Delnice padajo, nafta in zlato napredujeta zaradi krize v Iranu

Delnice so upadle, cene nafte pa poskočile, ko je konflikt na Bližnjem vzhodu pretresel svetovne trge in sprožil umik iz tveganih naložb. Zlato in dolar sta se zaradi povpraševanja po varnih zatočiščih okrepila.

Azijske delnice so padle za 1,5 odstotka, terminske pogodbe na indeks S&P 500 pa skoraj za odstotek. Trgi so ostali volatilni zaradi nasprotujočih si poročil o razpravah med Iranom in ZDA. Ameriške državne obveznice so se iz rasti prevesile v padce, potem ko je Wall Street Journal poročal, da je Iran znova pritisnil za obnovitev jedrskih pogovorov z ZDA. Vendar je iranski šef nacionalne varnosti Ali Laridžani dejal, da država ne bo pogajala.

Nekateri največji premiki so se umirili pri nafti, kjer je začetna impulzivna reakcija povzročila, da je brent poskočil za kar 13 odstotkov. Surovina je del dobičkov izničila in se trgovala okoli 78 dolarjev za sod, kar je še vedno 6,4 odstotka višje. Trgovci so ostali osredotočeni na status Hormuške ožine, ki je zdaj dejansko zaprta, saj je ta plovna pot ključna za pretok nafte v preostali svet.

 

Terminske pogodbe so nakazovale, da se bodo evropske delnice odprle šibko. Ko so vlagatelji zmanjševali izpostavljenost tveganju, so nekatera varna zatočišča dobila podporo. Zlato je zraslo za 1,4 odstotka na približno 5.350 dolarjev za unčo, potem ko se je umaknilo z dnevnih vrhov. Bloombergov indeks dolarja je pridobil 0,3 odstotka.

Pretreseni zaradi svežih skrbi glede AI in morebitnih razpok na kreditnih trgih, obenem pa ob trgovanju na zgodovinsko visokih vrednotenjih, se delniški trgi zdaj soočajo še z stopnjevanjem vojaških akcij v Iranu in širši regiji, ki grozijo z destabilizacijo ladijskega prometa in omejevanjem potovanj. Vpliv na nafto in inflacijo je za trge ključnega pomena, potem ko so ameriške delnice prejšnji mesec zabeležile največji padec od aprila.

"Ne izključujem možnosti nadaljnje eskalacije, vendar menim, da je bolj verjetno, da bo trg razveljavil prejšnjo pretirano reakcijo in zavzel držo počakajmo in poglejmo," je dejal Dilin Wu, strateg pri Pepperstone. "Čeprav je Iran pokazal nekaj odpora, je njegova zmogljivost očitno omejena, pogajanja pa so lahko bolj izvedljiva pot."

Ameriški predsednik Donald Trump je dejal, da se bo kampanja proti Iranu nadaljevala, dokler ne bodo doseženi njeni cilji. Voditelje države je pozval h kapitulaciji, čeprav je poročilo nakazalo, da si je vsaj en visoki uradnik v Teheranu prizadeval za obnovitev jedrskih pogovorov z ZDA. Trump je dejal, da se je strinjal s pogovori z novim iranskim vodstvom, je poročal The Atlantic, ki se sklicuje na pogovor z njim.

Bloomberg

 

Ponedeljkov padec delnic je sledil obdobju rasti svetovnih delnic od decembra do februarja. Azijske delnice so prehitele ameriške in evropske primerjalne indekse, kjer so trge pretresale skrbi glede porabe za umetno inteligenco in destruktivnega vpliva tehnologije na posamezne sektorje.

"Samo zato, ker večina trgov po začetni panični reakciji ob odprtju trguje razmeroma dobro, je napačno sklepati, da smo verjetno že videli najhujši del razprodaje. Verjetno se bo negativnost tega konflikta, namesto da bi šlo za enkratni šok, prelivala skozi trge ves teden," je dejal Mark Cudmore, izvršni urednik MLIV.

Kljub temu so strategi pri Barclays posvarili pred hitrim kupovanjem ob padcih. Vlagatelji so se navadili, da geopolitični izbruhi hitro izzvenijo, vendar ta epizoda lahko traja dlje, je zapisal Ajay Rajadhyaksha, globalni predsednik raziskav pri družbi, pri čemer je navedel možnost ameriških žrtev, napade na iransko vodstvo in motnje prometa skozi Hormuz. "Razmerje med tveganjem in donosom se ne zdi privlačno," je dejal. "Če se delnice dovolj umaknejo (recimo za več kot 10 odstotkov pri S&P 500), bo verjetno prišel čas za nakup. A še ne."

Geopolitična tveganja dodajajo novo plast skrbi na trgih, potem ko je potencialno prevratni vpliv AI več tednov pretresal delnice v različnih sektorjih v ZDA. Težave, povezane z zasebnim kreditom, ključnim virom financiranja tehnoloških podjetij, so prav tako pritiskale na trge.

Del teh strahov se je prenesel v Azijo, kjer je bančni indeks Topix zdrsnil za kar 6,3 odstotka, največ po aprilu, saj so vse večji strahovi pred "ščurki" na kreditnem trgu poslabšali razpoloženje. Trgovci spremljajo tudi inflacijo, saj so še pred ponedeljkovim skokom cen nafte podatki v petek pokazali višjo, kot je bilo pričakovano, rast ameriških proizvajalnih cen.

Vsak dolgotrajnejši skok cen nafte bi dodatno zapletel argumente za ameriške državne obveznice. Čeprav bi beg v varnost običajno znižal donosnosti, jih višje cene energije, ki se prelijejo v gospodarstvo in spodbujajo inflacijo, potiskajo navzgor.

Bloomberg Economics je navedel, da bi zaprtje Hormuške ožine lahko sprožilo skok cen nafte do 108 dolarjev. Približno petina svetovnih tokov nafte poteka skozi to plovno pot. Digitalni signali kažejo, da se je promet naftnih tankerjev skozi Hormuz skoraj ustavil, tri ladje pa naj bi bile napadene blizu ustja Perzijskega zaliva, kar je okrepilo strahove, da bi se ponudba lahko zaostrila.

Možnost dolgotrajnega nemira na Bližnjem vzhodu in nihanja višjih cen nafte dajeta upravljavcem premoženja nove razloge za prodajo delnic in premik v varnost. Visoka vrednotenja svetovnih delnic in kreditov vlagateljem prav tako olajšajo zmanjšanje tveganja.

"Vse to se dogaja v občutljivem trenutku, ko vlagatelji postajajo bolj previdni," je dejal Dec Mullarkey, izvršni direktor pri SLC Management. "Ameriški delniški trgi so že zelo občutljivi na grožnje tehnoloških prelomov in nastajajoči kreditni stres, zato bi lahko obeti višjih cen surovin sprožili razprodajo, ko vlagatelji omejujejo tveganje."