pričakovano 30-dnevno volatilnost bitcoina na trgu, izpeljano iz cen kripto opcij v realnem času.

Implicitna volatilnost bitcoina na devetmesečnem dnu

Padec prihaja v času, ko bitcoin težko preseže raven 80 tisoč dolarjev. Danes se trguje okoli 77 tisoč dolarjev in je še vedno skoraj 40 odstotkov pod rekordno vrednostjo 126 tisoč dolarjev, doseženo oktobra. Ameriški promptni ETF-ji na bitcoin so maja doslej zabeležili približno milijardo dolarjev neto odlivov, s čimer se je prekinilo dvomesečno obdobje neto prilivov, kar dodatno kaže, da se je povpraševanje vlagateljev ohladilo.

"Volatilnost bitcoina se približuje zgodovinsko najnižjim ravnem," je dejala Caroline Mauron, soustanoviteljica družbe Orbit Markets. "Zanimanje malih vlagateljev se razumljivo seli drugam, kjer iščejo druge priložnosti za trgovanje, kar je razvidno tudi iz podatkov o odlivih iz ETF-jev."

To je v nasprotju s širšo rastjo tveganih sredstev: ameriške delnice so se povzpele na rekordne ravni ob upanju, da je dogovor za končanje ameriško-iranske vojne blizu, medtem ko sta vrhove dosegla tudi južnokorejski indeks Kospi in tajvanski delniški trg, ki ju podpira povpraševanje po izpostavljenosti umetni inteligenci in polprevodnikom.

"Tokovi v ETF-jih so bili za bitcoin negativni, vendar je bila širša slika za tveganje na trgih pozitivna, in mislim, da sta se ta dva dejavnika medsebojno izničila," je dejal Damien Loh, glavni naložbeni direktor pri Ericsenz Capital.

Nizka implicitna volatilnost bitcoina odraža ponavljajoč se vzorec v tem ciklu, v katerem je vsak porast cenovnih nihanj hitro privabil prodajalce volatilnosti, kar je premije pri opcijah držalo nizko.

Rajiv Sawhney, vodja mednarodnega upravljanja portfeljev pri Wave Digital Assets, je dejal, da je bila prodaja volatilnosti ena ključnih strategij zadnjih mesecev, saj so vlagatelji vedno znova vstopali po skokih volatilnosti in s tem oteževali vzdržnejše preboje.

"Bitcoin nima lastnega donosa, zato je za dolgoročne imetnike, rudarje, državne vlagatelje in večje sklade prodaja volatilnosti postala način ustvarjanja prihodka iz njihovih imetij," je dejal.

Na aktivnost pri bitcoinu pritiska tudi širše makroekonomsko ozadje. Špekulativni kapital se je usmeril v delnice, povezane z umetno inteligenco in pomnilniškimi čipi, je dejal Sawhney, zato je v kriptu manj "vročega denarja". Nižji obsegi trgovanja običajno zmanjšujejo realizirano volatilnost, to pa posledično potiska nižje tudi implicitno volatilnost.