Pregled trgov: Delnice po Aziji tonejo, drugod ni tako kritično

Azijske delnice so zabeležile največji padec v skoraj letu dni, pri čemer je prednjačil največji zlom v zgodovini Južne Koreje, saj so vse večje skrbi zaradi vojne z Iranom sprožile beg iz nekaterih najuspešnejših trgov na svetu.

Indeks MSCI Asia Pacific je zdrsnil za do 4,5 odstotka, pri čemer so južnokorejske delnice ob vse večji paniki na trgovalnih mizah padle za 12 odstotkov. Pred zlomom je bil indeks Kospi – simbol naložb v umetno inteligenco – najuspešnejši kazalnik na svetu. Delnice v Dubaju so ob ponovnem začetku trgovanja izgubile 4,7 odstotka.

Čeprav je Azija zabeležila ostre padce, so terminske pogodbe na delniške indekse nakazovale zmerno rast v Evropi in nekaj izgub v ZDA, kar kaže, da bi se razprodaja lahko omejila na regijo.

Strupena mešanica v Aziji

"Azijski trgi se dušijo v strupenem koktajlu – skokovitih cenah energije, okrepljenem dolarju in geopolitičnih napetostih, zaradi katerih nihče več ne spi mirno," je dejala Hebe Chen, višja tržna analitičarka pri Vantage Global Prime. "To ni zgolj tehnični popravek, temveč bolj psihološka kapitulacija."

Veliki premiki na azijskih trgih so bili v nasprotju z drugimi trgi, potem ko je predsednik Donald Trump zagotovil zaščito ladijskega prometa skozi Hormuško ožino, kar je nekoliko pomirilo vlagatelje.

Nafta Brent je pridobila 3,1 odstotka – v primerjavi s skokoma za 4,7 in 7,3 odstotka v preteklih dveh dneh – zlato pa 1,2 odstotka. Indeks Bloomberg Dollar Spot je po dveh dneh rasti ostal skoraj nespremenjen. Ameriške državne obveznice so nekoliko oslabela, donosnost referenčne desetletne obveznice se je zvišala za eno bazično točko na 4,07 odstotka, potem ko so se obvezniški trgi v začetku tedna močno znižali.

Grožnja inflacijskega šoka

Ameriško-izraelski napad na Iran je destabiliziral Bližnji vzhod in grozi, da bo svetovnemu gospodarstvu zadal nov inflacijski šok s povečanjem cen nafte. Hkrati ni jasnega odgovora, kdaj in kako se bo vojna končala, kar odpira možnost dolgotrajnega konflikta in nepredvidenih posledic zunaj nadzora Bele hiše.

Vojna je še naprej odmevala po regiji, Izrael je v novem valu napadov bombardiral Teheran. Islamska republika je izstrelila rakete proti Katarju, Bahrajnu in Omanu, pri čemer je Doha sporočila, da cilji niso bili omejeni zgolj na vojaške objekte. Katar in Irak sta ustavila proizvodnjo na večjih energetskih lokacijah.

"Tveganje je v obsegu šoka na strani ponudbe, ki ga bo ustvarila vojna," je zapisal Kyle Rodda pri Capital.com. "Glede na kaotično naravo dogodkov in močno spodbudo vseh strani za zaostrovanje razmer bi lahko ta negotovost trajala še nekaj časa."

Ta konflikt je drugačen od Trumpove trgovinske vojne, njegovih razprav o morebitni invaziji na Grenlandijo ali napadov na neodvisnost ameriške centralne banke, ki so prav tako vznemirjali vlagatelje po svetu.

V preteklosti so trgovci pričakovali, da bo Trump popustil, če bodo trgi preveč padli – strategija, znana kot TACO trade (Trump Always Chickens Out), ki je ustvarila miselnost kupovanja ob padcih in omogočala okrevanje delnic.

"Za zdaj trgi reagirajo na vsak nov naslov," je dejal Fawad Razaqzada pri Forex.com. "Veliko bo odvisno od tega, ali se napetosti stabilizirajo ali pa se bo to izkazalo za začetek daljše motnje v globalni ponudbi."

Trgi so osredotočeni na nafto, saj trgovci tehtajo Trumpov načrt o zavarovanju in spremstvu tankerjev skozi Hormuško ožino, medtem ko je promet skozi to ključno plovno pot skoraj povsem zastal. Nafta je nadaljevala rast, Brent se je gibal tik nad 82 dolarji za sod, potem ko je v dveh dneh poskočil za približno 12 odstotkov, kar je največ po letu 2020.

"Če to postavimo ob bok drugim novicam, je vprašljivo, ali je to samo po sebi dovolj za pomiritev trgov," je o Trumpovih izjavah dejal Hitoshi Asaoka, glavni strateg pri Asset Management One.

Rast cen nafte in krepitev dolarja je kombinacija, ki za azijska gospodarstva ni idealna. Dvodnevna rast dolarja je bila največja v skoraj letu dni. Kazalnik azijskih valut je ta teden padel na najnižjo raven po januarju, pri čemer je bil padec omejen, saj je Kitajska skušala stabilizirati juan.

Kljub izgubam ta teden so azijske delnice letos še vedno višje za približno 4,7 odstotka, po 25-odstotni rasti leta 2025. Delnice so si opomogle po aprilski razprodaji – ki jo je sprožila Trumpova napoved carin – na podlagi stav, da se bodo milijarde, vložene v umetno inteligenco, obrestovale.

"Številni trgi so letos do zdaj poslovali zelo, zelo dobro,« je za Bloomberg Television dejal George Efstathopoulos, upravljavec portfelja pri Fidelity International. "Zato vidimo nekoliko zmanjševanja pozicij. A hkrati bi dejal, da bo veliko odvisno od tega, kako dolgotrajen bo ta konflikt."

Novice iz podjetij:

• Blackstone se je pri pogovorih z New World Development znašel v slepi ulici, saj milijarderska družina, ki vodi hongkonškega razvijalca nepremičnin v finančnih težavah, ni pripravljena prepustiti nadzora.
• Bayer napoveduje, da bosta dobiček in prodaja leta 2026 ostala približno nespremenjena, saj se podjetje sooča s konkurenco generičnih zdravil za svoj uspešni antikoagulant in negotovostjo glede tožb v ZDA zaradi pesticidov.
• Adidas napoveduje višji dobiček letos in rast tržnega deleža do leta 2028, saj želi nemška znamka ohraniti zagon z retro supergami ter novimi izdelki za tek in nogomet.
• Anthropic je na poti, da ustvari skoraj 20 milijard dolarjev letnih prihodkov.
• Bayer za leto 2026 napoveduje prilagojeni EBITDA v višini med 9,6 in 10,1 milijarde evrov.